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為客戶打造優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品 實現(xiàn)與客戶的共同成長，為中國信托事業(yè)的發(fā)展做出新的貢獻。
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一、信托文化探源與信托文化建設(shè)被首次提出信托自起源至今，經(jīng)歷幾個世紀的發(fā)展，不僅在英美法系國家中得到廣泛應用，在大陸法系國家中也廣為傳播。在長期的歷史進程中，英國、美國、日本等國家在信托實踐上作出卓越貢獻，相伴生的信托文化的細流逐漸涓匯為一片澄澈的“四大湖區(qū)”——“忠誠守信、持續(xù)穩(wěn)定、財產(chǎn)獨立、靈活創(chuàng)新”。中國古代雖然沒有嚴格意義上的信托文化，但是“忠誠守信”始終貫穿于中華民族精神的始終，類似信托的財產(chǎn)安排也層出不窮，反映了中華民族的創(chuàng)新意識，這些都為中國信托文化建設(shè)事業(yè)提供了養(yǎng)分。在當代習近平新時代中國特色社會主義文化觀和社會主義核心價值觀的引領(lǐng)下，在監(jiān)管機構(gòu)的倡導下，中國信托業(yè)在融匯國內(nèi)外信托文化自發(fā)探索的經(jīng)驗基礎(chǔ)上，自覺而系統(tǒng)地進行信托文化建設(shè)，信托文化的歷史之河將從“四大湖區(qū)”中緩緩流出，為中國信托業(yè)乃至世界信托業(yè)的發(fā)展提供滋養(yǎng)。二、國外信托文化的自發(fā)實踐與經(jīng)驗借鑒羅馬法在中世紀產(chǎn)生了分化，英格蘭在立法進程中逐漸拋棄了羅馬法的形式和主要內(nèi)容，但是部分吸收了羅馬法的基本原則尤其是衡平精神，結(jié)合其特有的土地保有制度，經(jīng)歷了從農(nóng)耕文明到工業(yè)文明的轉(zhuǎn)變后，最終形成了現(xiàn)代信托，同時信托文化“忠誠守信、持續(xù)穩(wěn)定、財產(chǎn)獨立、靈活創(chuàng)新”四大核心特征的基調(diào)也確定下來。英格蘭的信托法在英國殖民擴張的過程中逐步擴展到美國、中國香港、印度和澳大利亞等地。美國的信托文化與商業(yè)文化結(jié)合較好，較早地形成了以有酬主義、商事信托為主的風格，輔以民事信托，形式多樣、包羅萬象，信托四大特征尤其是靈活創(chuàng)新得到進一步的發(fā)展，法人受托高度發(fā)達。而美國的信托法又擴展到除魁北克的加拿大和其他美屬領(lǐng)地，其中夏威夷出現(xiàn)了首個華人設(shè)立的信托公司。日本的民法系統(tǒng)雖然繼承自德國、法國，但是信托法主要受到英美的影響，又歷經(jīng)政治外交的動蕩，信托文化的發(fā)展跌宕起伏。第二次世界大戰(zhàn)后，日本結(jié)合民族精神催生出多元化發(fā)展的信托文化。歐洲大陸國家直接繼承了羅馬法的傳統(tǒng)，這些國家主要通過修改本國的大陸法制度，部分或全部實現(xiàn)信托的功能，信托文化色彩略顯單薄?？傮w上看，各國及地區(qū)信托文化的發(fā)展，雖因國情不同而有所差異，但是圍繞“忠誠守信、持續(xù)穩(wěn)定、財產(chǎn)獨立、靈活創(chuàng)新”四大特征趨同發(fā)展的特點十分明顯。我國信托業(yè)自改革開放后恢復設(shè)立發(fā)展至今，經(jīng)歷了從計劃經(jīng)濟到社會主義市場經(jīng)濟的過渡，如今系統(tǒng)性提出信托文化建設(shè)，可借鑒其他國家積累的與市場經(jīng)濟相適應的信托文化成果實踐。本章選取了英美日這三個具有代表性的國家進行介紹。1. 英國作為信托發(fā)源地的英國，其強大的教會、法制的觀念、衡平法院的存在，都為英國民事信托的起源及發(fā)展提供了必要條件，奠定了信托四大特征的基調(diào)，深入人心的信托觀念和忠誠主義，也為英國信托經(jīng)過數(shù)百年的發(fā)展保持個人受托的主導地位提供了文深厚化基礎(chǔ)。（1）英國信托發(fā)展歷程信托的雛形——“用益”發(fā)源于英國13世紀，它的產(chǎn)生和發(fā)展與英國的財產(chǎn)所有權(quán)、土地所有制有著直接聯(lián)系。在農(nóng)業(yè)社會時期，土地資源既是財富的主要形態(tài)，更是人們賴以生存的根基。但當時英國社會對盛行的教會遺贈行為有“沒收條例”的限制，于是人們設(shè)計出用益制將土地的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)等進行分離。同時，當時的英國固守封建制度且政治動蕩頻繁，人們?yōu)榱藢崿F(xiàn)規(guī)避沉重的封建賦稅、規(guī)避長子繼承制、規(guī)避《死手律》、規(guī)避戰(zhàn)爭戰(zhàn)勝方?jīng)]收土地等自由處置土地的意愿在社會需求層面推動了用益制的迅速發(fā)展。這是“靈活創(chuàng)新”和“財產(chǎn)獨立”兩大特征的最初萌芽。在制度層面，用益制與當時的普通法在諸多方面存在重大沖突，只受到以“公理與良心”為裁判標準的衡平法院的支持。用益制也導致了王權(quán)封建稅負的大量流失，亨利八世在1536年和1540年制定頒布了《用益法》和《遺囑法》，其中關(guān)于用益的分類為現(xiàn)代信托的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，規(guī)定的若干不受其調(diào)整和規(guī)范的例外情況，在實踐中逐漸演變成為現(xiàn)代信托。早期信托（用益制）的設(shè)計多是適用于圍繞對土地的照管處置，信托目的多是為保證受益人可以得到土地收益。當時的受托人處于“消極地位”，他們不能隨意處分受托財產(chǎn)，需嚴格遵循委托人的指示處理相應事項。進入工業(yè)社會時期，工業(yè)生產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易和金融服務(wù)等逐漸成為更能創(chuàng)造財富的方式，股票、債券、抵押等資產(chǎn)形式逐漸成為主要的財富形態(tài)。傳統(tǒng)貴族家庭從廣置土地轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)投資和商業(yè)貿(mào)易，但這些財產(chǎn)處理模式需要投資的專業(yè)性并具備一定的風險性，用益制度向針對“動產(chǎn)”設(shè)計的現(xiàn)代信托制度轉(zhuǎn)型。此外，財富觀念也從確保財富存在并在家族內(nèi)傳承，轉(zhuǎn)變?yōu)榘沿敻蛔鳛橥顿Y增值手段，確保在一定風險下，讓財富產(chǎn)生更大的利潤。受托人從早期信托中只單純持有財產(chǎn)的“消極地位”轉(zhuǎn)為了對財產(chǎn)享有經(jīng)營增值權(quán)利的“積極地位”。在此過程中，利己主義逐漸破壞了古老的商業(yè)形式，受托人基于信息不對稱和談判力強勢，很容易產(chǎn)生機會主義行為。18世紀，休謨對此作出系統(tǒng)性論述，認為人的慷慨是天然有限的，僅憑受托人個人道德而做出的承諾是脆弱不堪的。休謨由此指出，計較利害和不計較利害的交往應該得到區(qū)分，對于計較利害的商業(yè)交往，應有一系列保障措施，以規(guī)范當事人的行為，從而確保商業(yè)活動是對等互惠的（reciprocal）。恰逢休謨的《人性論》出版之際，南海泡沫（South Sea Bubble）事件爆發(fā)，包括牛頓在內(nèi)的眾多投資者損失慘重。殷鑒不遠，信托關(guān)系和信義義務(wù)等觀念在此后經(jīng)常被呼吁以促進商業(yè)為目的，借以規(guī)范商業(yè)行為，便利商業(yè)交易。由此，信義義務(wù)等信托文化觀念再也不是與現(xiàn)代商業(yè)和金融實踐相隔絕的非商業(yè)價值觀念的集合了，這些信托觀念逐漸成為屏障機會主義行為的“安全閥”。（2）信托業(yè)務(wù)體現(xiàn)的信托文化——紳士精神和法制觀念英國作為現(xiàn)代信托的發(fā)源地，其根深蒂固的紳士精神為英國信托數(shù)百年的發(fā)展提供了深遠的文化基礎(chǔ)，使英國信托至今仍保持著個人受托的主導地位和民事信托的濃厚色彩，奠定了信托文化四大特征的基礎(chǔ)。首先，以“無酬主義”強化了受托人“忠誠守信”的義務(wù)。英國社會中一以貫之的貴族精神作為人們行為規(guī)范的核心精神，對英國有著強大而持久的影響。紳士文化正是在貴族精神的基礎(chǔ)上，結(jié)合英國中間階層積極進取的文化價值觀念，逐漸成為了英國文化的精髓，并作為英國人的價值取向和行為標準。尤其體現(xiàn)在信托的發(fā)展上，早期英國信托的受托人常由社會地位較高的牧師、律師等人擔任，他們將信托視為一種榮譽，對信托財產(chǎn)的管理是出于道義上的責任感，愿意擔任不計報酬的受托人，使無酬主義在英國信托中得以長期存在。同時，“忠誠守信”作為其文化信仰中的道德基礎(chǔ)，也為英國社會形成良好的信托觀念打下了基礎(chǔ)。其次，通過法制保障了信托的“長期穩(wěn)定”和“財產(chǎn)獨立”。英國受到以羅馬信托公司信托法為藍本的教會法和日耳曼習慣法的深刻影響，法制的社會觀念深入人心，受到社會認同的民間制度安排較容易以法律的形式得到確立。最初用益制就是在宗教盛行和封建制度興盛的背景下得以創(chuàng)設(shè)，用益制度通過發(fā)揮保有地產(chǎn)制下土地權(quán)利束的獨立性特點，規(guī)避了封建義務(wù)，促進了土地在家族內(nèi)的永續(xù)傳承，雖當時未能得到普通法院的承認，但在衡平法院出于“救濟先于權(quán)利”原則的保護下，用益制度中的部分模式得以在社會中被廣泛接受。到17世紀，大法官在建構(gòu)信托權(quán)利制度的過程中，一方面繼承了中世紀用益的一些合理規(guī)則，保留了一些用益法以前的理論。最后，英國信托中的衡平法精神，有利于產(chǎn)權(quán)保護，構(gòu)建誠信社會。當交易的廣度和深度發(fā)生巨變時，既要求政府對產(chǎn)權(quán)提供更多的保護，對信用的要求也進一步提高，要求從人格化交易發(fā)展為具有普適性的非人格化交易。雖然普通法制定了許多法律保護新型財產(chǎn)權(quán)利，但由于形式主義的制約，衡平法處理這些新型財產(chǎn)權(quán)利的特有程序和救濟方式更有利于便捷地保護這些財產(chǎn)權(quán)利，17世紀下半葉推定信托的案例明顯增多，1677年制定了《欺詐法》。民事信托中的衡平法精神，有利于治理機會主義，增強了交易的可靠承諾，非常適合治理商業(yè)貿(mào)易和金融交易，維護實質(zhì)正義。英國信托制度的演變，說明了衡平法精神規(guī)制下的社會化大生產(chǎn)專業(yè)分工是信托的本質(zhì)，衡平法的信義義務(wù)為信托不可動搖的基礎(chǔ)，“財產(chǎn)獨立”等三大特征必須以“忠實義務(wù)”為依歸，才不是空中樓閣，而一旦舍本逐末，則會嚴重損害受益人權(quán)益，甚至影響金融安全。2. 美國美國早期的信托制度雖傳承于英國的民事信托，但其在繼受英國信托法時進行了較大程度的改革，剔除了封建性因素，創(chuàng)新出以法人受托為主要模式的商事信托，以適應美國具體國情的需要，在保持“忠誠守信”的基礎(chǔ)上，美國信托的“財產(chǎn)獨立、持續(xù)穩(wěn)定、靈活創(chuàng)新”三個特征也體現(xiàn)得淋漓盡致。（1）美國信托發(fā)展歷程17世紀至18世紀，為解決獨立戰(zhàn)爭時期遺囑執(zhí)行和遺產(chǎn)管理等問題，美國開始大量應用英國殖民帶入的民事信托，尤其經(jīng)濟較為發(fā)達的東部地區(qū)發(fā)揮了重要作用。南北戰(zhàn)爭結(jié)束后，隨著奴隸制的廢除、鐵路和礦業(yè)的開發(fā)，美國經(jīng)濟得到了進一步發(fā)展，民事信托已無法滿足經(jīng)濟恢復與發(fā)展的需求。同時股份公司制度在美國迅速發(fā)展，社會財富逐漸由實物形式的土地、商品轉(zhuǎn)向貨幣、有價證券等動產(chǎn)，以營利為目的的商事信托隨之出現(xiàn)。辦理信托事務(wù)的受托人也逐漸由個人轉(zhuǎn)為法人機構(gòu)，從早期集中于人壽保險公司受托打理遺囑事務(wù)，逐漸演變?yōu)檗k理生前信托事務(wù)。美國信托的發(fā)展轉(zhuǎn)變，也與當時金融市場的發(fā)展狀況密切相關(guān)。19世紀美國的公司制和合伙制運用十分普及，并且金融市場穩(wěn)定性較差，承擔無限責任的公司、合伙企業(yè)和個人破產(chǎn)頻繁。而信托可通過遺產(chǎn)信托、特殊目的信托等，利用“受人之托”的財產(chǎn)權(quán)分離制度，將特定用途財產(chǎn)與受托人的固有財產(chǎn)隔離，免受破產(chǎn)的威脅。（2）信托業(yè)務(wù)體現(xiàn)的信托文化——商業(yè)文化和創(chuàng)新精神第一，以市場化方式推動營業(yè)信托的發(fā)展，豐富了信托的運作方式。美國是在荒原中建立起來的國家，原始艱苦且孤獨的拓荒生活使美國崇尚獨立自主、白手起家的奮斗過程，信奉個人主義和實用主義，并保有高度的競爭意識和創(chuàng)新精神。這些價值觀念在美國獨特的地理環(huán)境、社會結(jié)構(gòu)、政治構(gòu)成、宗教自由、經(jīng)濟發(fā)展等的影響下，造就了美國獨特的商業(yè)文化。美國信托受其影響，在英國民事信托的基礎(chǔ)上發(fā)展為以營業(yè)信托為主導的多元化信托模式。19世紀，美國出現(xiàn)了第一家專營信托業(yè)務(wù)的信托公司“合眾國信托公司”，1980年美國全國信托資產(chǎn)總額占全部銀行資產(chǎn)總額的41%，成為美國金融業(yè)中一重要支柱。信托最早完成了個人受托向法人受托的過渡和民事信托向金融信托業(yè)的轉(zhuǎn)移，為現(xiàn)代金融信托制度奠定了基礎(chǔ)。第二，積極“靈活創(chuàng)新”，擴展了信托的運用領(lǐng)域和社會影響。在信托運用上，美國創(chuàng)新了房地產(chǎn)投資信托、證券投資信托、企業(yè)年金信托、員工持股信托、人生保全信托、個人住宅信托等。其房地產(chǎn)投資信托獲得成功后被很多國家所借鑒，目前已經(jīng)有20多個國家和地區(qū)設(shè)立了各自的房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品。證券投資信托已成為美國證券市場上主要的機構(gòu)投資者。自1821年開始形成的公共信托原則發(fā)展至今，其適用范圍從早期的保護通航水域擴展為海灘、考古遺跡、野生動植物資源、空氣資源等。又如美國將信托拓展到公司治理和政府治理領(lǐng)域。美國首創(chuàng)了“表決權(quán)信托（Voting Trust）”，用以穩(wěn)定公司管理、協(xié)助公司重整、防止相競爭的其他公司控制本公司，以及保護少數(shù)股東權(quán)利。此外，信托還被廣泛運用于建立股權(quán)激勵，運用較多的有“利潤分享信托（Profit-sharing Trust）和股份分紅信托（Stock Bonus Trust）”。為防止政府決策階層的私人事務(wù)與其政府職務(wù)產(chǎn)生利益沖突以至于影響決策的公正性和客觀性，美國產(chǎn)生了一種特殊的“盲目信托（Blind Trust）”。盲目信托的功能在于，透過委托人對信托事務(wù)的“盲目”以降低政府決策官員利用自身特殊地位的機會，從而保證決策的客觀與公正。第三，大力發(fā)揮信托“財產(chǎn)獨立”的特點，將其運用于資產(chǎn)證券化、保險金信托等金融活動中。由于信托財產(chǎn)具有獨立性，可以有效發(fā)揮“破產(chǎn)隔離”作用，因而信托也被廣泛運用于各種交易的風險管理，成為一種新的風險管理工具，發(fā)揮風險管理功能。在美國，信托在資產(chǎn)證券化項目、各種交易保證金及各種預收款的管理、大型項目（如海底電纜鋪設(shè)、跨海大橋建設(shè)等）建設(shè)資金的管理等方面均發(fā)揮了巨大的基礎(chǔ)風險隔離功能，從而有效防范了相關(guān)交易主體的財務(wù)風險和破產(chǎn)風險，確保了交易的安全。第四，通過有機調(diào)和受托人“謹慎義務(wù)”與“投資義務(wù)”之間的關(guān)系，達成“長期穩(wěn)定”的目標。20世紀70年代，持續(xù)的高通脹，以及受托人投資實踐的變化使1830年確立的“謹慎人標準”的不足日益明顯。1992年，美國法律協(xié)會在《美國信托法重述（三）》中采用現(xiàn)代投資組合理論，形成了“謹慎投資人規(guī)則”，把信托投資與信托管理兩個功能合并，加之現(xiàn)代投資組合理論的運用，使得傳統(tǒng)的謹慎投資的限制不再特別地嚴格?！爸斏魍顿Y人規(guī)則”在平衡風險和回報目標、多樣化投資、公平、委托代理等方面發(fā)展了受托人義務(wù)。例如，該規(guī)則要求受托人擔負平衡風險和總回報目標的義務(wù)。受托人過分保守對受益人同樣不利，受托人可以自由運用任何投資來組成一個理想的風險和收益的平衡。又如受托人還擔負多樣化投資的義務(wù)。適當?shù)亩鄻踊顿Y可以讓受托人用各式各樣的投資來更有效地管理未得補償?shù)娘L險。還有公平義務(wù)，受托人應考慮各個受益人不同的利益需求，特別是要重視信托收入的受益人與信托資本積累的受益人之間的沖突。對各種關(guān)系的富有彈性的處理，使得信托資產(chǎn)更具持續(xù)性。第五，通過合理取酬的方式，拓展了受托人“忠誠守信”的邊界。信義義務(wù)的履行是否應無償?shù)膯栴}，曾在學界有所爭論，而隨著營業(yè)信托的逐步發(fā)展，履行信義義務(wù)也是有償?shù)挠^點逐漸占據(jù)主流。學者萊昂內(nèi)爾·D.史密斯指出，“信義管理產(chǎn)生的成本必須由受益人負擔，信義管理的收益自然歸于受益人”。這種觀點是符合商業(yè)社會中“等價交換”的原則，有別于基于榮譽的非商業(yè)關(guān)系的無償信托，反映了商業(yè)社會中受托人“忠誠守信”原則邊界的擴展。此外，美國目前尚沒有全國統(tǒng)一的信托單獨立法。作為實行案例法系的聯(lián)邦制國家，許多州都有自己獨立的信托法典或成文信托法，通過制定編寫一系列法案和釋例將信托業(yè)運作法制化，使信托制度極具獨特性?？偟膩碚f，美國信托文化的發(fā)展變化，是其社會文化和價值觀追求的結(jié)果。美國的商事信托制度得以迅速發(fā)展，是商業(yè)社會中股份公司大量出現(xiàn)，以及長期金融動蕩下對于風險隔離制度和資產(chǎn)管理需要顯著增加的必然結(jié)果。3.日本日本屬于大陸法系繼受信托法的典型國家，本身社會形態(tài)和法律體制與英美大異其趣，加之19世紀末以來日本國內(nèi)政治格局、社會結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟制度和對外交往發(fā)生劇烈變化，日本信托文化呈現(xiàn)出在政府干預下，從無到有、曲折成長并逐漸內(nèi)生性發(fā)展而豐富完善的趨勢，其靈活創(chuàng)新的程度，參與社會生活的廣度，與美國不相上下。（1）日本信托的發(fā)展歷程明治維新之后，日本官產(chǎn)學各界在發(fā)展重工業(yè)時急需資金，直接引入了商事信托，但當時信托功能混亂，惡性競爭、欺騙消費者等亂象橫生。1920后隨著經(jīng)濟衰退，日本信托業(yè)的弊病逐漸暴露，信托公司倒閉現(xiàn)象屢見不鮮。隨后日本政府開始加大力度整頓信托業(yè)，信托的社會需求逐漸得到恢復。但隨著侵華戰(zhàn)爭和太平洋戰(zhàn)爭的相繼爆發(fā)，日本經(jīng)濟全面轉(zhuǎn)入戰(zhàn)時經(jīng)濟體制，信托公司為籌措大量軍費變成了專門吸收居民儲蓄的類銀行機構(gòu)，這個時候日本信托文化屬于缺失的狀態(tài)。經(jīng)歷了“混亂年代”和戰(zhàn)爭時期的“畸形年代”后，在1945年通貨膨脹嚴重、經(jīng)濟發(fā)展步履維艱的情況下，日本信托業(yè)開始借鑒歐美的經(jīng)驗，改變自身業(yè)務(wù)的具體規(guī)則，對金融體制進行改組。日本政府于1952年出臺《貸款信托法》，日本信托的創(chuàng)新業(yè)務(wù)“貸款信托”由此誕生，于1953年重新確立了金融分業(yè)經(jīng)營模式后，日本信托業(yè)開始獨立經(jīng)營，長期融資的職能得到發(fā)揮，日本信托文化正式確立，開始日益顯現(xiàn)出其獨特的魅力。從70年代后期開始日本信托業(yè)得到了長足迅猛的發(fā)展，并與歐美傳統(tǒng)信托相結(jié)合開發(fā)出多種具有日本特色的貸款信托、年金信托、投資信托、福利信托等業(yè)務(wù)，為日本經(jīng)濟的高速發(fā)展作出巨大貢獻。進入20世紀90年代，日本隨著經(jīng)濟泡沫的破滅進入經(jīng)濟蕭條期，信托業(yè)在國際競爭力的嚴峻挑戰(zhàn)下也隨之一起進入了深化調(diào)整階段，再次走上了與歷史相似的合并重組之路，并至今仍處于對信托業(yè)的重新探索與發(fā)展階段。（2）日本信托實踐對信托文化的貢獻日本的信托制度雖引于美國，但在日本的發(fā)展歷程中與本國國情和民族習慣相結(jié)合，靈活地運用制度和方式，創(chuàng)造出獨具日本特色的信托文化。日本信托發(fā)展的伊始階段面臨諸多障礙，對信托制度的繼受既需要跨越法系障礙，也需要解決日本民族的保守性造成的現(xiàn)實障礙。日本各民族在明治維新前受我國儒家文化和印度佛教文化的長期影響，還深陷封建家族制度的禁錮，第二次世界大戰(zhàn)后在現(xiàn)代社會重壓之下，民眾出于對難以實現(xiàn)自我的消極抵抗，不關(guān)心社會政治或公益事業(yè)，僅追求小家庭利益，“我的家主義”盛行，這些因素交織，形成了相對頑固的保守主義，抑制了早期日本民事信托的發(fā)展。日本作為最早實現(xiàn)資本主義現(xiàn)代化的后發(fā)展國家，同時崇尚以“國家至上”作為價值取向的功利主義。日本信托制度的每一步發(fā)展幾乎都是政府行為推動的結(jié)果。縱觀日本信托業(yè)從無序到有序、從危機四伏到繁榮發(fā)展的歷程，日本政府通過主動及時的引導、整頓和監(jiān)管，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。日本通過貸款信托中簽訂“本金補足”和“利息補足”協(xié)議，使信托產(chǎn)品兌付得到保障，有利于在信托業(yè)歷史短暫、信托業(yè)基礎(chǔ)薄弱的基礎(chǔ)上開展信托事業(yè)。1950年日本經(jīng)濟好轉(zhuǎn)后，信托銀行在思考能否開發(fā)一種具有像長期信用銀行進行的金融債券或者證券公司經(jīng)營的投資信托同樣作用的新業(yè)務(wù)，于是發(fā)明了貸款投資信托。1952年，政府金融機關(guān)的復興金融公庫停業(yè)，提供資金的任務(wù)讓渡給民間金融機構(gòu)，政府同意了信托銀行提出的貸款投資信托并頒布了貸款信托法。在信托文化還不充分，信息披露和征信體系還不完善的情況下，為了保護投資者利益，同時普及這一產(chǎn)品，投資者可以同信托銀行簽訂本金補償合同及利益補充合同，對投資者明示“預期收益率”，這種方式具有利率高且保證本金的優(yōu)點，在那一特定歷史條件下促進了受托人對“忠誠守信”義務(wù)的履行，甫一推廣就大受歡迎，對籌措資金起了很大作用。日本通過法律明確貸款信托的期限在一年以上，將信托銀行定位為中長期金融機構(gòu)，有利于“長期穩(wěn)定”的信托文化的形成。例如，1952年，日本信托業(yè)協(xié)會向金融監(jiān)管部門提交了“關(guān)于實施貸款投資信托制度的事項”的申請。貸款信托旨在利用信托制度，吸收“公眾儲備資金和長期穩(wěn)定儲蓄資金”，向“電力造船等緊急基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)”提供資金。貸款信托自創(chuàng)立以來，隨著經(jīng)濟的增長和居民收入水平的提高而順利發(fā)展，在長期產(chǎn)業(yè)資金的供給中發(fā)揮了重要作用，充分體現(xiàn)了信托服務(wù)實體經(jīng)濟和長期穩(wěn)定的特質(zhì)。又如2006年日本《信托法》的修訂，進一步對各方權(quán)利義務(wù)進行規(guī)范，主要體現(xiàn)在對受托人義務(wù)的細化和對受益人利益的保護，是對“忠誠守信”的深化。一是明確規(guī)定了受托人負有忠實義務(wù)。新法第30條則明文規(guī)定了受托人的忠實義務(wù)，即“受托人應為受益人的利益忠實處理信托事務(wù)”。第31條還進一步對忠實義務(wù)加以了具體化，列明了一些限定行為。新法基于尊重信托當事人意思自治的精神，為增強信托運用的靈活性，將受托人的忠實義務(wù)規(guī)范設(shè)定為任意性規(guī)范。二是新法對受托人委托他人處理信托事務(wù)時應盡的義務(wù)作了進一步完善，調(diào)整了受托人的善良管理人的注意義務(wù)、分別管理義務(wù)。三是增加了受托人的公平義務(wù)，信托受益人為二人以上時，受托人負有公平對待受益人的義務(wù)，有利于促進多數(shù)受益人之間的利益平衡。此外，日本也極具創(chuàng)新精神，但與美國的個人創(chuàng)新不同，日本屬于群體創(chuàng)新。群體創(chuàng)新文化結(jié)合了日本傳統(tǒng)文化中的集體主義，倡導群體共同參與創(chuàng)造新形式和新價值，幫助日本在資源缺乏、國土狹小的情況下三十年內(nèi)迅速崛起成為世界上的經(jīng)濟大國，也對日本信托業(yè)的蓬勃發(fā)展和業(yè)務(wù)多元化的呈現(xiàn)發(fā)揮了重要作用，促進了信托“靈活創(chuàng)新”文化的發(fā)展。自20世紀70年代起，日本信托業(yè)開發(fā)了大量符合日本國情的創(chuàng)新產(chǎn)品，例如日本首創(chuàng)的貸款信托、財產(chǎn)形成信托、職工持股信托、特定贈與信托等具有日本特色的信托業(yè)務(wù)。1984年，日本開展了對有效利用土地起積極作用的土地信托。日本的土地信托是土地所有者將土地信托給信托銀行，并從受托人管理和使用該土地的收益中獲取信托紅利，這一模式發(fā)揮了信托能夠高效配置利用土地的特點，使國有土地的管理與處置手段多樣化。同時日本信托也向?qū)I(yè)化、精細化的方向發(fā)展，成為實體經(jīng)濟迅速發(fā)展的引擎之一，并涉及生態(tài)、養(yǎng)老、古跡保護等公益事業(yè)，致力于提高企業(yè)和國民福利水平。如年金信托是日本主要的信托方式之一，把企業(yè)和職工積累的年金作為信托財產(chǎn)交給信托銀行管理和處理的一種信托方式，年金信托對于日本老齡化帶來的負面影響有一定沖抵，有利于老齡人口生活的安定和社會的穩(wěn)定。摘自：《2020年信托業(yè)專題研究報告》
一、引論（一）信托文化概述1.信托文化的定義“文化”是一個殊難定義的概念，既包羅萬象又撲朔迷離。迄今為止，人類學家、社會學家、心理學家們已經(jīng)給出了 200 多種有影響的文化定義，以至于錯綜龐雜的文化定義本身已上升為一種特有的現(xiàn)象。從若干重要的文化定義中，我們可以得知，文化的基本核心，或者說隱蔽文化層中的深層隱藏物，是傳統(tǒng)的、與群體緊密相關(guān)的價值觀念；而文化既是人類活動的產(chǎn)物，又是人類做進一步活動的基本條件。因此，與人類生產(chǎn)生活相關(guān)的一切活動和組織，都需要有自身的文化含義與特點。中國信托業(yè)協(xié)會于2020年6月17日發(fā)布的《信托公司信托文化建設(shè)指引》中對信托文化的定義為：信托文化是信托公司以信托關(guān)系為基礎(chǔ)，以受益人合法利益最大化為目標，回歸信托本源，服務(wù)實體經(jīng)濟，滿足人民群眾日益增長的財富管理需求，形成“誠信、專業(yè)、勤勉、盡職”的良好價值理念。《信托公司信托文化建設(shè)指引》對信托文化的定義，主要是從信托公司角度來討論的。如果從行業(yè)角度甚至從社會的角度來討論信托文化，則還需要包括其他的相關(guān)方及相關(guān)的文化表現(xiàn)形式。信托文化建設(shè)，就是要探究信托事業(yè)的發(fā)展需遵循什么樣的規(guī)則和約束，為何在我國經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)新格局下迫切需要建設(shè)信托文化，以及探索信托文化建設(shè)的特征、特質(zhì)、原則和方法何在等問題。結(jié)合文化的基本核心以及《信托公司信托文化建設(shè)指引》對信托文化的定義，本課題將信托文化定義為：基于信托架構(gòu)這一原點，用以評價、激勵、約束和規(guī)范信托當事人及利益相關(guān)方的行為與關(guān)系的價值觀念、法律制度、監(jiān)管規(guī)則、社會輿論和理論研究，其萌芽和形成、變化于數(shù)百年來各國各地區(qū)的信托活動之中，并構(gòu)成人們開展信托活動的社會環(huán)境和前提條件。2.信托文化的內(nèi)涵研究表明，中世紀英國所特有的地產(chǎn)權(quán)體系是催生信托發(fā)育的肥沃土壤，其所特有的與普通法并行的衡平法則是澆灌信托之樹茁壯成長的活水源頭。前者將財產(chǎn)權(quán)利劃分為可以跨時間、跨空間分割和轉(zhuǎn)讓的“權(quán)利束”，為信托內(nèi)部設(shè)計的驚人彈性裝上了想象的翅膀，提供了巨大的空間；后者所秉持的“公平、正義和良心”原則，又為信托安放了篤定而又活潑的靈魂，確立了固有而又可發(fā)展的理念。在這樣的發(fā)展過程中，信托文化逐步嬗變、成型，從重復行為演進為社會觀念，進而上升為制度共識?；诖耍覀儼l(fā)現(xiàn)，信托文化所包含的本質(zhì)屬性或可概括為：以幫助人們在處理財產(chǎn)轉(zhuǎn)移和財產(chǎn)管理事務(wù)時達成自由、安全和高效的目的為依歸，以明確受托人應享有的權(quán)利和所負擔的義務(wù)為核心，以權(quán)衡委托人自由意志的延展和限縮尺度、界定受益人受保護的范圍和深度為重要組成部分。結(jié)合上文關(guān)于信托文化定義的論述，進而考察本質(zhì)屬性在其中的反映，即信托文化的內(nèi)涵，主要有以下三方面內(nèi)容。（1）滿足財產(chǎn)轉(zhuǎn)移與財產(chǎn)管理需求的制度架構(gòu)人類活動的重要內(nèi)容之一就是進行財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移與管理，并在此過程中不斷升級制度架構(gòu)，直至實現(xiàn)對自由、安全、效率的追求。人類物質(zhì)文明和精神文明也因此不斷發(fā)展。信托文化最初是伴隨著家族內(nèi)財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的需求而出現(xiàn)的。當時不動產(chǎn)是財產(chǎn)的主要表現(xiàn)形式，所以當時信托文化體現(xiàn)為如何構(gòu)建一種能夠打破苛刻的土地轉(zhuǎn)移制約并實現(xiàn)財產(chǎn)有效轉(zhuǎn)移的制度架構(gòu)，從而“保護他們自己和他們的家人免遭早已過時的完全不合理的土地法律制度的侵害”。雖然當時的受托人只不過是名義上的所有權(quán)人，沒有實際上的管理權(quán)力，也不承擔管理責任，但不可否認的是，信托制度架構(gòu)在很長的一段歷史時期內(nèi)扮演了掙脫財產(chǎn)轉(zhuǎn)移束縛，滿足人類財產(chǎn)轉(zhuǎn)移需求的重要角色。財產(chǎn)轉(zhuǎn)移制約在17世紀末資本主義社會建立后開始逐漸被消除，與此同時，人類財產(chǎn)的展現(xiàn)形式也發(fā)生了極大的擴展。凡是具有金錢價值的東西都可以作為信托財產(chǎn)，既包括有形的動產(chǎn)、不動產(chǎn)，也包括無形的股票、專利權(quán)、商標權(quán)等。人類對財產(chǎn)的需求也從靜態(tài)演化為動態(tài)，從持有傳承發(fā)展為保值增值。相比于早期信托文化所體現(xiàn)的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移功能，這一時期信托文化更多地體現(xiàn)為如何搭建一種能夠積極運用和管理信托財產(chǎn)從而充分實現(xiàn)受益人利益積累的制度架構(gòu)。通過賦予受托人廣泛的自由裁量權(quán)，受托人從單純滿足人類財產(chǎn)轉(zhuǎn)移需求的消極角色轉(zhuǎn)變?yōu)闈M足人類對財產(chǎn)復合需求的積極管理者。隨著20世紀前后世界經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，特別是英美等發(fā)達國家金融業(yè)在廣度和深度方面的快速擴張，信托由于其獨特的內(nèi)涵，又再次通過制度創(chuàng)新被推升到了新的高度。對信托制度架構(gòu)的關(guān)注點開始從以財產(chǎn)管理為主的普通商事服務(wù)上升為現(xiàn)代資產(chǎn)管理的綜合投融資服務(wù)。信托當事人通過忠誠守信、持續(xù)穩(wěn)定、財產(chǎn)獨立、靈活創(chuàng)新等一系列信托文化特征的共同作用，創(chuàng)造出了一種極富彈性且具有社會經(jīng)濟優(yōu)化功能的資產(chǎn)運作機制，信托文化與現(xiàn)代金融服務(wù)開始緊密結(jié)合。可以說信托金融化重鑄了已有的金融業(yè)體系，即金融業(yè)從間接融資和直接融資發(fā)展到間接融資+直接融資+信托融資的三元金融體系，由此信托文化與銀行文化、保險文化、證券文化等共同構(gòu)筑起實現(xiàn)人類財產(chǎn)轉(zhuǎn)移和管理需求的宏偉大廈?；仡櫄v史，信托文化始終與人類對財富的自由支配的追求緊密相連，信托設(shè)計經(jīng)過數(shù)世紀演變亦始終不脫財產(chǎn)移轉(zhuǎn)及管理的色彩。當前科學技術(shù)的發(fā)展日新月異，人類經(jīng)濟和社會的未來難以預測，信托文化的終極制度架構(gòu)到底是什么模式，我們不得而知。但可以肯定的是，信托文化作為人類在財產(chǎn)轉(zhuǎn)移和管理領(lǐng)域最富有想象力的創(chuàng)造，在相當長的歷史時期中，都將會持續(xù)并更加顯著地發(fā)揮其獨特的作用。（2）實現(xiàn)信托當事人自由、效率、安全追求的價值體系一般意義上，不同的制度從不同維度實現(xiàn)和保障人類社會生活對自由、效率、安全等方面的追求。信托最初作為一種財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的制度安排，與傳統(tǒng)買賣、贈與、繼承等傳統(tǒng)財產(chǎn)轉(zhuǎn)移制度相比，幫助更多的當事人主體意志展現(xiàn)，并通過信托文件的約定和一系列規(guī)則設(shè)計，以受托人專業(yè)能力延展了當事人的主體能力，最終實現(xiàn)當事人的價值追求。概言之，信托作為金融領(lǐng)域的一項民商事制度安排，以財產(chǎn)轉(zhuǎn)移與財產(chǎn)管理為依托，一方面表達委托人個體意志，一方面倡導受托人信義義務(wù)，同時通過規(guī)則設(shè)計保障受益人利益，充分尊重各參與主體的行為選擇及行為結(jié)果，是自由、效率、安全價值在金融生活領(lǐng)域的最佳體現(xiàn)?？疾煨磐挟a(chǎn)生和發(fā)展的歷史軌跡會發(fā)現(xiàn)，以信托財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移為出發(fā)點，以信托財產(chǎn)的管理為中心點，以信托目的的實現(xiàn)為歸宿的信托制度安排，自始至終都在致力于擴張當事人的意思能力和行為能力，都在提升當事人行為自由與效率的邊界。經(jīng)濟學意義上的效率是隱含于自由之中的，現(xiàn)代市場經(jīng)濟富有效率的運行就是建立于市場參與者的財富自由支配之上。從這個意義上說，信托之財產(chǎn)轉(zhuǎn)移在踐行自由的同時，也在積極擴張著效率的價值；信托之財產(chǎn)管理在追求效率的同時，更是極大地提升了行為與財產(chǎn)的支配自由。信托在滿足人類對財富支配的基本需求之上，通過創(chuàng)設(shè)超法而不違法的制度空間，以信托目的設(shè)立的自由性、信托文件內(nèi)容的靈活性、信托財產(chǎn)運用的多樣性、信托組織形式的便利性，實現(xiàn)了對自由和效率的價值超越。有學者曾言：對一人世界來說，效率是技術(shù)問題；對兩人世界來說，效率是一個合約問題；對多人世界來說，效率是規(guī)則問題。而信托作為一種制度安排下的合約行為，不僅拓展了信托當事人的自由邊界，更是實現(xiàn)了不確定多數(shù)人之間集體效率的提升?，F(xiàn)代信托制度不僅體現(xiàn)了當事人對自由與效率的追求，更是彰顯了對其行為與財產(chǎn)安全的努力。在人的有限認知與有限理性下，引致的行為人的有限能力，常常使行為人的行為無法產(chǎn)生其預期結(jié)果。這種風險的發(fā)生是委托人不希望看到的。而信托的產(chǎn)生尤其是在現(xiàn)代信托業(yè)興起之后，受托人發(fā)展成為專業(yè)的營業(yè)機構(gòu)，其接受委托人委托，處理信托事務(wù)的合約安排與專業(yè)運作，使委托人的有限能力得到了空前的擴張；與此同時受托人負有的以忠實義務(wù)和謹慎義務(wù)為核心的信義義務(wù)，使信托機構(gòu)不僅應當而且必須通過對信托財產(chǎn)進行適當性管理從而為受益人謀求最大利益，達成委托人（受益人）的預期結(jié)果。通過受托人的管理經(jīng)營，委托人可較好地避免財富因自己或其后代的輕率魯莽或錯誤決定而遭受損失，在風險下降的同時也意味著成本的降低和效率的提升，而這恰恰體現(xiàn)的是民商事活動中當事人經(jīng)濟學意義上最重要的安全寄托，即行為結(jié)果符合預期。從法學角度來看，對于信托架構(gòu)的實質(zhì)，無論是“信賴關(guān)系說”“雙重所有權(quán)說”“物權(quán)說”“債權(quán)說”“物權(quán)債權(quán)并存說”“特殊法律主體說”“特殊權(quán)利說”還是“財產(chǎn)機能區(qū)分說”，其共同的關(guān)注點之一都在于信托通過一系列的規(guī)則和制度設(shè)計，通過對跨周期風險收益的平衡，對利益博弈下權(quán)利義務(wù)的重構(gòu)，達成了信托關(guān)系內(nèi)部和外部的穩(wěn)定以及當事人權(quán)利的保護和救濟，即實現(xiàn)了對“安全”的價值篤行。（3）平衡信托當事人內(nèi)外權(quán)義的規(guī)則設(shè)計信托文化歷久彌新、煥發(fā)勃勃生機的重要原因，除了其天然地滿足了人類對財富的支配需求，同時體現(xiàn)了人類的基本價值追求以外，還在于其內(nèi)生的一整套規(guī)則，精妙地實現(xiàn)了信托關(guān)系內(nèi)外的權(quán)義平衡。受托人居于這種平衡的核心地位。在信托設(shè)立之時，可以暫時沒有受益人；在信托設(shè)立之后，也可以不再有委托人，但受托人的存在對于信托的設(shè)立、存續(xù)和終止都是必不可少的。委托人基于對受托人的莫大信任，自愿將其合法擁有的財產(chǎn)所有權(quán)移交給受托人，而為了讓受托人有效管理、運用信托財產(chǎn)，也為了讓交易對手在與受托人打交道時無須了解信托背后的復雜財產(chǎn)權(quán)利結(jié)構(gòu)，受托人獲得對外充分管理、運用、處分信托財產(chǎn)的權(quán)利。但受托人必須充分認識到，“受托人的權(quán)利”或者 “受托人的權(quán)力”，都應該在履行相應義務(wù)的前提下才能夠行使。通常把這種受托人對委托人、受益人和信托財產(chǎn)承擔的義務(wù)稱為信義義務(wù)，其具體概念、分類和內(nèi)容雖然在各個時期、各個地區(qū)的信托文化中都有所不同，但其透露出來的受托人應為了受益人利益的最大化，恪盡職守、誠實守信、進行謹慎有效管理的核心價值觀卻是基本一致的。如前所述，信托文化在彰顯個人自由意志方面的表現(xiàn)尤為突出，我國臺灣信托學者方嘉麟教授將之總結(jié)為三個方面，第一為委托人意愿之極度尊重，第二為受托人管理處分權(quán)之極度擴張，第三為受益人保障之極度擴張，并進一步指出信托法原則上，應在信托成立、變更與終止方面限縮委托人自由；而在信托內(nèi)部關(guān)系（通常即受托人與受益人間之關(guān)系）中對受托人之管理處分自由加以限制。而在外部關(guān)系（受益人與第三人間之關(guān)系）則有種種設(shè)計遏止受益人自由之濫用。信托文化以各種精妙的規(guī)則設(shè)計達成了這些內(nèi)容。比如受托人違反謹慎義務(wù)時的“衡平賠償”原則，受托人不當處分信托財產(chǎn)時的“衡平追及”原則，受托人違反禁止忠實義務(wù)時的“推定信托”原則，在受益人放棄受益權(quán)時的“歸復信托”原則，信托當事人與各自債權(quán)人的利益平衡原則，信托第三人與信托當事人的利益平衡原則……通過對這些規(guī)則的不斷豐富，在人類不同的歷史時期，在不同的社會環(huán)境下，信托文化在各個層次形成了一系列生動而又具體的信托活動。3.信托文化的層次文化的層次是對文化結(jié)構(gòu)的表達。目前學界較為認同和使用的是文化的三層次理論，即根據(jù)構(gòu)成要素的不同，文化分為物態(tài)、規(guī)范和心態(tài)三個層次，其中物態(tài)文化是表層最活躍的因素，表達文化的空間結(jié)構(gòu)；規(guī)范文化是中層最權(quán)威的因素，表達文化的邏輯結(jié)構(gòu)；心態(tài)文化是深層最核心的靈魂，表達文化的精神結(jié)構(gòu)。按照上述觀點，信托文化可視為包含物態(tài)、心態(tài)和規(guī)范三種要素形態(tài)的一個金融文化子系統(tǒng)。同時，隨著信托的發(fā)展，信托文化在歷史演進和表現(xiàn)形式兩種維度上不斷演化成熟，而無論從哪個視角考察信托文化的層次，均能看到三種要素形態(tài)依次出現(xiàn)，交錯發(fā)展，并且相互影響，日趨理性。（1）以要素形態(tài)為視角①物態(tài)要素：社會環(huán)境、信托主體、信托技術(shù)。任何文化都需要具有自己的物質(zhì)層面作為載體。信托物質(zhì)文化是所有信托主體在信托活動中曾經(jīng)和正在作用于其上的一切物質(zhì)對象以及作用方式，是信托文化的物質(zhì)基礎(chǔ)和外在表現(xiàn)。物質(zhì)要素可以視為信托文化的硬件，主要包括信托業(yè)特有的環(huán)境、建筑風格、形象標志等一切表征現(xiàn)象。從古老的錢莊到現(xiàn)代金融機構(gòu)，從算盤到計算機網(wǎng)絡(luò)，金融設(shè)施設(shè)備和工具手段日益現(xiàn)代化，信托物質(zhì)文化也隨之獲得飛躍發(fā)展。文化歸根結(jié)底是特定人群的共同生活方式，是以“人”為中心的共同追求和取向。因此信托物質(zhì)文化也可視為以信托主體為中心，包含其所身處的社會環(huán)境、所依賴的信托技術(shù)以及所從事的信托活動的所有物態(tài)要素。②心態(tài)要素：價值取向、思維方式。與物態(tài)要素不同，文化的心態(tài)要素的形成需要潛移默化，演化最慢也最艱難，但它卻是文化的靈魂。心態(tài)要素的轉(zhuǎn)變，不僅能夠改變文化的物態(tài)要素，而且還能夠推動文化規(guī)范要素的變化。信托文化的心態(tài)要素包括價值取向、思維方式、道德情操和行業(yè)風格。價值取向即信托從業(yè)者對信托行為和周圍是非的判斷和評價，對國家、集體和個人的利益排序和輕重區(qū)分；思維方式、道德情操和行業(yè)風格構(gòu)成等，既構(gòu)成信托業(yè)的精神文化，也塑造著信托機構(gòu)的企業(yè)文化。③規(guī)范要素：法律制度、監(jiān)管規(guī)則、社會輿論、理論研究。文化具備了物態(tài)要素后，并不能自發(fā)形成特定的心態(tài)要素，而是要經(jīng)由法律制度、監(jiān)管規(guī)則、社會輿論和理論研究等規(guī)范要素的逐漸成形和整合。正如在貨幣和信用的發(fā)展過程中，金融行業(yè)形成了一定的規(guī)則和慣例，這些規(guī)則慣例經(jīng)過文字化和契約化處理后，就成為了正式的規(guī)章制度或法律，并經(jīng)由絕大部分從業(yè)者認可和遵守，具有了權(quán)威性的約束力。逐漸發(fā)展壯大的信托業(yè)也不例外。法律制度和監(jiān)管規(guī)則構(gòu)成信托文化的規(guī)范性要素，同時社會輿論和相關(guān)理論研究也隨著信托業(yè)的發(fā)展逐漸加深對信托文化的影響和制約。規(guī)范性要素不僅是信托文化得以健全發(fā)展的核心力量，而且規(guī)定著信托業(yè)及每一位從業(yè)者的行為，反映了信托業(yè)的外在文化特征。（2）以歷史演進為視角①自然狀態(tài)的行為需求。信托并非是一個現(xiàn)代的創(chuàng)新事物。根據(jù)現(xiàn)今所見的諸多研究信托的文獻，最早的原始信托行為是公元前2548年古埃及的一例“遺囑托孤”，通過文字遺囑的記載形式形成了一種事實上的信托行為，也是最早有文獻記載的家族信托雛形。若以此例為起點計算，信托至今有4500多年的歷史。這一時期，擁有財富的只是極少數(shù)人，人類社會正處于從自然經(jīng)濟向商品經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變過程中，對于通過信托管理財富、傳承財富及其他更為豐富的社會需求還不具備物質(zhì)和觀念基礎(chǔ)，因此“信托”也僅僅處于“受人之托、忠人之事”的朦朧期，現(xiàn)代信托的某些特征、意識和行為雖然開始出現(xiàn)，但信托契約的訂立和履行行為也還是一種自發(fā)自然的狀態(tài)，并沒有固定的模式和服務(wù)機構(gòu)。②自覺層面的社會觀念。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，家庭財富有所積累。公元前450年的羅馬帝國，首次通過《十二銅表法》這一成文法的形式對遺囑繼承進行了明確、嚴格的規(guī)定。但是法律規(guī)定并不能滿足人們對于家庭財富的繼承和分配的多樣化需求，遺產(chǎn)信托應運而生，并在實踐中得到較為普遍的使用，進而獲得了“羅馬大法官”的確認和接受，信托因此從民間的自發(fā)行為變成了一種具有法律意義的自覺行為。然而有學者認為，在羅馬遺產(chǎn)信托中，受托人并沒有扮演一個遺產(chǎn)管理人的積極角色，也不是一個絕對不從信托遺產(chǎn)中獲取利益的人。一方面，當遺產(chǎn)信托要求立即轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)時，遺產(chǎn)信托受托人只是形式上的和過渡性的；另一方面，當遺產(chǎn)信托設(shè)立了一定的沉淀期時，受托人則取得全部的受益人利益。對于前者，受托人實質(zhì)上處于消極的中介人地位；對于后者，他則相當于受益人的地位。如此來看，《羅馬法》中的遺產(chǎn)信托僅適用于遺產(chǎn)繼承領(lǐng)域，在其他社會生活領(lǐng)域尚未出現(xiàn)信托以及信托法定化的情形；并且對于受托人并沒有資質(zhì)限定和特別要求，受托人并非現(xiàn)代意義上的信托法律關(guān)系中的受托人。因此，信托作為人們社會經(jīng)濟生活的管理手段已脫離朦朧期，在一定社會范圍內(nèi)獲得公眾認同，但依然處于萌芽期的階段。③自由范圍的制度共識。目前公認的現(xiàn)代信托起源于英國的“用益制”的創(chuàng)設(shè)。隨后，信托在社會經(jīng)濟生活中的應用范圍不斷擴大，信托以財產(chǎn)權(quán)運作為起點逐漸向金融領(lǐng)域拓展，商事信托作為一種能夠靈活適應現(xiàn)代商業(yè)交易需求的制度安排，逐漸形成現(xiàn)代的金融信托業(yè)?，F(xiàn)代信托業(yè)的迅速發(fā)展，離不開信托法律制度的不斷完善和體系化。制度化是現(xiàn)代信托的重要標志之一。無論是英美法系的判例法，還是大陸法系的成文法，都在保護信托契約自由的同時，安排了對守約主體保護機制，以及違約行為的懲罰機制。上述機制安排，一方面經(jīng)由制定信托業(yè)規(guī)則、規(guī)定信托受托人資格和義務(wù)等方面的法律法規(guī)來實現(xiàn)，另一方面借助外部監(jiān)管機構(gòu)、社會輿論對受托人行為的有效監(jiān)督和制約來實現(xiàn)，同時，相關(guān)理論研究工作也為現(xiàn)代信托的發(fā)展和相關(guān)制度的完善提供了支撐和幫助。各方主體按照既定的制度安排自己的信托行為，能夠形成對自己和對方行為結(jié)果的穩(wěn)定預期，信托的基礎(chǔ)即“信任”因此得以穩(wěn)固，信托活動的安全和效率也因此在法律制度的保駕護航之下得以實現(xiàn)。在合法合規(guī)的框架內(nèi)，信托主體可以自由協(xié)商相關(guān)權(quán)利義務(wù)安排細節(jié)，從而在共同認可的制度范圍內(nèi)達成社會層面的共識。（3）以表現(xiàn)形式為視角①信托公司的企業(yè)文化。信托文化使信托從業(yè)者從一個沒有標簽的自然人，逐漸變成一個“信托人”，成為一個可與其他行業(yè)從業(yè)者相區(qū)分的人。每一家信托公司，根據(jù)其股東背景、公司歷史以及領(lǐng)導人風格等因素的不同，會形成不同的個體企業(yè)文化。但在個體差異之外，受托文化應成為信托公司的共性文化。每一家信托公司都應堅守受托人定位，培育和樹立謹慎管理的受托文化，將實現(xiàn)受益人合法利益最大化作為公司價值取向和公司治理目標。具體而言，信托公司應在內(nèi)部治理中確定受托人定位的“高層基調(diào)”，在業(yè)務(wù)開展中制定強調(diào)受托責任的操作規(guī)程，在績效考評中引導至提升受托服務(wù)質(zhì)量的方向，在合規(guī)風控中建立與自身風控能力審慎匹配的機制，讓符合受托人定位成為各個信托公司的共同信念，成為每一個信托從業(yè)者的共同自覺。②信托業(yè)的制度文化。信托業(yè)在經(jīng)營運作過程中建立并遵循的成文或非成文的制度體系即其制度文化，行業(yè)相關(guān)的監(jiān)管制度和行業(yè)自律制度都是該體系的重要組成部分。制度文化是信托公司的普遍行為引導，同時也是信托業(yè)的公信力來源。具體而言，信托制度文化包括信托業(yè)的治理風格、監(jiān)管取向、制度安排、行業(yè)自律、行業(yè)形象、行業(yè)底蘊、行業(yè)目標、行為習慣等，既規(guī)定著信托業(yè)及每一位從業(yè)者的行為規(guī)范，也反映著信托業(yè)的外在文化特征。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的《信托公司信托文化建設(shè)指引》，可以將服務(wù)、民生、責任、底線和品質(zhì)五個方面的文化視為信托行為的制度文化構(gòu)成要素，即通過充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，創(chuàng)新信托服務(wù)方式，發(fā)揮財產(chǎn)獨立、破產(chǎn)隔離等信托制度功能作用，踐行信托精神，提升受托管理能力和職業(yè)操守，秉持敬畏法律、遵守規(guī)則的底線思維，為委托人提供專業(yè)化、個性化服務(wù)，塑造行業(yè)品質(zhì)和聲譽。③信托行為的社會文化。人作為群居性動物，除了本能之外還具有社會性。信托行為是人的社會性的反映和要求。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，“管理財產(chǎn)的需求超越了轉(zhuǎn)移財產(chǎn)，具有專業(yè)才能的受托人通過管理、運營和處分信托財產(chǎn)，有效率地為受益人實現(xiàn)財產(chǎn)保值增值成為主要的信托目的，財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的自由性，財產(chǎn)保護的安全性，財產(chǎn)管理的高效性，這些借由信托實現(xiàn)的意圖，與人的若干層次的需要若合符節(jié)”。被認為是回歸信托本源的慈善信托、服務(wù)信托、家族信托等民事信托，一方面體現(xiàn)了委托人因信賴而對受托人產(chǎn)生的依賴性和服從性，另一方面也體現(xiàn)了信托公司作為受托人的利他性和自覺性。信托行為是以設(shè)定信托為目的而發(fā)生的一種法律行為。從我國《信托法》有關(guān)規(guī)定來看，信托行為要有效成立，還必須同時具備三個條件，即信托目的合法性、信托財產(chǎn)的確定合法性以及信托設(shè)立的要件性。上述條件為信托行為的主體即委托人、受托人和受益人之間建立相互信任提供了基礎(chǔ)，更為“受人之托、忠人之事”的信托文化在全社會的養(yǎng)成提供了基礎(chǔ)。（二）研究意義1.契合新時代文化建設(shè)的要求黨的十九大報告中明確指出，“文化自信是一個國家、一個民族發(fā)展中更基本、更深沉、更持久的力量”。隨著中國特色社會主義進入新時代和人民群眾對美好生活的需要日益旺盛，文化建設(shè)在“五位一體”總體布局的位置更加凸顯，在實現(xiàn)中華民族偉大復興的宏偉目標中將承擔更加重要的歷史使命。文化建設(shè)的內(nèi)容不僅僅在于文化設(shè)施、文化載體和文化活動，更重要的是人的教化和道德培養(yǎng)，最終支撐國家治理。信托文化既有其一以貫之的通用內(nèi)核，也隨著其發(fā)展、傳播、移植和繼受，具有民族性和時代性的特征。因此研究信托文化，有助于樹立正確的文化使命觀，弘揚主流價值和傳承中華文化，培育社會主義核心價值觀。同時還利于加強文化交流，講好中國故事，提升中華文化的全球交流和展現(xiàn)，構(gòu)建具備寬闊視野中國文化軟實力，共塑包容并茂的世界文化格局，提升我國的國際影響力。在當前新時代中國特色社會主義文化建設(shè)的新篇章下，全面貫徹黨的精神，夯實文化根基，從中華民族5000年的文明史、中國人民近代以來170多年的斗爭史、中國共產(chǎn)黨90多年的奮斗史、新中國信托業(yè)40多年的發(fā)展史中認識信托文化，不僅能從本質(zhì)上領(lǐng)會其蘊涵的戰(zhàn)略價值，更能把握文化自信思想的要義所在，有助于從根本上解決我國信托發(fā)展中中國文化的主體地位和確立獨立自信的民族精神問題，契合新時代文化建設(shè)的要求。2.擔負培養(yǎng)社會誠信的責任誠信缺失是目前我國一個突出的問題，這對我國的經(jīng)濟、政治、思想文化都有諸多不利影響。2020年8月，中央精神文明建設(shè)指導委員會印發(fā)《關(guān)于開展誠信缺失突出問題專項治理行動的工作方案》，針對當前經(jīng)濟社會中的誠信熱點問題和群眾反映強烈的失信突出問題，集中開展10項誠信缺失突出問題專項治理行動，其中包括金融領(lǐng)域失信問題專項治理行動。中央文明委還要求，加強誠信理念教育，開展誠信實踐活動，把誠信建設(shè)作為群眾性精神文明創(chuàng)建活動的重要內(nèi)容。信托作為一項特殊的法律制度安排，具備強烈的社會屬性，使其在推動社會進步、完善我國社會治理體系中占據(jù)重要地位，在維持公序良俗、培養(yǎng)社會誠信等方面發(fā)揮特有作用。信托文化的廣泛普及將深化信托的運用程度、塑造人們的信托觀念，從而逐步增強我國的社會信用基礎(chǔ)，有利于培育良好的社會誠信風氣。同時，培育和樹立良好的信托文化，也能在新技術(shù)手段和民間金融的不斷涌現(xiàn)下，有效降低投資者風險。信托文化的傳播越是普及，社會對信托文化作為公序良俗越是認可，大家對信托文化的理解越是趨于一致，人們對信托的信心就會越充足，信托介入的領(lǐng)域就會越廣泛，開展信托業(yè)務(wù)的效率就會越高，圍繞信托的紛爭就會越少，信托制度在與相似的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移和財產(chǎn)管理制度之間的競爭就會越有優(yōu)勢，信托事業(yè)也就能夠早日從初級階段邁向中高級階段健康快速發(fā)展。信托公司從而得以正確發(fā)揮制度優(yōu)勢，為有效實現(xiàn)財富管理和傳承的基本功能提供堅實的技術(shù)和管理支撐，吸引龐大的民間資金投資于實體經(jīng)濟領(lǐng)域，形成良好的社會契約文化。3.奠定信托行業(yè)發(fā)展的基石伴隨著我國經(jīng)濟發(fā)展，社會財富累積和富裕人群增加，資產(chǎn)管理和財富管理的市場需求旺盛，信托行業(yè)回歸本源、專注信托主業(yè)、服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)人民需求、防控金融風險成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的必然發(fā)展方向。對信托文化建設(shè)展開深入研究，將全面推動行業(yè)行穩(wěn)致遠、健康發(fā)展，行使服務(wù)實體經(jīng)濟的重要使命。在業(yè)務(wù)層面回歸本源。通過信托文化建設(shè)引領(lǐng)信托公司從債權(quán)融資類機構(gòu)轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理機構(gòu)，充分發(fā)揮綜合經(jīng)營的金融功能優(yōu)勢，創(chuàng)新研發(fā)大類資產(chǎn)配置與財富保障、增值、傳承的工具、產(chǎn)品和服務(wù)，大力發(fā)展服務(wù)信托、資產(chǎn)管理與財富管理等業(yè)務(wù)，服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)人民群眾和推動金融改革。在經(jīng)營層面保證底線。信托文化建設(shè)有助于在信托公司層面強調(diào)堅守合規(guī)底線的重要性，履行受托人義務(wù)，堅守職業(yè)操守的品質(zhì)文化，減少從業(yè)人員的道德風險，督促高管行為規(guī)范，從而促進信托行業(yè)在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中能夠保持長期高質(zhì)量的健康發(fā)展，增加轉(zhuǎn)型升級的持續(xù)動力，樹立信托品牌。在制度層面指明方向。通過文化引領(lǐng)作用，凝聚共識，解答信托業(yè)的行業(yè)定位是什么、如何規(guī)范信托業(yè)發(fā)展等重大核心問題。使法律、政策等制度要件在一個為全行業(yè)所接受的核心理念的指導下形成協(xié)同效應，共同發(fā)揮作用。通過信托文化建設(shè)推動我國信托由債權(quán)融資為主的銀行色彩較濃的初級階段，向更富有信托特色的以資產(chǎn)管理和財富管理為主的中高級階段過渡，奠定信托行業(yè)健康發(fā)展的基石。4.滿足人民美好生活的需要黨的十九大報告指出，新時代的社會主要矛盾是“人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”。其中“人民日益增長的美好生活需要”在金融領(lǐng)域體現(xiàn)為資產(chǎn)管理與財富管理的物質(zhì)性需要。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展，我國個人投資者的財產(chǎn)保值增值和財富傳承的需求持續(xù)增長，對于多元化金融服務(wù)的需求也日益強烈，當前我國資產(chǎn)管理與財富管理行業(yè)也正在不斷壯大。深入理解信托文化內(nèi)涵，將有助于以市場為導向、客戶為中心設(shè)計出多元化的理財服務(wù)和產(chǎn)品，滿足人民群眾的財產(chǎn)管理需要。黨的十九大報告中還指出，“培育和踐行社會主義核心價值觀，要以培養(yǎng)擔當民族復興大任的時代新人為著眼點”。深入信托文化建設(shè)研究，不僅能積極響應習近平總書記提出的“育新人”使命任務(wù)，提高人民思想覺悟、道德標準、文明素養(yǎng)，培養(yǎng)能夠擔當民族復興大任的時代新人，更能全面貫徹投資者文化，強化風險警示，為信托投資者樹立“收益自享，風險自擔”這一正確的投資理念，改變投資者普遍持有的短期偏好，為打破剛性兌付奠定基礎(chǔ)。同時，通過樹立行業(yè) “受人之托，忠人之事”的正面形象，將增加投資者的理性、信心，通過信托最基本的誠信理念長期穩(wěn)定我國資本市場健康發(fā)展和社會的長久治安，從而更好地滿足人民日益增長的美好生活的需要，更好地推動人的全面發(fā)展、社會的全面進步。摘自：《2020年信托業(yè)專題研究報告》
談古論今溯本源，旁征博引話信托。2021年是《信托法》頒布實施20周年，由中國信托業(yè)協(xié)會、中國信托登記有限責任公司支持的信托系列投教欄目——《信托大家談》正式在《新華財經(jīng)》與觀眾朋友見面了。首期節(jié)目來到四川成都武侯祠，希望以中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化為起點帶您走進信托的世界。
86.信托公司在企業(yè)并購中，可以為并購企業(yè)提供什么服務(wù)？答：信托公司在并購事務(wù)中，可以為并購企業(yè)提供四類服務(wù)：（1）幫助并購企業(yè)進行外部環(huán)境分析和企業(yè)內(nèi)部條件的具體分析，尋找合適的機會和目標公司；（2）根據(jù)并購企業(yè)的戰(zhàn)略，信托公司可以協(xié)助評估目標企業(yè)，為目標企業(yè)估價，提供“合理價值”建議；（3）作為并購企業(yè)的財務(wù)顧問，信托公司會全面參與并購的策劃，并向企業(yè)提供并購方案；（4）與目標公司的股東接觸、洽談及選擇合適的收購方式；（5）協(xié)助準備出價文件、利潤預測、編制收購財務(wù)計劃以及并購企業(yè)公司公告，詳述收購事宜。87.投資者小信可以單獨一人設(shè)立股票表決權(quán)信托嗎？答：不可以。股票表決權(quán)信托是將分散的股東集合起來向信托機構(gòu)提出申請，目的在于集體行使表決權(quán)，是一種聯(lián)合行動。一般信托的設(shè)立，委托人可以是單獨一個法人或者自然人，但股票表決權(quán)信托的委托人至少兩人以上。如果是單獨一人設(shè)立該信托，實質(zhì)上表決權(quán)并不會發(fā)生任何變動，沒能發(fā)揮表決權(quán)信托的特點與優(yōu)勢，也未能實現(xiàn)集體表決的目的。88.信托公司會以低價侵吞信托財產(chǎn)嗎？答：信托公司不會以低價侵吞信托財產(chǎn)，這是違法行為。根據(jù)《信托公司受托責任盡職指引》第三十一條的規(guī)定，信托公司管理、運用、處分信托財產(chǎn)，不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易，或者將不同委托人的信托財產(chǎn)進行相互交易，但信托文件另有約定或者經(jīng)委托人或者受益人同意，并以公允的市場價格進行交易的除外。89.商務(wù)管理信托的表決權(quán)范圍有哪些？答：商務(wù)管理信托合同生效后，受托人因其持有作為信托財產(chǎn)的股份可以向上市公司行使股東所擁有的全部權(quán)利，具體權(quán)利范圍為：（1）依照其所持有的股份份額對股東大會的各項決議事項行使表決權(quán)；（2）依照法律、上市公司章程的規(guī)定推薦董事、監(jiān)事以及其他管理人員；參加或者委派代理人參加股東會議；（3）對上市公司的經(jīng)營行為進行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、上市公司章程的規(guī)定獲得有關(guān)信息；（5）上市公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產(chǎn)的分配；（6）未經(jīng)委托人書面特別授權(quán)對上市公司合并、分立、解散和清算等事項進行表決。但是，受托人不得轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的信托財產(chǎn)。90.如果因為信托產(chǎn)品發(fā)生了糾紛，信托消費者有什么辦法或渠道去保障自己的合法權(quán)益？答：信托消費者可以通過多個渠道進行合法申訴，包括向信托公司、信托業(yè)協(xié)會、銀保監(jiān)會及其派出機構(gòu)、法院或仲裁機構(gòu)等渠道申訴，來維護自己的合法權(quán)益。當信托消費者向信托公司投訴時，信托公司應當受理，并于受理之日起十五個工作日內(nèi)做出答復；當信托消費者向信托業(yè)協(xié)會投訴時，可以采取電話投訴、信件投訴、到訪投訴等方式，同時應當向協(xié)會提交書面材料，協(xié)會應于五個工作日內(nèi)就是否受理向投訴人做出答復。協(xié)會決定受理的，會通過電話、書面材料、實地走訪等方式調(diào)查，并于受理之日起15個工作日內(nèi)進行答復。投訴的內(nèi)容應當包含信托消費者姓名、被投訴信托公司名稱、所購買信托產(chǎn)品或者接受信托服務(wù)的具體情況及受侵害事實等。投訴內(nèi)容不全的，協(xié)會可以要求補正；拒絕補正的，不予受理。另外，信托公司和協(xié)會因特殊情況不能在十五個工作日內(nèi)做出答復時，可適當延期，但最長不得超過三十個工作日，并應當向信托消費者說明情況。
探索信托文化培育機制2019年以來，信托公司在積極探索戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)升級的過程中，也深入開展了各類信托文化建設(shè)工作，各信托公司形成了多種類型的信托文化培育機制，并積極為即將開展的信托文化建設(shè)五年計劃制定公司級的規(guī)劃。一、升級公司戰(zhàn)略，引導文化培育公司戰(zhàn)略是對未來如何獲得競爭優(yōu)勢作出的選擇，是前進的大方向。戰(zhàn)略規(guī)劃的制定，不僅需要分析外部環(huán)境、公司內(nèi)部資源和核心優(yōu)勢等，還應與受托人定位相匹配，與受托文化相匹配，將實現(xiàn)受益人合法利益最大化作為公司價值取向和實現(xiàn)股東利益的基礎(chǔ)和前提。2019年，許多信托公司更加重視信托文化、公司文化建設(shè)與公司戰(zhàn)略目標緊密融合，在戰(zhàn)略制定、執(zhí)行過程中培育信托文化和公司文化。例如，中航信托在全面解讀公司的歷史文化脈絡(luò)，探究經(jīng)營管理活動的現(xiàn)狀，分析未來發(fā)展面臨的機遇與挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)上，找到信托文化與航空文化的結(jié)合點。將航空工業(yè)的忠誠精神、奉獻精神、創(chuàng)新精神、逐夢精神在信托業(yè)務(wù)上傳承和體現(xiàn)，堅持以戰(zhàn)略和文化為引領(lǐng)，致力于打造“成為備受信賴、專業(yè)領(lǐng)先、廣獲尊重的金融整合服務(wù)商”。華潤信托結(jié)合公司戰(zhàn)略目標等關(guān)鍵要素，在內(nèi)外部廣泛開展調(diào)研，了解對華潤文化的認知和同業(yè)文化體系，最終在核心要素明確的基礎(chǔ)上，進一步豐富文化內(nèi)涵，形成具有華潤信托特色的使命、愿景、價值觀與企業(yè)文化定位。本著“誠實守信、業(yè)績導向、以人為本、創(chuàng)新發(fā)展”的價值理念，華潤信托要求員工秉承“務(wù)實、專業(yè)、協(xié)同、奉獻”的企業(yè)精神，與行業(yè)共同行穩(wěn)致遠地發(fā)展。二、優(yōu)化公司治理，支撐文化培育公司治理機制是信托文化培育的重要支撐。加強對董事會、監(jiān)事會成員和高級管理人員信托文化的教育和培訓，有利于確保有關(guān)人員熟悉信托文化本質(zhì)要求，以身作則確定受托人定位。優(yōu)化董事遴選機制提高董事會履職能力，可以促進董事充分履行誠信義務(wù)、看管責任、勤勉義務(wù)，及時糾正信托公司偏離受托人定位和發(fā)展方向的問題。做實監(jiān)事會功能，優(yōu)化監(jiān)事會結(jié)構(gòu)，增加外部監(jiān)事占比，可以確保監(jiān)事會獨立行使監(jiān)督職能，開展履職評價。規(guī)范高級管理層履職，提升高級管理人員信托專業(yè)素養(yǎng)，切實加強高級管理層履職約束，可以嚴防內(nèi)部人控制和侵害受益人合法利益情形的發(fā)生。根據(jù)監(jiān)管要求，各信托公司須由董事長或者總經(jīng)理牽頭，確立信托文化建設(shè)牽頭部門和責任人員?？梢猿闪⑿磐袠I(yè)企業(yè)文化建設(shè)領(lǐng)導小組和工作組，組織領(lǐng)導和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)企業(yè)文化建設(shè)事宜。從2019年68家信托公司的實踐來看，公司治理層面支撐文化建設(shè)取得了一些進展。例如，東莞信托在董事會下已設(shè)立專門的信托委員會，可加強指導公司開展信托文化建設(shè)，并成立了信托文化工作領(lǐng)導小組，指導統(tǒng)籌信托文化各項工作開展；廈門國際信托以董事會為信托文化建設(shè)的統(tǒng)籌層級，通過治理結(jié)構(gòu)調(diào)整及制度創(chuàng)新，將信托文化貫徹到公司經(jīng)營的全方面、全流程當中。通過建立戰(zhàn)略委員會加大對公司中長期戰(zhàn)略的制定的精力投入，促進信托文化與公司轉(zhuǎn)型發(fā)展深度結(jié)合。陜國投的董事會把信托文化建設(shè)擺在重要議事日程，強化戰(zhàn)略引領(lǐng)。公司黨委每半年要專題聽取研究信托文化建設(shè)情況，經(jīng)營層專題討論信托文化教育活動方案，將信托文化全方位融入企業(yè)文化建設(shè)、品牌宣傳當中，監(jiān)事會對企業(yè)文化建設(shè)進行有效監(jiān)督。三、制定業(yè)務(wù)指引，促進文化落實信托文化的踐行需要落實到業(yè)務(wù)層面，信托公司應制定完善符合信托文化和受托責任的信托業(yè)務(wù)操作規(guī)程，將良好信托文化貫穿于信托業(yè)務(wù)的設(shè)計、銷售和運營管理環(huán)節(jié)。例如，2019年，平安信托提出“守正出新，行穩(wěn)致遠，打造中國信托業(yè)第一品牌”的愿景目標，按照專業(yè)、勤勉、盡職的要求積極培育受托文化、信義文化，嚴格履行受托人的義務(wù)，升級完善消費者權(quán)益保護體系，通過將消保工作納入公司章程、完善消保工作機制、舉辦形式多樣的宣傳活動全面加強消費者權(quán)益保護工作。2020年1月，中鐵信托打造出全新的“允執(zhí)其中，守信如鐵”品牌主流價值，在辦理一切信托事務(wù)時，懇切地執(zhí)行正確適中之道，不偏不倚，無過無不及，堅定不移地信守承諾?！霸蕡?zhí)其中 守信如鐵”品牌口號，體現(xiàn)了自覺履行受托人五大主要義務(wù)的態(tài)度和決心：“無過”體現(xiàn)了不可魯莽、小心謹慎的注意義務(wù)；“無不及”體現(xiàn)了不可懈怠、有所作為的投資義務(wù)；不偏不倚”體現(xiàn)了公平對待義務(wù)、分別管理信托財產(chǎn)義務(wù)；“守信如鐵”體現(xiàn)了不忘初心、忠于所托的忠實義務(wù)。四、改革考核制度，激勵文化培育信托公司激勵文化培育的考核制度改革主要從兩個方面入手，一是將信托文化建設(shè)制度化并進行考評，在執(zhí)行中深入人心；二是將績效考評體系與提升受托服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)實體經(jīng)濟、防范化解風險的戰(zhàn)略方向相結(jié)合，在實踐中潛移默化。企業(yè)文化得到全面貫徹的重要前提之一是信托文化和企業(yè)文化的成文化、制度化和可執(zhí)行化。2019年，多家信托公司將信托文化和企業(yè)文化納入考核激勵機制，將信托文化培育工作的主動性和積極性以及影響力等作為績效考核的獎勵目標，對影響信托文化建設(shè)事件等作為處罰事項。例如，光大興隴信托先后制定了《光大興隴信托有限責任公司輿情工作管理辦法》《光大興隴信托有限責任公司新聞宣傳工作管理辦法》和《公司聲譽管理獎懲細則》，從制度層面引導公司有效管理文化宣傳工作，并加入考核機制，助力公司信托文化的建立與培養(yǎng)。一些信托公司優(yōu)化考評機制和薪酬安排，激勵維護公司誠信、增強專業(yè)能力的行為，糾正過分追求短期回報、忽視受益人合法權(quán)益的不當行為。例如，平安信托將實施全新激勵機制，把“發(fā)動機”安裝到每個經(jīng)營層級、每一名員工身上，打開員工收入、職業(yè)和精神三大通道，實現(xiàn)個人價值和公司發(fā)展的有機統(tǒng)一，打造具有平安信托特色的領(lǐng)先文化。廈門國際信托在績效考核機制中對信托文化所鼓勵的信托本源業(yè)務(wù)、主動管理信托業(yè)務(wù)以適當傾斜。五、加強內(nèi)控風控，督促文化培育內(nèi)控合規(guī)體系和風險防控機制是督促信托文化培育的重要機制。2019年以來，信托公司不斷增強內(nèi)控、風控體系建設(shè)，通過提升風險管理水平為信托受益人創(chuàng)造價值，從而為公司創(chuàng)造價值。同時，加強內(nèi)部審計工作，確保將信托文化建設(shè)貫穿在公司治理、經(jīng)營管理、內(nèi)部控制、風險管理中。評估各項內(nèi)部規(guī)章制度、經(jīng)營活動、業(yè)務(wù)流程及內(nèi)控機制是否符合受托人定位，查找存在的缺陷，適時進行修訂完善，確保各項規(guī)章制度和流程符合良好信托文化的要求。例如，華潤信托根據(jù)信托文化建設(shè)工作方案的要求，將完善全面風險管理體系建設(shè)作為2020年管理效益提升專項工作。按照“合規(guī)性、時效性、有效性、全面性、關(guān)聯(lián)性、可操作性”的原則，從符合監(jiān)管、股東的最新規(guī)定等角度對現(xiàn)行規(guī)章制度進行全面檢視和梳理。落實防范化解金融風險決策部署，對標同行先進實踐，結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，通過訪談、資料查閱、穿行測試、抽樣測試、調(diào)查問卷等方式進一步診斷與改善，優(yōu)化全面風險體系建設(shè)，力求細化風險管控顆粒度、靈敏性，嚴守風險合規(guī)底線。六、規(guī)范員工培養(yǎng)，樹立受托意識信托文化的踐行體現(xiàn)在每一個信托從業(yè)人員的日常行為上。信托公司應不斷規(guī)范員工日常從業(yè)行為，將良好信托文化養(yǎng)成于日常行為，鍛煉和培養(yǎng)具備信托經(jīng)營理念、專業(yè)素養(yǎng)高、合規(guī)意識強的高素質(zhì)人才隊伍。加強員工精神引領(lǐng)和文化引導，教育員工樹立正確的人生觀、價值觀和利益觀，在各項業(yè)務(wù)、各個工作環(huán)節(jié)中體現(xiàn)良好的信托職業(yè)操守。加大對員工信托文化和價值觀認同感的考核，逐步養(yǎng)成員工的受托人意識。例如，中航信托為進一步加強企業(yè)文化價值引領(lǐng)作用，促進公司健康高效發(fā)展，于2019年1月發(fā)布企業(yè)文化2.0版——《共同信約》，既繼承和弘揚了優(yōu)良的股東文化基因，又適應了新時代對信托業(yè)“堅守信托本源、回歸受托人定位”的要求。通過文化建設(shè)和企業(yè)文化學習，真正讓企業(yè)文化內(nèi)化于心、外化于行，為公司發(fā)展提供強大的驅(qū)動力。中鐵信托在2020年1月的品牌發(fā)布會上提出要堅持黨建引領(lǐng)，依托中國中鐵文化，大力弘揚信托文化，加強“三優(yōu)企業(yè)”“四好團隊”“五德員工”的企業(yè)文化建設(shè)，發(fā)揮信托優(yōu)勢，服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)社會民生、助力地方建設(shè)，追求企業(yè)與合作伙伴、股東、社會的共同發(fā)展、互利共贏，形成具有中鐵信托特色的品牌文化。信托文化建設(shè)的未來展望一、信托文化將為行業(yè)塑造新形象信托公司將在銀保監(jiān)會、信托業(yè)協(xié)會的指引下深入貫徹落實信托文化建設(shè)工程五年計劃，遵循文化建設(shè)的一般規(guī)律和內(nèi)在邏輯，循序漸進，繼續(xù)從公司治理、公司戰(zhàn)略、考核制度、業(yè)務(wù)指引等多個方面，引導道德理念、固化良好品行、強化文化認同。逐步使以信托文化為指導的經(jīng)營理念、展業(yè)規(guī)范變?yōu)樾磐袕臉I(yè)人員的一種行為習慣，使履行受托人職責成為信托從業(yè)人員在業(yè)務(wù)各個環(huán)節(jié)的自覺行動，從而展現(xiàn)信托行業(yè)的鮮明特色和良好形象。二、信托文化將給行業(yè)注入新動能信托文化的深入人心將使行業(yè)充分理解信托的本質(zhì)是什么、能做什么、優(yōu)勢是什么、怎么做，幫助行業(yè)擺脫發(fā)展模式的路徑依賴，理解轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向，加大對本源業(yè)務(wù)的探索力度，找到新的增長點。同時，信托文化建設(shè)也將使行業(yè)牢固樹立信托與實體經(jīng)濟共生共榮的意識，創(chuàng)新運用多種模式切入實體產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)掘增長動能。各家信托公司也將更深入地思考公司發(fā)展的歷史文化傳統(tǒng)與現(xiàn)實機遇，探索差異化發(fā)展和專業(yè)化經(jīng)營的道路，形成各具特色的信托公司文化，成為引領(lǐng)公司創(chuàng)新發(fā)展的精神動能，把文化的影響力轉(zhuǎn)換為公司的競爭力。信托文化的建設(shè)是一個長期持續(xù)的過程。整體來看，在過去發(fā)展過程中，行業(yè)對文化建設(shè)的重視程度相對不足，未來還需要長期的積淀和涵養(yǎng)，功在當下，利在長遠。信托業(yè)要堅定轉(zhuǎn)型發(fā)展的信心，堅守受托人定位，鍥而不舍地開展信托文化建設(shè)，通過文化的力量重塑行業(yè)新形象，注入發(fā)展新動能。（本文轉(zhuǎn)載自“中國信托業(yè)協(xié)會微信”）
中國信托業(yè)自1979年正式恢復經(jīng)營，至今已有40余年的發(fā)展歷程。作為我國現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，信托業(yè)始終為助力經(jīng)濟社會發(fā)展作出應有的貢獻。在發(fā)展歷程中，信托業(yè)也經(jīng)歷了數(shù)輪“創(chuàng)新、發(fā)展、整頓、再發(fā)展”的循環(huán)。時至今日，加強信托文化的建設(shè)，形成更加明確、有共識的信托文化，指引和促進信托業(yè)行穩(wěn)致遠已成為業(yè)界共同關(guān)注的重要課題。信托文化建設(shè)的要求與方向黨的十九大報告指出：“文化是一個國家、一個民族的靈魂。文化興國運興，文化強民族強。沒有高度的文化自信，沒有文化的繁榮興盛，就沒有中華民族偉大復興?！蔽幕峭苿右粋€行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的動力之源，文化約束著一個行業(yè)各個參與主體的行為規(guī)范。在加快回歸本源與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背景下，信托業(yè)加強信托文化建設(shè)的緊迫性和必要性不言而喻。（一）信托文化建設(shè)的要求與計劃2019年，銀保監(jiān)會對信托業(yè)的文化建設(shè)提出了明確要求和具體規(guī)劃。銀保監(jiān)會副主席黃洪在2019年中國信托業(yè)年會上指出，信托業(yè)要堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅持全面貫徹黨的十九大精神，堅持弘揚社會主義核心價值觀，以《信托法》為準繩，以信托關(guān)系為基礎(chǔ)，以受益人利益最大化為目標，堅持信托本源，堅持服務(wù)實體經(jīng)濟，堅持服務(wù)人民日益增長的財富管理需求，在全行業(yè)形成良好信托文化。銀保監(jiān)會明確提出了信托文化建設(shè)工程的五年計劃，即從2020年開始連續(xù)用五年的時間，在全行業(yè)開展信托文化建設(shè)工程，推動信托文化建設(shè)有步驟、有計劃地向縱深開展，最終建成有中國特色的信托文化。根據(jù)信托文化建設(shè)五年計劃，第一年是建設(shè)年，著力完成頂層建設(shè)及公司治理的“三會一層”建設(shè)；第二年是普及年，將信托文化普及至信托公司中層與基層；第三年是推進年，將建章立制，完善信托文化；第四年是深化年，強調(diào)信托業(yè)務(wù)與信托文化的融合；第五年是提升年，用以查缺補漏、持續(xù)提升。（二）信托文化建設(shè)的定義與內(nèi)容協(xié)會發(fā)揮自律管理作用，出臺各類公約和指引為信托文化建設(shè)提供引導。2019年，為加強信托公司從業(yè)人員自律管理、保護信托消費者合法權(quán)益，協(xié)會組織起草了《信托從業(yè)人員管理自律公約》和《信托消費者權(quán)益保護自律公約》。2020年6月15日，為加快構(gòu)建良好信托文化，推動信托公司回歸受托人定位，從根本上轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，實現(xiàn)行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，協(xié)會制定了《信托公司信托文化建設(shè)指引》，首次明確了信托文化的定義和內(nèi)容，并從公司戰(zhàn)略、公司治理、業(yè)務(wù)管理、考核制度、內(nèi)控和風控體系、員工培養(yǎng)六個方面為信托文化建設(shè)提供了方向?！缎磐泄拘磐形幕ㄔO(shè)指引》使得未來信托文化建設(shè)的具體推進有章可循。指引明確指出，信托文化是信托公司以信托關(guān)系為基礎(chǔ)，以受益人合法利益最大化為目標，回歸信托本源，服務(wù)實體經(jīng)濟，滿足人民群眾日益增長的財富管理需求，形成“誠信、專業(yè)、勤勉、盡職”的良好價值理念。信托文化的內(nèi)容包含服務(wù)、民生、責任、底線和品質(zhì)五個方面。具體來看，誠信是信托文化的基石，其內(nèi)涵可分為兩個方面：一是受托人必須按照委托人的意愿進行管理和處分，不得違背委托人的意愿；二是管理或者處分信托財產(chǎn)的目的，必須是實現(xiàn)受益人的利益最大化，不能是為了自己或者其他第三人的利益。專業(yè)要求信托公司不斷提升受托能力、主動管理能力，為各類委托人提供專業(yè)化、個性化服務(wù)，同時加強風控、內(nèi)控體系的建設(shè)。勤勉、盡職要求信托公司將嚴格履行受托人義務(wù)、重視委托人的需求和利益、加強投資者權(quán)益保護貫穿在信托公司設(shè)立信托、管理運用信托財產(chǎn)以及終止清算各個環(huán)節(jié)。踐行信托文化2019年以來，信托業(yè)認真貫徹落實銀保監(jiān)會要求、遵循信托業(yè)協(xié)會的引導，理解信托文化、踐行信托文化。各家信托公司基于信托文化的指引，積極探索回歸本源與發(fā)展轉(zhuǎn)型，規(guī)范信托依法合規(guī)經(jīng)營，更好地履行金融服務(wù)實體的天職和宗旨。（一）強化對信托文化的理解1.對信托文化內(nèi)涵達成共識通過對68家信托公司網(wǎng)站上與企業(yè)文化有關(guān)內(nèi)容的分析，發(fā)現(xiàn)“誠信”“責任”“創(chuàng)新”“穩(wěn)健”“專業(yè)”等是信托公司企業(yè)文化中的高頻詞匯，說明信托文化“誠信、專業(yè)、勤勉、盡職”的價值理念已在行業(yè)形成共識。部分信托公司在信托文化建設(shè)中探索了著眼于服務(wù)實體經(jīng)濟的使命文化、滿足人民群眾需要的宗旨文化、推動社會進步的責任文化。例如，平安信托提出“做金融支持實體經(jīng)濟典范”的使命，支持國家經(jīng)濟社會發(fā)展，助力人民美好生活；外貿(mào)信托提出以“金融好社會”為宗旨，強調(diào)切實履行企業(yè)社會責任，維護改善金融生態(tài)。關(guān)注社會進步方向，用金融去推動社會進步，給予人們獲得金融服務(wù)的公平性；上海信托2019年發(fā)布了新版企業(yè)文化，緊扣新時代社會主要矛盾，以“信托為美好生活創(chuàng)造價值”為企業(yè)使命。2.將信托文化與企業(yè)文化相融合信托文化是信托制度從誕生到發(fā)展過程中逐漸形成的，指引著信托關(guān)系參與各方行為的道德規(guī)范和價值理念。企業(yè)文化是企業(yè)的使命、愿景、價值觀、經(jīng)營理念，以及管理制度、行為方式等。每個信托公司都有其獨特的文化積淀，這是由公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理特色、歷史傳統(tǒng)、公司目標、業(yè)務(wù)重點以及內(nèi)外環(huán)境所決定的。信托公司文化一定是在信托文化的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，不能脫離信托文化的基本特征，但也要有各自公司的特色。目前，信托公司文化建設(shè)處于起步階段。通過對68家信托公司網(wǎng)站的統(tǒng)計，44家信托公司在官方網(wǎng)站有單獨的企業(yè)文化欄目，20余家信托公司對其使命、愿景、價值觀、經(jīng)營理念等有完整的闡述，而部分信托公司簡單提及了經(jīng)營宗旨、經(jīng)營理念?？偟膩砜?，信托公司仍需加強對企業(yè)文化的完整提煉與詮釋。部分信托公司將信托文化與企業(yè)文化相融合，發(fā)展出更具內(nèi)涵的文化特色。例如，中鐵信托確立了“誠信敬業(yè)、共建共享”的核心價值，“穩(wěn)健創(chuàng)新、行業(yè)一流”的發(fā)展戰(zhàn)略，“信任、專業(yè)、價值”的品牌定位，“創(chuàng)新與穩(wěn)健相濟”的品牌個性，“允執(zhí)其中，守信如鐵”的公司宣傳口號，讓財富健康生長，形成具有鮮明特色的品牌理念系統(tǒng)。昆侖信托基于股東背景，提出“奉獻能源，創(chuàng)造和諧，以助力中國石油油氣主業(yè)發(fā)展為根本”。中航信托根植于航空工業(yè)集團“航空報國、航空強國”的深厚股東文化，致力于打造“成為備受信賴、專業(yè)領(lǐng)先、廣獲尊重的金融整合服務(wù)商”，將航空文化和信托文化深度融合。（二）落實信托文化的五個方面《信托公司信托文化建設(shè)指引》明確指出，信托文化的內(nèi)容包含服務(wù)、民生、責任、底線和品質(zhì)五個方面。2019年以來，信托公司在展業(yè)過程中努力踐行信托文化。1.落實服務(wù)實體經(jīng)濟的使命文化信托公司始終堅守與實體經(jīng)濟共榮共生的職責使命，充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，創(chuàng)新信托服務(wù)方式，不斷滿足實體經(jīng)濟發(fā)展需要。在我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，信托業(yè)積極探索以多種金融工具支持國家重大戰(zhàn)略和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，服務(wù)中小微企業(yè)和民營企業(yè)。截至2019年末，工商企業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)分別是目前資金信托配置的第一領(lǐng)域和第二大領(lǐng)域，分別達5.49萬億元與2.82萬億元，占比分別達30.6%與15.72%。多家信托公司將支持實體經(jīng)濟作為發(fā)展的使命，例如平安信托將“做金融支持實體經(jīng)濟典范”作為發(fā)展使命，依托平安集團“金融+科技”“金融+生態(tài)”戰(zhàn)略優(yōu)勢，聚焦“特殊資產(chǎn)投資、基建投資、融資服務(wù)、私募股權(quán)投資”四大核心業(yè)務(wù)，推動業(yè)務(wù)回歸本源，助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。2.落實滿足人民需要的宗旨文化信托公司應堅持服務(wù)人民群眾的根本宗旨，發(fā)揮財產(chǎn)獨立、破產(chǎn)隔離等信托制度功能，滿足人民群眾不斷增長的財產(chǎn)保值增值和財富傳承需求。近年來，信托公司不斷加深對持續(xù)穩(wěn)定、財產(chǎn)獨立文化的理解，加大對財富管理、家族信托等本源業(yè)務(wù)的布局和投入。2019年，國內(nèi)家族信托迎來快速發(fā)展，已有30余家信托公司開展了家族信托業(yè)務(wù)，建信信托、中信信托、中融信托、外貿(mào)信托、上海信托的家族信托業(yè)務(wù)居于行業(yè)前列，行業(yè)總體規(guī)模持續(xù)提升。信托公司不斷增強自身資產(chǎn)托管和運營的能力，滿足客戶長期穩(wěn)定的財富管理與傳承需求。3.落實推動社會進步的責任文化信托公司應發(fā)揮信托制度功能作用，推動信托業(yè)在維護公序良俗、促進社會進步方面發(fā)揮特有作用，積極履行社會責任，創(chuàng)造社會效益，成為完善我國社會治理體系的重要力量。2019年，信托業(yè)深入拓展慈善信托業(yè)務(wù)，持續(xù)發(fā)揮慈善信托在精準扶貧、脫貧攻堅方面的重要作用。民政部慈善中國信息平臺的公開數(shù)據(jù)顯示，2019年共成功備案慈善信托120單，數(shù)量較上年增加34單，合計備案規(guī)模達8.14億元。上海信托和紫金信托分別以“上善”系列和“紫金厚德”系列形成了慈善信托的品牌，將履行社會責任納入品牌發(fā)展的一部分。2020年，在抗擊新冠肺炎疫情的工作中，信托業(yè)積極履行社會責任，一方面深刻認識做好疫情防控的重要性、緊迫性，堅定不移把黨中央、國務(wù)院各項疫情防控決策部署落到實處；另一方面充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，多策并舉，通過設(shè)立專項慈善信托、捐資捐物等方式，履行社會責任。4.落實依法合規(guī)經(jīng)營的底線文化信托公司應堅持誠實守信，將敬畏法律、遵守規(guī)則作為信托公司生存發(fā)展不可逾越的紅線，依法合規(guī)創(chuàng)造效益，杜絕不當創(chuàng)新，保持穩(wěn)健運行。在行業(yè)嚴監(jiān)管、治亂象的背景下，信托公司一方面建立更嚴格的合規(guī)、內(nèi)控制度，嚴守底線；另一方面加強專題培訓和制度考試等合規(guī)文化教育。例如，2019年，長安信托完善多層次合規(guī)內(nèi)控管理組織架構(gòu)，在各個業(yè)務(wù)部門設(shè)置了合規(guī)崗，將合規(guī)管理深入到一線，建立健全合規(guī)績效考核、合規(guī)問責、誠信舉報機制，并通過合規(guī)培訓及教育，提高公司全員的合規(guī)技能與合規(guī)意識。華潤信托針對業(yè)務(wù)發(fā)展、監(jiān)管政策、規(guī)章制度進行專題培訓，每月編輯、發(fā)布《行業(yè)監(jiān)管政策法規(guī)匯編》，通過詳細解讀行業(yè)法規(guī)將“專業(yè)”“合規(guī)”的內(nèi)在要求傳遞給公司每位員工。5.落實堅持職業(yè)操守的品質(zhì)文化信托公司應踐行信托精神，不斷提升受托能力，為委托人提供專業(yè)化、個性化服務(wù)，通過良好的受托管理能力和職業(yè)操守贏得委托人的信任和尊重，塑造行業(yè)良好聲譽。近年來，信托公司豐富業(yè)務(wù)模式、擴大服務(wù)范圍，為各類委托人提供高品質(zhì)金融產(chǎn)品和服務(wù)。例如，根據(jù)協(xié)會2019年發(fā)布的《信托參與普惠金融服務(wù)研究》，在68家信托公司中，有53家參與了普惠金融服務(wù)，在“三農(nóng)”、消費、小微企業(yè)、供應鏈、養(yǎng)老等領(lǐng)域持續(xù)探索，近三年累計規(guī)模達1.74萬億元。信托服務(wù)以受托管理為基礎(chǔ)，提供私募投行、資產(chǎn)管理和財富管理的等綜合服務(wù)，正以高品質(zhì)的業(yè)務(wù)組合提高用戶體驗，推動業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。來源：中國信托業(yè)協(xié)會、《中國信托業(yè)發(fā)展報告（2019-2020）》
81.什么是賣出回購？信托公司可以用這種方式管理信托財產(chǎn)嗎？答：根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》等相關(guān)規(guī)定，“賣出回購”，是指金融機構(gòu)在金融市場上按照回購協(xié)議的約定，先行賣出可以作為回購交易的特定資產(chǎn)（國債、股票等），再按固定的價格在到期日從交易對手處將該項特定資產(chǎn)買回的資金融通行為，其本質(zhì)是交易對手利用特定資產(chǎn)進行融資。根據(jù)《信托公司管理辦法》第十九條規(guī)定，信托公司管理運用或處分信托財產(chǎn)時，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買入返售、租賃、貸款等方式進行。中國銀行保險監(jiān)督管理委員會另有規(guī)定的，從其規(guī)定。但信托公司不得以賣出回購方式管理運用信托財產(chǎn)。82.如何識別和防范金融詐騙？答：常見的金融詐騙手段有以下三種：一是集資詐騙，是指個人或者單位以非法占有為目的，違反有關(guān)金融法律法規(guī)的規(guī)定，采用虛構(gòu)事實、隱瞞真相的欺騙方法，非法向社會公開募集較大數(shù)額資金。二是網(wǎng)絡(luò)詐騙，借助網(wǎng)絡(luò)、利用數(shù)字化工具，適用虛構(gòu)事實或者隱瞞真相的方法，誘使網(wǎng)絡(luò)使用者提供姓名、身份證號、信用卡號、銀行卡號、網(wǎng)絡(luò)密碼等信息，進行詐騙活動。三是電話詐騙，借助于手機、固定電話等通信工具實施的非接觸式的詐騙犯罪，例如傳遞虛假中獎、短信打款、電話欠費、購車退稅等信息。犯罪分子一般冒充受害者的親戚、同學或朋友，通過套話騙取受害者的信任。隨著金融科技的發(fā)展，消費者投資的方式也越發(fā)多樣、便捷，現(xiàn)代金融詐騙往往披著網(wǎng)絡(luò)化、高端化、“合法”化等特征，且往往規(guī)模巨大，通常會形成“黑色產(chǎn)業(yè)鏈”環(huán)環(huán)相扣。信托消費者在認購信托產(chǎn)品時，如果選擇匯款，應注意識別核對信托公司的賬戶名稱；如果選擇電子簽約，謹防不法分子盜用信托公司的官方或APP并冒用其名稱、logo等現(xiàn)象發(fā)生；還要警惕假借信托公司員工名義以電話、短信等方式對外推介、宣傳或銷售非信托公司的金融產(chǎn)品等行為。廣大消費者注意防范、認真鑒別，并積極向公安機關(guān)舉報不法單位和個人的詐騙行為。83.某信托公司說想收集我的個人信息用于市場調(diào)查，可信嗎？我可以拒絕提供嗎？答：據(jù)《中國人民銀行金融消費者權(quán)益保護實施辦法》第三十條的規(guī)定，銀行、支付機構(gòu)收集消費者金融信息用于營銷、用戶體驗改進或者市場調(diào)查的，應當以適當方式供金融消費者自主選擇是否同意銀行、支付機構(gòu)將其金融信息用于上述目的；金融消費者不同意的，銀行、支付機構(gòu)不得因此拒絕提供金融產(chǎn)品或者服務(wù)。銀行、支付機構(gòu)向金融消費者發(fā)送金融營銷信息的，應當向其提供拒絕繼續(xù)接收金融營銷信息的方式。所以在確定該信托公司真實營業(yè)的情況下，消費者可以自行選擇是否提供個人信息。84.信托公司工作人員打電話說我的風險評估過期了，這是什么意思？答：風險評估也叫風險測評，是信托公司在向消費者推介產(chǎn)品前，對客戶的風險承受能力和風險偏好進行評估，以便“了解客戶”，向客戶推介適合其風險承受能力的產(chǎn)品，不向客戶推介超出其風險承受能力范圍的產(chǎn)品。風險評估的有效期為兩年，超過兩年的應該進行重新測評。85.什么情形下可以使用信托賠償準備金？答：根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第十一條規(guī)定，信托公司依據(jù)信托計劃文件管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風險，由信托財產(chǎn)承擔。信托公司因違背信托計劃文件、處理信托事務(wù)不當而造成信托財產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償；不足賠償時，由投資者自擔。信托公司使用固有財產(chǎn)賠償?shù)模ǔＷ钕仁褂玫木褪切磐匈r償準備金。
76.哪些情況下，需要召開受益人大會？答：根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第四十二條的規(guī)定，資金信托的受益人大會由信托計劃的全體受益人組成。出現(xiàn)以下事項而信托計劃文件未有事先約定的，應當召開受益人大會審議決定：（1）提前終止信托合同或者延長信托期限；（2）改變信托財產(chǎn)運用方式；（3）更換受托人；（4）提高受托人的報酬標準；（5）信托計劃文件約定需要召開受益人大會的其他事項。77.標品信托一般具有哪些特征？答：標品信托的特征包括：（1）標品信托屬于資金信托；（2）標品信托最終投向是公開市場發(fā)行交易的金融產(chǎn)品；（3）標品信托期限靈活，一般沒有預期收益率；（4）市場風險和聲譽風險是標品信托的主要風險特征。78.標品信托是凈值型產(chǎn)品嗎？答：標品信托最終投資標的是在公開市場發(fā)行交易的金融產(chǎn)品，資產(chǎn)價格由公開市場里的投資者買賣交易決定，實時公開可查，信息透明度較高。因此，標品信托一般為凈值型產(chǎn)品，期限較為靈活，產(chǎn)品流動性較高。79.標品信托風險可控嗎？答：標品信托底層資產(chǎn)屬性決定了其價格主要受到市場影響，其主要風險特征為市場風險，以及由此帶來的聲譽風險。這與債權(quán)信托和股權(quán)信托的風險特征形成顯著區(qū)別。標品信托業(yè)務(wù)的風險控制需要通過專業(yè)化的投研體系，通過深入專業(yè)的市場研究，提前預判市場風險進行交易，從而有效控制市場波動風險。80.什么是外匯信托投資？答：外匯信托投資是指金融信托投資機構(gòu)以其吸收的外匯信托資金或自籌外匯資金直接投放企業(yè)、項目或參與合資聯(lián)營企業(yè)的投資，并分享其經(jīng)營成果的行為過程。外匯信托投資包括兩種形式：一種是直接投資方式，即以資金直接投入企業(yè)或項目；另一種是間接投資形式，即以購買企業(yè)股票、債券的方式進行投資。從當前的情況看，我國的外匯信托投資以直接投資為主，間接投資為輔。
71.作為受托人的信托公司如何收取報酬？答：《信托公司管理辦法》第三十六條、第三十七條對信托報酬收取方式作出明確規(guī)定，信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，應依照信托文件約定以手續(xù)費或者傭金的方式收取報酬，信托公司收取報酬，應當向受益人公開，并向受益人說明收費的具體標準。信托報酬包括固定報酬和業(yè)績報酬兩種。信托公司為受益人利益履行誠實信用、勤勉盡責義務(wù)并收取相應的信托報酬，受益人自擔投資風險并獲得收益。此外，若信托公司違反信托目的處分信托財產(chǎn)，或者因違背管理職責、處理信托事務(wù)不當致使信托財產(chǎn)受到損失的，在恢復信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償前，信托公司不得請求給付報酬。72.REITs的稅收優(yōu)惠體現(xiàn)在哪些方面？答：REITs的稅收優(yōu)惠體現(xiàn)在兩個方面。首先，對發(fā)行方而言，REITs使其能夠遞延資產(chǎn)轉(zhuǎn)移稅收，REITs的經(jīng)營利潤大部分轉(zhuǎn)移給REITs股東，在公司層面免征公司所得稅，在支付股利時具有遞延納稅的功能；其次，對于投資者而言，稅收優(yōu)惠體現(xiàn)在REITs收益分配方面，僅在REITs產(chǎn)品層面或者投資者層面單次征稅，并享受特定稅種（如利得稅、印花稅等）的減免政策。73.為什么說擔保是信托產(chǎn)品的第二還款來源？答：這種說法主要針對的是債權(quán)融資類信托，對這類業(yè)務(wù)，之所以說擔保是信托產(chǎn)品的第二還款來源，是因為當融資方不能按時清償債務(wù)時，受托人可要求融資方或交易對手履行擔保義務(wù)，來保障其債權(quán)、物權(quán)或其他權(quán)力的順利實現(xiàn)，通常做法包括處置抵押物、質(zhì)押物或者對擔保人進行追索。74.結(jié)構(gòu)化信托中，作為次級受益人的委托人需要承擔哪些義務(wù)？答：在結(jié)構(gòu)化信托中，信托文件通常會約定作為次級受益人的委托人有以下義務(wù)：（1）負有充實信托財產(chǎn)的義務(wù)；（2）對優(yōu)先受益人負有內(nèi)部信用增級的義務(wù)；（3）信托財產(chǎn)不能滿足優(yōu)先受益人的信托利益支付要求時，由作為次級受益人的委托人按照約定的價格或條件回購信托財產(chǎn)。同時，根據(jù)《關(guān)于加強信托公司結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》第八條，次級受益人不得為他人代持劣后受益權(quán)，不得通過內(nèi)幕信息交易、不當關(guān)聯(lián)交易等違法違規(guī)行為牟取利益，不得將享有的信托受益權(quán)在風險或收益確定后向第三方轉(zhuǎn)讓。75.目前我國主要有哪些機構(gòu)和組織在對信托業(yè)進行監(jiān)督管理？答：經(jīng)過四十多年的探索與發(fā)展，我國信托業(yè)形成了“一體三翼”的行業(yè)組織體系，其中“一體”是指中國銀保監(jiān)會信托部。信托業(yè)之前是由原銀監(jiān)會非銀部管理，2015年3月，原中國銀監(jiān)會內(nèi)部監(jiān)管架構(gòu)變革，正式成立信托監(jiān)督管理部，信托被獨立出來進行監(jiān)管。“三翼”是指中國信托業(yè)協(xié)會，中國信托業(yè)保障基金有限責任公司和中國信托登記有限責任公司。2005年，作為重要的行業(yè)自律組織中國信托業(yè)協(xié)會成立，履行“自律、維權(quán)、協(xié)調(diào)、服務(wù)”職能；2015年，中國信托業(yè)保障基金有限責任公司設(shè)立，專注于化解和處置行業(yè)流動性風險；2016年，中國信托登記有限責任公司對外宣告成立，隨著《信托登記管理辦法》的發(fā)布，信托行業(yè)正式建立了統(tǒng)一的登記制度。至此，信托行業(yè)“一體三翼”的組織架構(gòu)正式形成，他們分別代表了國內(nèi)信托行業(yè)的政府監(jiān)管機關(guān)、行業(yè)自律組織、市場約束機構(gòu)、安全保障機制四大方面主體。
66.在信托消費者設(shè)立信托之后，發(fā)生了意想不到的情況，可以要求變更信托條款嗎？或者信托公司沒有按照信托消費者的意愿來管理信托財產(chǎn)，應該如何處理？答：可以。如果在設(shè)立信托后，發(fā)生了信托消費者在信托設(shè)立時沒能預見到的特殊情況，并且導致信托財產(chǎn)的管理方法不利于實現(xiàn)信托目的，或者不符合受益人利益的情況，那么這個時候信托消費者有權(quán)要求信托公司調(diào)整對信托財產(chǎn)的管理方法。同時，如果信托公司沒有按照信托消費者的意愿管理信托財產(chǎn)，或者信托公司違反了信托目的來處分信托財產(chǎn)，或者信托公司違背了自身管理職責、不當處理信托事務(wù)，導致信托財產(chǎn)受到了損失，那么信托消費者是有權(quán)申請撤銷信托公司的不當處分行為，也有權(quán)要求信托公司恢復信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償。67.信托公司管理信托計劃應當遵守的禁止性規(guī)定有哪些？答：根據(jù)銀保監(jiān)會頒布的《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第二十七條要求，信托公司管理信托計劃，應當遵守以下規(guī)定：一是不得向他人提供擔保；二是向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計劃實收余額的30％；三是不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易；四是不得將信托資金直接或間接運用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外；五是不得將不同信托財產(chǎn)進行相互交易；六是不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項目。若信托消費者購買的相關(guān)產(chǎn)品存在上述問題，可以向監(jiān)管機構(gòu)反映或投訴。68.如果信托公司向信托消費者承諾產(chǎn)品保本，且收益年化至少7%，可以相信嗎？答：不可信，包括信托公司在內(nèi)的資產(chǎn)管理機構(gòu)向金融消費者承諾保本保收益的行為均屬于監(jiān)管機構(gòu)禁止的違規(guī)行為。根據(jù)最新監(jiān)管要求，機構(gòu)和自然人投資資金信托，應當自擔投資風險并獲得信托利益或者承擔損失，信托公司不得以任何方式向信托消費者承諾本金不受損失或者承諾最低收益，所以不能相信信托公司做出的任何保本承諾或者最低收益承諾。為最大程度保障信托消費者的權(quán)益，信托公司需要遵守法律、行政法規(guī)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)的監(jiān)管規(guī)定和信托文件約定，恪盡職守，履行誠實、守信、謹慎、有效管理的義務(wù)，以信托消費者的合法利益最大化為目標，來管理信托財產(chǎn)。69.打破剛性兌付后金融消費者應注意什么？答：打破剛性兌付后，金融消費者首先需要調(diào)整投資心態(tài)，打破剛兌意味著消費者自負盈虧。任何投資都是有風險的，不應該指望金融機構(gòu)對投資進行兜底。其次，消費者一定要重視風險，先看風險，再看收益。學會匹配風險與收益，牢記風險與收益成正比，對超高收益時刻保持警惕。在關(guān)注收益前，更應該關(guān)注所投產(chǎn)品底層資產(chǎn)的質(zhì)量與風險水平。再次，資產(chǎn)管理行業(yè)回歸“買者盡責、買者自負”，會對金融消費者的投資能力要求越來越高，要跟上市場變化，就需要消費者不斷學習金融與理財知識，不斷提升自身理財水平，理智判斷、平衡取舍。70.為什么信托公司不能將信托消費者委托的信托財產(chǎn)與信托公司的固有財產(chǎn)或其他信托消費者委托的信托財產(chǎn)進行交易？答：根據(jù)信托公司所管理財產(chǎn)的屬性，可以分為信托公司自己擁有的固有財產(chǎn)，和信托公司受托管理的信托財產(chǎn)。對于信托公司的固有財產(chǎn)，信托公司會追求自身的合法利益最大化；而對于受托管理的信托財產(chǎn)，信托公司會為了受益人的合法利益最大化進行管理和處置。如果信托公司將固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易，那么就會存在自身利益最大化與受益人利益最大化之間的沖突，難以避免利益分配不公的問題；而如果信托公司將信托財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易，那么就會存在不同受益人之間合法利益最大化的沖突，但在兩個以上的最大化利益之間，受托人是難以做到完全的客觀公正的，因此法律也禁止信托財產(chǎn)與信托財產(chǎn)之間進行交易，從制度上規(guī)避受益人之間的利益沖突。
眼下的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，一方面是需求巨大，市場前景廣闊；另一方面又是亂象叢生，魚龍混雜。之前媒體曝光了一系列虛假的“以房養(yǎng)老”騙局，其手段之隱蔽，性質(zhì)之惡劣，值得大家關(guān)注。案例分析村里有個騙子王二，想騙一筆錢。于是他找到了王老太，讓王老太把她自己的房子抵押給李四，借一筆錢，然后把借來錢給王二，他每個月給王老太利息。最后，王老太抵押了房子，錢也給了王二。王二沒幾天跑路了，李四來要賬，要收了王老太的房子。這個看起來荒誕的故事，就是2019年暴雷的“中安民生”案例的極簡要素概括。專家支招對于這種騙局，對于缺乏專業(yè)知識的投資者來說，識別起來可謂困難重重。中原信托提醒您：可以通過識破這個例子中違反常理的三個疑點，來幫助大家更好地識別騙局的本質(zhì)。疑點一：項目收益偏離常理。這個案例中，受騙老人收到的收益并不高，只有6%左右，看似是一個可以實現(xiàn)的合理收益。但老人抵押房產(chǎn)貸款的資金，借款利息是年化24%左右，這部分成本騙子公司也是承諾承擔的。這樣加起來，騙子的項目需要有30%以上的收益才可以保證利息和老人的收益都可以兌現(xiàn)，這在真實的市場中是很難實現(xiàn)的。疑點二：既然是“以房養(yǎng)老”，為什么不要房子。真正的以房養(yǎng)老，是金融機構(gòu)先支付老人定期的資金，并在未來獲得老人房子的所有權(quán)，之后通過處置房產(chǎn)獲利。但是騙子承諾的項目，一不要房子，二還要給老人提供投資收益，這種操作非常反常。為什么騙子并不想要老人的房子，而是讓老人通過抵押房產(chǎn)貸款的方式，把房子變成現(xiàn)金呢？因為騙子如果拿到房子這種不動產(chǎn)，帶也帶不走，變現(xiàn)也不方便，不好實現(xiàn)他們卷款跑路的目的，只有把現(xiàn)款騙到手，才好脫身。疑點三：如果是合理合法的項目，為何要欺騙貸款人。這個案例中，騙子要求老人在抵押房產(chǎn)時，提供虛假的借款理由，如借錢是用于經(jīng)營企業(yè)、購買材料、用于消費等。如果項目合法，業(yè)務(wù)合規(guī)，為何這些公司要處心積慮的教老人說謊話呢？因為這些虛假的借款目的，不僅是欺騙他人，也為老人被騙后依法維權(quán)帶來了許多障礙，法律很可能會支持貸款人收走老人抵押的房產(chǎn)。新出臺的《中華人民共和國民法典》，新設(shè)立了“居住權(quán)”，作為一項特殊的物權(quán)。未來房屋的所有權(quán)和居住權(quán)可以相分離，更加有利于真正的“以房養(yǎng)老”模式的實施。中原信托提醒老年朋友一定要牢牢把握住房屋的“居住權(quán)”，不讓“老無所依”的悲劇再上演。
典型案例年已六旬的張阿姨特別喜歡走路健身，經(jīng)朋友推薦，張女士接觸到了一款名為“*步”的手機APP軟件，這款軟件可以“讓汗水不白流，簡單走路就能賺錢”。除了走路以步數(shù)換錢，還可以推薦朋友注冊并實名認證為會員，也能獲得一定的收益。張阿姨抱著試一試的心態(tài)，下載了該軟件，發(fā)現(xiàn)果然可以用步數(shù)賺錢，便趕緊介紹給身邊的朋友使用，又領(lǐng)到了一筆不菲的收益。這下，張阿姨完全卸下防備，為了加快用步數(shù)兌換現(xiàn)金的進度，甚至選擇花費真金白銀去購買此款軟件發(fā)行的代幣（糖果），然后在平臺設(shè)置的交易所變現(xiàn)。幾個月下來，張阿姨將養(yǎng)老金十幾萬都投入到軟件中，身邊的朋友也投入不少錢。但突然有一天，張阿姨發(fā)現(xiàn)天天登的軟件怎么也打不開了，她這才意識到自己上當了。案例分析這是一個典型的虛擬理財非法集資案件。特點如下：1.一是以“互助”、“慈善”、“復利”等為噱頭，無實體項目支撐，無明確投資標的，靠不斷發(fā)展新的投資者實現(xiàn)虛高利潤。2.二是以高收益、低門檻、快回報為誘餌，利誘性極強。3.三是無實體機構(gòu)，宣傳推廣、資金運轉(zhuǎn)等活動完全依托網(wǎng)絡(luò)進行，主要組織者、網(wǎng)站注冊地、服務(wù)器所在地、涉案資金等“多頭在外”。4.四是通過設(shè)置“推薦獎”、“管理獎”等獎金制度，鼓勵投資人發(fā)展他人加入，形成上下線層級關(guān)系，具有非法集資、傳銷相互交織的特征。如何防范非法集資？1.不要輕易相信所謂的高息“保險”，高息“理財”，高收益意味著高風險。2.不被小禮物打動，不接收“先返息”之類的誘餌，記住天上不會掉餡餅。3.要通過正規(guī)渠道購買金融產(chǎn)品，不與銀行、保險從業(yè)人員個人簽訂投資理財協(xié)議。不接收從業(yè)人員個人出具的任何收據(jù)、欠條。4.注意保護個人信息，關(guān)注政府部門發(fā)布的非法集資風險提示，遇到涉嫌非法集資行為及時舉報投訴。5.防范非法集資的“四看三思等一夜”法四看：一看融資合法性、二看宣傳方式、三看經(jīng)營模式、 四看參與集資主體。其中，看融資單位有無合法資質(zhì)非常關(guān)鍵，合法的融資應得到有關(guān)部門批準。三思：一思是否了解該產(chǎn)品及市場行情？二思投資是否符合市場規(guī)律？三思自身經(jīng)濟實力是否符合市場規(guī)律？等一夜：投資時避免頭腦發(fā)熱，一定先問問家人和朋友的意見，拖延一晚再決定。
隨著金融行業(yè)高速的信息化和網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，個人金融信息泄露、侵權(quán)事件頻發(fā)，由此引發(fā)的一系列電信網(wǎng)絡(luò)新型違法犯罪案件更令人觸目驚心。除了依靠金融機構(gòu)加強個人金融信息安全管理外，廣大金融消費者也應增強防范意識，妥善采取保護措施，確保自己的個人金融信息等隱私信息不受侵害，遠離不法分子的詐騙陷阱！一、什么是個人金融信息依據(jù)《中國人民銀行金融消費者權(quán)益保護實施辦法》，個人金融信息是指金融機構(gòu)通過開展業(yè)務(wù)或者其他渠道獲取、加工和保存的個人信息，包括個人身份信息、財產(chǎn)信息、賬戶信息、信用信息、金融交易信息及其他反映特定個人某些情況的信息。個人身份信息包括個人姓名、性別、國籍、民族、身份證件種類號碼及有效期限、職業(yè)、聯(lián)系方式、婚姻狀況、家庭狀況、住所或工作單位地址及照片等。個人財產(chǎn)信息包括個人收入狀況、擁有的不動產(chǎn)狀況、擁有的車輛狀況、納稅額、公積金繳存金額等。個人賬戶信息包括賬號、賬戶開立時間、開戶行、賬戶余額、賬戶交易情況等。個人信用信息包括信用卡還款情況、貸款償還情況以及個人在經(jīng)濟活動中形成的，能夠反映其信用狀況的其他信息。個人金融交易信息包括銀行業(yè)金融機構(gòu)在支付結(jié)算、理財、保險箱等中間業(yè)務(wù)過程中獲取、保存、留存的個人信息和客戶在通過銀行業(yè)金融機構(gòu)與保險公司、證券公司、基金公司、期貨公司等第三方機構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系時產(chǎn)生的個人信息等。衍生信息包括個人消費習慣、投資意愿等對原始信息進行處理、分析所形成的反映特定個人某些情況的信息；以及在與個人建立業(yè)務(wù)關(guān)系過程中獲取、保存的其他個人信息。二、如何保護好自己的個人信息？1.切勿把自己的身份證件、銀行卡等轉(zhuǎn)借他人使用。2.在日常生活中切勿向他人透露個人金融信息、財產(chǎn)狀況等基本信息，也不要隨意在網(wǎng)絡(luò)上留下個人金融信息。3.盡量親自辦理金融業(yè)務(wù)，切勿委托不熟悉的人或中介代辦，謹防個人信息被盜。4.提供個人身份證件復印件辦理各類業(yè)務(wù)時，應在復印件上注明使用用途，如“僅供申報**信用卡用”，以防身份證復印件被移作他用。5.不隨意丟棄刷卡簽購單、取款憑條、信用卡對賬單等。寫錯、作廢的金融業(yè)務(wù)單據(jù)，應撕碎或用碎紙機及時銷毀，不可隨意丟棄，以防不法分子撿拾后查看、抄錄、破譯個人金融信息。6.不要輕信來歷不明的電話號碼、手機短信和郵件。警惕向您詢問個人金融信息的電話及電子郵件，在任何情況下，法院、警方都不會要求您告知銀行賬戶、卡號、密碼或向來歷不明的賬戶轉(zhuǎn)賬，如遇到此類情況，應予以拒絕，必要時立即報警。
一、不得非法或超范圍開展金融營銷宣傳活動。金融產(chǎn)品或金融服務(wù)經(jīng)營者進行金融營銷宣傳，應當具有能夠證明合法經(jīng)營資質(zhì)的材料，以便相關(guān)金融消費者或業(yè)務(wù)合作方等進行查驗。證明材料包括但不限于經(jīng)營許可證、備案文件、行業(yè)自律組織資格等與金融產(chǎn)品或金融服務(wù)相關(guān)的身份資質(zhì)信息。金融產(chǎn)品或金融服務(wù)經(jīng)營者應當確保金融營銷宣傳在形式和實質(zhì)上未超出上述證明材料載明的業(yè)務(wù)許可范圍。二、不得以欺詐或引人誤解的方式對金融產(chǎn)品或金融服務(wù)進行營銷宣傳。金融營銷宣傳不得引用不真實、不準確的數(shù)據(jù)和資料；不得隱瞞限制條件；不得對過往業(yè)績進行虛假或夸大表述；不得對資產(chǎn)管理產(chǎn)品未來效果、收益或相關(guān)情況作出保證性承諾，明示或暗示保本、無風險或保收益；不得使用偷換概念、不當類比、隱去假設(shè)等不當營銷宣傳手段。三、不得以損害公平競爭的方式開展金融營銷宣傳活動。金融營銷宣傳不得以捏造、散布虛假事實等手段惡意詆毀競爭對手，損害同業(yè)信譽；不得通過不當評比、不當排序等方式進行金融營銷宣傳；不得冒用、擅自使用與他人相同或近似等有可能使金融消費者混淆的注冊商標、字號、宣傳冊頁。四、不得利用政府公信力進行金融營銷宣傳。金融營銷宣傳不得利用國務(wù)院金融管理部門或地方金融監(jiān)管部門對金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的審核或備案程序，誤導金融消費者認為國務(wù)院金融管理部門或地方金融監(jiān)管部門對該金融產(chǎn)品或金融服務(wù)提供保證，并應當提供對該金融產(chǎn)品或金融服務(wù)相關(guān)信息的查詢方式；不得對未經(jīng)國務(wù)院金融管理部門或地方金融監(jiān)管部門審核或備案的金融產(chǎn)品或金融服務(wù)進行預先宣傳或促銷。相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章另有規(guī)定的，從其規(guī)定。五、不得損害金融消費者知情權(quán)。金融營銷宣傳應當通過足以引起金融消費者注意的文字、符號、字體、顏色等特別標識對限制金融消費者權(quán)利和加重金融消費者義務(wù)的事項進行說明。通過視頻、音頻方式開展金融營銷宣傳活動的，應當采取能夠使金融消費者足夠注意和易于接收理解的適當形式披露告知警示、免責類信息。六、不得利用互聯(lián)網(wǎng)進行不當金融營銷宣傳。利用互聯(lián)網(wǎng)開展金融營銷宣傳活動，不得影響他人正常使用互聯(lián)網(wǎng)和移動終端，不得提供或利用應用程序、硬件等限制他人合法經(jīng)營的廣告，干擾金融消費者自主選擇；以彈出頁面等形式發(fā)布金融營銷宣傳廣告的，應當顯著標明關(guān)閉標志，確保一鍵關(guān)閉；不得允許從業(yè)人員自行編發(fā)或轉(zhuǎn)載未經(jīng)相關(guān)金融產(chǎn)品或金融服務(wù)經(jīng)營者審核的金融營銷宣傳信息。七、不得違規(guī)向金融消費者發(fā)送金融營銷宣傳信息。未經(jīng)金融消費者同意或請求，不得向其住宅、交通工具等發(fā)送金融營銷信息，也不得以電子信息方式向其發(fā)送金融營銷信息。以電子信息方式發(fā)送金融營銷信息的，應當明確發(fā)送者的真實身份和聯(lián)系方式，并向接收者提供拒絕繼續(xù)接收的方式。八、金融產(chǎn)品或金融服務(wù)經(jīng)營者不得開展法律法規(guī)和國務(wù)院金融管理部門認定的其他違法違規(guī)金融營銷宣傳活動。
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