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推動(dòng)信托文化建設(shè)的政策建議

在信托文化建設(shè)方面，除了信托公司作為主力機(jī)構(gòu)，發(fā)揮自身的能動(dòng)性、主動(dòng)作為以外，還可以在政策層面予以支持，使信托文化建設(shè)得到更好、更快的推進(jìn)。

推動(dòng)建立信托登記制度，保證信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性

財(cái)產(chǎn)獨(dú)立是信托的核心特征之一，也一直是信托制度的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。保證信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，是信托制度優(yōu)勢(shì)彰顯和信托行業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

為了促進(jìn)信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的體現(xiàn)，業(yè)內(nèi)相關(guān)專家和領(lǐng)導(dǎo)此前已提出了不少建議，其中一些建議已得到采納和落實(shí)，比如關(guān)于信托登記方面的建議。2001年出臺(tái)的《中華人民共和國信托法》第十條對(duì)信托登記作了原則性規(guī)定；2016年12月26日，中國信托登記有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國信登"）經(jīng)國務(wù)院同意、由中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立；2017年8月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《信托登記管理辦法》，明確由中國信托接受信托登記申請(qǐng)，依法辦理信托登記業(yè)務(wù)。

從《信托登記管理辦法》和中國信登所開展的主要業(yè)務(wù)來看，其主要是針對(duì)信托產(chǎn)品進(jìn)行登記管理，規(guī)范信托業(yè)務(wù)運(yùn)營流程，提高市場(chǎng)透明度，加強(qiáng)市場(chǎng)約束和市場(chǎng)紀(jì)律；并未涉及信托財(cái)產(chǎn)的登記。

而保證信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，需要進(jìn)行信托財(cái)產(chǎn)的登記?！缎磐蟹ā返谑畻l規(guī)定：對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)辦登記手續(xù)；不補(bǔ)辦的，該信托不產(chǎn)生效力。如果委托人以公司股權(quán)，不動(dòng)產(chǎn)及動(dòng)產(chǎn)作為信托財(cái)產(chǎn)來設(shè)立信托，就產(chǎn)生了“雙重所有權(quán)”的問題。作為信托機(jī)構(gòu)，名義上擁有該信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，在信托期間對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理、處分；但實(shí)質(zhì)上其所有權(quán)還是屬于委托人及受益人。如果不進(jìn)行信托財(cái)產(chǎn)登記，則無法體現(xiàn)信托機(jī)構(gòu)對(duì)該信托財(cái)產(chǎn)的名義所有權(quán)，也無法體現(xiàn)該財(cái)產(chǎn)成為了信托財(cái)產(chǎn)，無法保證其財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性，不能對(duì)抗第三人。當(dāng)委托人與第三人發(fā)生債務(wù)等糾紛時(shí)，因信托財(cái)產(chǎn)未與委托人的其他財(cái)產(chǎn)區(qū)分開來，第三人或司法機(jī)關(guān)可以對(duì)該信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行處置，無法保護(hù)受益人利益。

因此，為保證信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，可以借鑒日本和我國臺(tái)灣地區(qū)的做法，規(guī)范信托財(cái)產(chǎn)的登記事項(xiàng)，依托已有的財(cái)產(chǎn)登記轉(zhuǎn)移機(jī)關(guān)來辦理信托財(cái)產(chǎn)的信托登記。鑒于《信托法》從2001年出臺(tái)至2020年已有近20年的時(shí)間，對(duì)《信托法》進(jìn)行修改的呼聲也較高。建議借《信托法》修法之機(jī)，明確我國目前各權(quán)屬登記機(jī)構(gòu)的職責(zé)，將信托財(cái)產(chǎn)登記納入相關(guān)機(jī)構(gòu)的登記權(quán)限范圍，明確信托財(cái)產(chǎn)登記的方式和程序。在信托財(cái)產(chǎn)登記制度完善的基礎(chǔ)上，彰顯信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。

加強(qiáng)法治建設(shè)規(guī)范受托人行為，強(qiáng)化忠誠守信

忠誠守信是信托文化的靈魂，也是信托業(yè)存在的根基。由于受托人（尤其是專業(yè)機(jī)構(gòu)作為受托人）相對(duì)于委托人和受益人具有專業(yè)知識(shí)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，受托人還具有信息優(yōu)勢(shì)，與委托人和受益人之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，致使如果受托人不秉承“忠誠守信”原則，不以“信義”約束自己，則極易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)，受托人會(huì)基于自己的利益而非基于受益人利益行事，甚至惡意侵占、侵吞信托財(cái)產(chǎn)。這類現(xiàn)象在行業(yè)內(nèi)時(shí)有發(fā)生，也給行業(yè)發(fā)展帶來了極大的負(fù)面影響。

欲使受托人忠實(shí)履行其責(zé)任、義務(wù)，受托人的自覺是一方面，但僅靠受托人的自覺是不夠的，還需要加強(qiáng)法治建設(shè)，從制度上約束受托人的行為。構(gòu)建迫使受托人履職盡責(zé)的制度環(huán)境是很有必要的。

依據(jù)資管新規(guī)，對(duì)于資金信托，要打破剛性兌付，信托項(xiàng)目出了風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；如果受托人沒有履職到位，投資者只能通過司法途徑要求受托人進(jìn)行賠償，受托人不能進(jìn)行剛性兌付。在這種情況下，更容易誘發(fā)受托人的不“忠誠守信”，受托人有更大的為自己的利益采取機(jī)會(huì)主義行為的沖動(dòng)。

建議在信托法修訂時(shí)，對(duì)于受托人不“忠誠守信”、違反“信義”的行為應(yīng)進(jìn)行何種處罰進(jìn)行規(guī)定，例如經(jīng)濟(jì)賠償和處罰，以及刑事處罰。

在行業(yè)監(jiān)管層面，可以出臺(tái)相關(guān)規(guī)定，約束信托機(jī)構(gòu)的行為，促使其“忠誠守信”；同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)受托人業(yè)務(wù)的檢查和監(jiān)督，縮減受托人“違規(guī)”的空間；另外，“一行兩會(huì)”應(yīng)加強(qiáng)信息互聯(lián)互通，對(duì)于本行業(yè)內(nèi)的典型非“忠誠守信”人員向其他行業(yè)通報(bào)，使其金融領(lǐng)域的職業(yè)生涯受影響。

在行業(yè)協(xié)會(huì)層面，除了要制定相關(guān)自律公約、盡職指引等以外，還應(yīng)制定行業(yè)從業(yè)人員的禁止性規(guī)定，最重要的是實(shí)行黑名單管理制度，建立行業(yè)從業(yè)人員的黑名單庫，將那些不盡職履責(zé)、甚至故意損害受益人利益的從業(yè)人員納入黑名單，使其以后無法繼續(xù)在行業(yè)內(nèi)從業(yè)。

放寬對(duì)私募信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度，促進(jìn)靈活創(chuàng)新

靈活創(chuàng)新作為信托的四大本質(zhì)特征之一，是信托制度的魅力所在，也是信托制度的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)。信托的出現(xiàn)就是為了打破當(dāng)時(shí)一些不合理規(guī)定的束縛，以便更好地滿足人民的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移及管理的需求，創(chuàng)新是信托業(yè)發(fā)展的不竭動(dòng)力。

根據(jù)資管新規(guī)的規(guī)定，資管業(yè)務(wù)按照資金募集方式的不同，分為公募和私募，并且對(duì)于公募資管產(chǎn)品的資金投向有嚴(yán)格要求。按照目前的相關(guān)管理制度及辦法的規(guī)定（《信托公司資金信托管理辦法》于2020年5月8日面向社會(huì)公開征求意見，截至12月尚未正式發(fā)布），信托目前只能實(shí)行私募，不允許進(jìn)行公募。

基于以下兩方面原因，對(duì)于私募信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度可以比公募資管業(yè)務(wù)在一定程度上予以放寬。

第一，私募產(chǎn)品發(fā)行的范圍有限。私募產(chǎn)品只能在不超過200份的范圍內(nèi)發(fā)行，私募的相關(guān)社會(huì)影響相較于公募大為降低。

第二，私募產(chǎn)品的發(fā)行對(duì)象是合格投資者。作為合格投資者，具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。

鑒于私募信托業(yè)務(wù)的上述特性，建議金融監(jiān)管部門對(duì)于私募信托業(yè)務(wù)在以下兩個(gè)方面進(jìn)行放寬：（1）在不違背國家大的產(chǎn)業(yè)政策及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求的前提下，對(duì)于私募信托資金的投向不進(jìn)行過多限制；（2）對(duì)于私募信托資金的運(yùn)用方式不進(jìn)行過多限制。

同時(shí)，建議金融監(jiān)管部門給予信托公募的權(quán)利，使信托公司獲得在資管市場(chǎng)平等競(jìng)爭(zhēng)的地位，如信托公司只能進(jìn)行私募的話，則其相較于銀行理財(cái)子公司、基金公司等就受到明顯不公平。當(dāng)然，信托如果進(jìn)行公募，其資金投向必須符合資管新規(guī)關(guān)于公募資金投向的規(guī)定，主要投資標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)以及上市交易的股票。

減少委托人和受益人的干預(yù)，保證信托的持續(xù)穩(wěn)定

持續(xù)穩(wěn)定也是信托的四大核心特征之一，該特性使得信托成為跨越經(jīng)濟(jì)周期，甚至生命周期的特殊機(jī)制安排。

在英美等國，信托一經(jīng)設(shè)立即較為穩(wěn)固，相關(guān)當(dāng)事人輕易不能對(duì)信托進(jìn)行干預(yù)。但是，在我國委托人和受益人對(duì)于信托的干預(yù)權(quán)力較大。《中華人民共和國信托法》第二十一條授予了委托人調(diào)整信托財(cái)產(chǎn)管理辦法的權(quán)利，第二十二條授予了委托人申請(qǐng)撤銷信托財(cái)產(chǎn)處分行為的權(quán)利，第二十三條授予了委托人解任受托人的權(quán)利；受益人同樣享有信托法第二十一條、第二十二條、第二十三條委托人的權(quán)利。

尤其對(duì)于公益信托、家族信托、遺囑信托等，特別需要保證信托的持續(xù)穩(wěn)定，盡量減少信托相關(guān)方（主要是委托人和受益人）的干預(yù)，使信托沿著設(shè)立之初的預(yù)想路徑實(shí)施。在下一步信托法修訂及金融監(jiān)管部門修改、新出臺(tái)相關(guān)管理制度和辦法時(shí)均可將此因素考慮在內(nèi)，減少相關(guān)干預(yù)，保證信托的持續(xù)穩(wěn)定。

加強(qiáng)從業(yè)人員的自律及能力提升，塑造行業(yè)良好形象

盲目發(fā)展和過度投機(jī)也使信托業(yè)“壞孩子”的身份和形象揮之不去，扭曲了信托本源的誠信形象和高尚地位。社會(huì)上對(duì)信托“壞孩子”形象的形成，一方面源于對(duì)信托“影子銀行”的誤解；另一方面在于部分信托公司及其從業(yè)人員自律意識(shí)不強(qiáng)、專業(yè)能力不足，主觀和客觀上造成了一些受益人利益受損的情況出現(xiàn)。

為塑造良好的行業(yè)形象，需要加強(qiáng)行業(yè)從業(yè)人員的自律，提升從業(yè)人員的能力。

在加強(qiáng)自律方面，可以從以下三個(gè)方面入手。

一是信托業(yè)協(xié)會(huì)可以發(fā)揮積極作用，通過各種方式宣傳自律文化，建立自律公約，倡導(dǎo)自律行為。

二是信托公司要加強(qiáng)對(duì)員工的教育和引導(dǎo)，從組織的角度培養(yǎng)從業(yè)人員的自律性。

三是從業(yè)人員自身加強(qiáng)自律。對(duì)于個(gè)人而言，自律是對(duì)各種欲望的自我控制，需要從業(yè)人員樹立正確的人生觀、價(jià)值觀。

在提升從業(yè)人員能力方面，也可以從三個(gè)方面進(jìn)行。

一是從行業(yè)協(xié)會(huì)層面打造學(xué)習(xí)、交流平臺(tái)。中國信托業(yè)協(xié)會(huì)可以與相關(guān)財(cái)經(jīng)、金融院校合作，設(shè)立信托及資管方面的專業(yè)、開設(shè)相關(guān)課程，從全日制教育角度培養(yǎng)信托專業(yè)人才，為行業(yè)培養(yǎng)新的有生力量。同時(shí)，信托業(yè)協(xié)會(huì)還可以定期舉辦行業(yè)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)或繼續(xù)教育，從業(yè)務(wù)實(shí)踐的角度提升從業(yè)人員的專業(yè)能力和素質(zhì)。

二是信托機(jī)構(gòu)要加大對(duì)員工的培訓(xùn)力度。首先，信托機(jī)構(gòu)要重視員工培訓(xùn)，年初時(shí)就要制定員工培訓(xùn)的費(fèi)用預(yù)算；其次，信托機(jī)構(gòu)要根據(jù)員工的實(shí)際情況，制定有針對(duì)性的培訓(xùn)計(jì)劃，并認(rèn)真組織培訓(xùn)計(jì)劃的實(shí)施；最后，信托機(jī)構(gòu)要組織好“傳、幫、帶”，促使相關(guān)先進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)?zāi)艹浞謧魇诮o其他員工，使其他員工少走彎路，提升公司所有員工的業(yè)務(wù)能力和水平。

三是從業(yè)人員個(gè)人要加強(qiáng)自我能力提升。作為從業(yè)人員而言，需要通過各種學(xué)習(xí)手段提升自身能力，以適應(yīng)崗位的需要，并拓展自己的職業(yè)道路。

選樹行業(yè)代表人物，打造行業(yè)代言人

榜樣的力量是無窮的，他們往往可以凝聚一個(gè)行業(yè)的理想和進(jìn)步動(dòng)力。在行業(yè)文化建設(shè)中，選樹行業(yè)代表人物是非常有效的一種方式。榜樣人物的引領(lǐng)作用，在許多行業(yè)得到了充分體現(xiàn)。例如，魯班之于建筑施工行業(yè)，詹天佑之于鐵路行業(yè)，張仲景、孫思邈、李時(shí)珍之于醫(yī)藥行業(yè)，南丁格爾之于護(hù)理行業(yè)，等等。以榜樣人物設(shè)立獎(jiǎng)項(xiàng)，有助于形成良好的行業(yè)風(fēng)尚。

“魯班獎(jiǎng)”設(shè)立于1987年，是建筑施工行業(yè)的最高獎(jiǎng)項(xiàng)。設(shè)立的初衷是貫徹“百年大計(jì)，質(zhì)量第一”的方針，促進(jìn)我國建筑工程質(zhì)量的全面提升。魯班獎(jiǎng)的評(píng)審堅(jiān)持嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和程序，每年最多不超過80個(gè)。40多年的實(shí)踐證明，“魯班獎(jiǎng)”評(píng)選活動(dòng)，推動(dòng)了中國工程建筑質(zhì)量水平的提高，魯班成為“中國工匠”精神的杰出體現(xiàn)。

詹天佑主持修建中國自主設(shè)計(jì)并建造的第一條鐵路——京張鐵路，創(chuàng)設(shè)“豎井開鑿法”和“人”字形線路，為我國鐵路事業(yè)的發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)?！罢蔡煊印豹?jiǎng)設(shè)立于1999年，主要授予在科技創(chuàng)新（尤其是自主創(chuàng)新）和科技應(yīng)用方面成績顯著的優(yōu)秀土木工程建設(shè)項(xiàng)目。剛設(shè)立時(shí)，每兩年評(píng)選一次，2003年后每年評(píng)選一次，每次獲獎(jiǎng)工程不超過30項(xiàng)，必要時(shí)設(shè)“特別獎(jiǎng)”?！罢蔡煊印豹?jiǎng)跨鐵路、公路、水利、房屋建筑等領(lǐng)域，自設(shè)立以來，積極促進(jìn)了我國土木工程全生命周期的科技創(chuàng)新與應(yīng)用。

信義精神是信托文化的核心，諸葛亮的高標(biāo)品格和實(shí)際行動(dòng)，可以很好地詮釋信義精神，代言受托人形象。信托業(yè)將諸葛亮樹立為信托業(yè)的信義精神典范，可以使信托文化人格化，推進(jìn)信托文化建設(shè)步伐。

習(xí)近平總書記高度肯定諸葛亮的人格品質(zhì)，多次在講話中引用諸葛亮的名言警句。習(xí)近平總書記在中共中央黨校建校80周年慶祝大會(huì)暨2013年春季學(xué)期開學(xué)典禮的講話，引用“鞠躬盡瘁，死而后已”來闡述獻(xiàn)身精神；2013年12月28日，在黨的十八屆二中全會(huì)第二次全體會(huì)議上的講話，引用諸葛亮《自表后主》中的“不使內(nèi)有余帛，外有贏財(cái)”的名言，指出諸葛亮向后主表明了不給家里和后人謀私利的心境；2014年5月8日，在同中央辦公廳各單位班子成員和干部職工代表座談時(shí)，引用諸葛亮《兵要》“人之忠也，猶魚之有淵”，要求堅(jiān)持絕對(duì)忠誠的政治品格；在中央軍委民主生活會(huì)上，引用諸葛亮《出師表》中的“受命以來，夙夜憂嘆，恐托付不效”，表達(dá)自己的憂患意識(shí)與使命擔(dān)當(dāng)。

將諸葛亮樹立為信義人格典范，可以實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目的：一是為信托從業(yè)人員建立價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和行為指南。通過將諸葛亮樹立為行業(yè)的代表人物，使所有信托業(yè)者均將諸葛亮作為自己的行為標(biāo)桿，用共同的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)來指導(dǎo)每位信托從業(yè)人員的行為；二是有助于信托行業(yè)樹立正面形象以及擴(kuò)大信托業(yè)在社會(huì)中的影響。此前，信托在社會(huì)上部分人的眼中形象欠佳，如果將諸葛亮樹立為行業(yè)的代表人物，作為信托行業(yè)的形象代言人，則諸葛亮那種敬業(yè)、勤勉，鞠躬盡瘁死而后已的形象會(huì)逐漸深入普通民眾內(nèi)心，極大地促進(jìn)信托文化在社會(huì)上的傳播，有利于信托正面形象的建立。

為了促進(jìn)諸葛亮作為信義精神典范的樹立，使之盡快獲得信托從業(yè)人員和社會(huì)各界的普遍認(rèn)同，建議由中國信托業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱協(xié)會(huì)）作為發(fā)起單位，設(shè)立“諸葛亮”信托文化獎(jiǎng)。

協(xié)會(huì)可組織設(shè)立“諸葛亮”信托文化獎(jiǎng)慈善信托，信托目的是表彰和獎(jiǎng)勵(lì)在信托文件建設(shè)方面做出重要貢獻(xiàn)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。該獎(jiǎng)項(xiàng)一年申報(bào)一次。申報(bào)結(jié)束后，由協(xié)會(huì)組織行業(yè)內(nèi)外部專家或機(jī)構(gòu)，進(jìn)行評(píng)選，每年獲獎(jiǎng)數(shù)量控制在三個(gè)以內(nèi)，如當(dāng)年滿足條件的項(xiàng)目數(shù)量不足，評(píng)獎(jiǎng)項(xiàng)目數(shù)量也可以低于三個(gè)，寧缺毋濫。

摘自：《2020年信托業(yè)專題研究報(bào)告》