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　　陽(yáng)光私募基金參與股指期貨有望下月放行。多位消息人士昨日告訴早報(bào)記者，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)近期或?qū)⒊雠_(tái)《信托公司參與股指期貨交易指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），《指引》明確指出信托資金可以參與股指期貨交易。

　　“現(xiàn)在只等銀監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人簽字了，因此最早3月底便會(huì)出臺(tái)?！币晃幌⑷耸恐赋?，如果3月底沒(méi)出來(lái)，4月份應(yīng)該會(huì)出來(lái)。

　　“曲線(xiàn)”參與

　　可查資料顯示，在去年股指期貨推出后，基金公司、券商、QFII等參與股指期貨準(zhǔn)則相繼發(fā)布，相關(guān)產(chǎn)品紛紛試水股指期貨。不過(guò)陽(yáng)光私募基金公司管理的信托資金目前不允許投資股指期貨，因此，陽(yáng)光私募只有通過(guò)曲線(xiàn)參與股指期貨。

　　私募排排網(wǎng)研究中心研究員龍舫昨日告訴早報(bào)記者，目前，陽(yáng)光私募已經(jīng)通過(guò)不同渠道參與股指期貨，除以法人或個(gè)人身份開(kāi)戶(hù)，從事股指期貨自營(yíng)與代客理財(cái)外，借道合伙制介入股指期貨是一些陽(yáng)光私募繞道參與股指期貨的主要方式。

　　上海一位私募人士則介紹說(shuō)，目前市場(chǎng)上將投資股指期貨寫(xiě)入信托合同的陽(yáng)光私募產(chǎn)品比較少。

　　該私募人士稱(chēng)：“由于法律不允許，信托資金投資股指期貨需要經(jīng)過(guò)一定的變通。比如投資顧問(wèn)公司（陽(yáng)光私募基金公司）設(shè)立一家全資的投資公司，該投資公司與信托機(jī)構(gòu)設(shè)立一家有限合伙，該有限合伙作為股指期貨的主體?！?

　　隨著信托公司參與股指期貨的開(kāi)閘，這一復(fù)雜模式或?qū)⒏淖?。多位消息人士表示，下個(gè)月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)或?qū)⒊雠_(tái)《指引》，允許信托資金參與股指期貨。

　　根據(jù)此前媒體的相關(guān)報(bào)道，日前銀監(jiān)會(huì)多次召集信托公司、托管行、中金所和期貨公司，就《信托公司參與股指期貨交易指引》征求意見(jiàn)。此后，各地信托公司證券信托業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人也被召集赴京，就信托賬戶(hù)參與股指期貨投資等問(wèn)題進(jìn)行討論。

　　“很多陽(yáng)光私募公司都在準(zhǔn)備股指期貨，無(wú)論是產(chǎn)品上，還是人才配備上。”龍舫說(shuō)。

　　投資上限為凈值的10%

　　上海一位私募基金公司內(nèi)部人士告訴早報(bào)記者，信托公司陽(yáng)光私募證券集合信托計(jì)劃參與股指期貨將僅限于套期保值和套利交易。在投資比例上，同基金參與股指期貨相關(guān)規(guī)定一致。

　　可查資料顯示，目前基金參與股指期貨在做套期保值時(shí)，基金持有的賣(mài)出期指合約價(jià)值總額不超過(guò)基金產(chǎn)品持有的權(quán)益類(lèi)證券總市值的20%，持有的買(mǎi)入期指合約價(jià)值總額不超過(guò)基金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的10%。

　　對(duì)此，龍舫稱(chēng)：“陽(yáng)光私募以前只能做單邊市，因此只能通過(guò)精選個(gè)股來(lái)規(guī)避市場(chǎng)下跌。一旦可以做股指期貨，將給陽(yáng)光私募的發(fā)展帶來(lái)深遠(yuǎn)意義?！?

　　此外，龍舫還表示，盡管陽(yáng)光私募期待可以投資股指期貨，但是在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)大規(guī)模發(fā)展，“目前曲線(xiàn)參與股指期貨的陽(yáng)光私募，其（參與股指期貨）的金額大部分比較小，幾百萬(wàn)元左右。”

　　值得一提的是，陽(yáng)光私募產(chǎn)品參與股指期貨對(duì)相關(guān)投資顧問(wèn)（即陽(yáng)光私募公司）也提出了要求?！耙缶哂衅谪洀臉I(yè)資格以及不少于3年的期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和期貨投資業(yè)績(jī)證明。”一位參與上述討論的人士稱(chēng)。