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信托文化建設(shè)的必要性與緊迫性

（一）國家實施新發(fā)展理念的需要

習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想中關(guān)于新發(fā)展理念的思想和方略，把“發(fā)展”的認(rèn)識提升到新的科學(xué)高度。貫徹新發(fā)展理念，重要在于從現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和現(xiàn)代化經(jīng)濟體制兩方面，構(gòu)建中國特色社會主義現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。信托業(yè)作為中國經(jīng)濟中重要的一環(huán)，也必須貫徹落實新發(fā)展理念，主動融入產(chǎn)業(yè)體系和經(jīng)濟體制的現(xiàn)代化進(jìn)程中。

習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想中，從創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展五個方面對國家提出新的發(fā)展理念，開展信托文化建設(shè)正有利于全面貫徹這一新理念。

1. 創(chuàng)新發(fā)展理念的要求

創(chuàng)新是中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)強大引擎，是引領(lǐng)中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的第一動力。隨著中國現(xiàn)代化已由外源或外誘的現(xiàn)代化，轉(zhuǎn)向外源和內(nèi)源共重，并更多地側(cè)重于內(nèi)源；作為中國金融體系的組成部分，信托的發(fā)展也需要轉(zhuǎn)向內(nèi)源。這種從外源性到內(nèi)源性的轉(zhuǎn)變，要求信托行業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的力量更加依靠于創(chuàng)新，在意識上堅持以創(chuàng)新作為行業(yè)發(fā)展的基點，在方式上堅持不斷提升創(chuàng)新能力，在內(nèi)容上進(jìn)行全方位創(chuàng)新，為現(xiàn)代化提供強大引擎和不竭動力。

而信托文化建設(shè)有利于在行業(yè)貫徹創(chuàng)新發(fā)展理念。信托關(guān)系除規(guī)范信托當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)外，對于委托人是一人還是多人、委托人主動發(fā)起還是被動發(fā)起、受益人是自益還是他益、受托財產(chǎn)是貨幣還是其他財產(chǎn)、受托人處分管理信托財產(chǎn)的具體方式等再無限制。正因為具有靈活多變的運用方式，信托才能夠適應(yīng)不同國家不同歷史階段社會經(jīng)濟發(fā)展的需求，始終保持旺盛而持久的生命力。這種高度自由靈活的特質(zhì)是信托的核心競爭力，也是其創(chuàng)新發(fā)展的不竭動力。

2. 協(xié)調(diào)發(fā)展理念的要求

協(xié)調(diào)是中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)前進(jìn)方式，是中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求。習(xí)近平在黨的十九大上指出我國社會主要矛盾已變化，強調(diào)要緊扣我國社會主要矛盾變化，統(tǒng)籌推進(jìn)經(jīng)濟、政治、文化、社會、生態(tài)文明建設(shè)。信托業(yè)也需要與時俱進(jìn)，實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。首先，隨著金融業(yè)改革的深化，金融市場需求差異化程度日益擴大，理財市場競爭日趨白熱化，來自銀行、證券、保險以及銀行理財子公司等競爭壓力與日俱增，信托行業(yè)內(nèi)部甚至是部門間的競爭也風(fēng)起云涌，而且由于業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，使得競爭有趨于強化的態(tài)勢。信托公司從管理架構(gòu)上更應(yīng)回歸本源，在專業(yè)化的基礎(chǔ)上強調(diào)良性內(nèi)部競爭和業(yè)務(wù)處理效率，同時應(yīng)加強與其他金融子行業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，實現(xiàn)合作共贏。而將信托行業(yè)置于整個社會經(jīng)濟發(fā)展的視角，信托如何保持與社會其他領(lǐng)域的協(xié)調(diào)也尤為重要。

信托文化建設(shè)有利于構(gòu)建良好公司治理能力，樹立品質(zhì)經(jīng)營理念和員工良好職業(yè)操守，從而提升發(fā)展質(zhì)量。而且信托文化建設(shè)有利于彰顯信托高尚社會形象和社會地位的責(zé)任文化，避免同質(zhì)化、低端化競爭，減少盲目追尋市場熱點和過度開展投機的現(xiàn)象，使信托行業(yè)進(jìn)一步與整個社會經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，推動社會進(jìn)步。

3. 綠色發(fā)展理念的要求

綠色發(fā)展是中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)路徑選擇，是中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)永續(xù)發(fā)展的必要條件和人民對美好生活追求的重要體現(xiàn)。在黨的十九大報告中把“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國”作為第九個主要方面而提出，強調(diào)“人與自然是生命共同體，人類必須尊重自然、順應(yīng)自然、保護自然”，要從推進(jìn)綠色發(fā)展的體制機制、產(chǎn)業(yè)布局、生活方式、實際行動等方面促進(jìn)現(xiàn)代化的發(fā)展。

由于綠色產(chǎn)業(yè)大多具有“公共物品”“正外部性”和“重資產(chǎn)”等特點，在其發(fā)展過程中需要大量的資金支持。作為金融機構(gòu)的信托公司，雖然不直接從事綠色產(chǎn)業(yè)，但仍可以通過各種手段支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如減少“三高”產(chǎn)業(yè)投資、增加綠色農(nóng)業(yè)類公益慈善信托、發(fā)展綠色信托、碳排放交易權(quán)等。信托業(yè)尤其應(yīng)積極抓住轉(zhuǎn)型機遇開辟新的業(yè)務(wù)方向——綠色信托，充分發(fā)揮信托制度的靈活優(yōu)勢，對綠色產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段的資金需求予以支持。

而只有發(fā)揮信托文化中的靈活創(chuàng)新特征，貫徹推動社會進(jìn)步的責(zé)任文化，把創(chuàng)造社會效益作為信托業(yè)未來發(fā)展的著力點和主渠道，才能真正實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

4. 開放發(fā)展理念的要求

開放是中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)戰(zhàn)略舉措，是中國特色社會主義現(xiàn)代化建設(shè)繁榮發(fā)展的必由之路。

2020年初，銀保監(jiān)會發(fā)布了《信托公司股權(quán)管理暫行辦法》，取消了境外金融機構(gòu)入股信托公司“總資產(chǎn)不少于10億美元”的要求，體現(xiàn)“內(nèi)外一致”的國民待遇原則?！掇k法》放開引進(jìn)的總資產(chǎn)在十億美元以下的境外機構(gòu)，有利于信托業(yè)擴大對外開放。雖然目前信托行業(yè)對外開放的深度和廣度還有限，但是隨著整個金融市場的逐步開放，國內(nèi)信托公司必然會受到國外信托公司的沖擊，而當(dāng)前信托行業(yè)的專業(yè)水平、治理能力、信息技術(shù)與國外先進(jìn)信托公司相比仍有一定差距，家族信托等新興業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)較為薄弱，如何形成能與國外信托公司相抗衡的信托文化并形成自身的核心競爭力，是亟待解決的問題。

中國信托文化的建設(shè)也離不開對國外先進(jìn)信托理念的吸收，中國信托文化建設(shè)要學(xué)習(xí)英美日等國先進(jìn)信托理念，學(xué)習(xí)良好公司治理結(jié)構(gòu)、專業(yè)技術(shù)和倫理規(guī)范，構(gòu)建品質(zhì)文化、底線文化，同時在開放的同時保持社會主義特質(zhì)。

5. 共享發(fā)展理念的要求

共享發(fā)展是中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的價值取向，是中國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的本質(zhì)要求。

近年來，信托業(yè)在拓寬人民群眾投資渠道，豐富資產(chǎn)配置，滿足其日益增長的金融需求方面發(fā)揮了較好作用，為廣大投資者創(chuàng)造了不可低估的財產(chǎn)性收入。未來信托業(yè)發(fā)展需要進(jìn)一步增強服務(wù)人民群眾的宗旨意識，圍繞人民群眾對于財產(chǎn)保值增值，以及財富傳承的美好愿望進(jìn)行改革創(chuàng)新，不斷提升人民群眾的幸福感、獲得感和安全感。只有在這樣的信托文化指引下，信托業(yè)發(fā)展的道路才能越走越寬。

（二）金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的需要

習(xí)近平總書記在中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時強調(diào)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是指對金融行業(yè)機構(gòu)體系，市場體系，產(chǎn)品體系都作出一系列的調(diào)整。主要包括以下幾點。

（1）減少金融行業(yè)無效“產(chǎn)能”的供給，比如一些高風(fēng)險機構(gòu)要退出。

（2）優(yōu)化金融行業(yè)的供給結(jié)構(gòu)，比如發(fā)展多層次資本市場。

（3）讓金融行業(yè)的供給與市場需求再平衡，比如如何真正滿足小微的需求。

金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目的，是促進(jìn)金融資源有效配置和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升金融供給的質(zhì)量和效率，實現(xiàn)金融總供給和總需求的平衡。當(dāng)前，金融發(fā)展的不平衡、不充分問題正在對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長形成制約。改革開放四十年以來尤其是黨的十八大以來，中國金融業(yè)發(fā)展迅速，金融規(guī)模已位居世界前列。2018年，中國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模全球第一，股票市值和債券余額全球第三，保險業(yè)保費收入全球第二。但金融發(fā)展的不平衡、不充分問題不僅影響了實體經(jīng)濟融資的可得性，還造成杠桿高企、監(jiān)管套利叢生、新興金融無序創(chuàng)新等金融市場亂象。我國金融結(jié)構(gòu)上存在效率不高、結(jié)構(gòu)失衡、與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型匹配度不高的問題，難以有效支持我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

而從金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的角度來看信托出現(xiàn)的問題，主要有以下幾點。

（1）互補性不強，比如急需構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的信托業(yè)務(wù)體系。

（2）信托產(chǎn)品沒有很好滿足個性化、差異化、定制化需求。

（3）信托受益權(quán)的流通方面，流通市場深度廣度不夠，比如要持續(xù)推進(jìn)統(tǒng)一信托受益權(quán)賬戶建設(shè)，便利信托透明轉(zhuǎn)讓。

（4）在信托產(chǎn)品的消費環(huán)節(jié)，“賣者”（信托公司）和“買者”（消費者）信息嚴(yán)重不對稱，消費者信息獲取渠道單一、缺乏透明度，需要進(jìn)一步完善信托營銷基礎(chǔ)性制度，把好市場入口和市場出口兩道關(guān)，加強對交易的全程監(jiān)管，加強對受托責(zé)任履行的審查。

因此信托業(yè)進(jìn)行金融供給側(cè)改革已經(jīng)刻不容緩，深化信托行業(yè)的金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革可以更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，有助于平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險。信托文化的四大核心特征和五大特質(zhì)均能幫助信托公司進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

金融供給側(cè)改革也會給信托行業(yè)帶來挑戰(zhàn)：①業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級壓力下，部分信托機構(gòu)面臨淘汰風(fēng)險；②信托將面臨凈值化產(chǎn)品管理能力和風(fēng)控能力的挑戰(zhàn)；③提高投資者教育并非一日之功，未來仍需長期努力。

（三）信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需要

信托業(yè)實施轉(zhuǎn)型升級具有很強的緊迫性，一方面資管新規(guī)迫使信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級，另一方面信托業(yè)從其自身發(fā)展出發(fā)也迫切需要進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。

1. 信托業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及存在的問題

（1）資管行業(yè)及信托業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

我國資產(chǎn)管理行業(yè)2017以前十多年發(fā)展較快，規(guī)模巨大。

①增速高，整個資管行業(yè)快速發(fā)展。從2007年至2017年，我國的資管行業(yè)處于高速發(fā)展時期。以銀行理財和信托為例，可以清楚地看出資管行業(yè)的高速增長。從銀行理財來看，2007年我國的銀行理財規(guī)模還不足5 000億元，2017年已超過29萬億元。11年時間增長了57倍，平均每年復(fù)合增長率超過50%。從信托來看，2007年信托資產(chǎn)規(guī)模為7 300億元，2017年突破26萬億元，增長了36倍，平均每年復(fù)合增長率超過35%。

從整個資管行業(yè)來看，期間也呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。整個資管行業(yè)2012年底的規(guī)模為27萬億元，2016年底突破百萬億元，達(dá)到116.18萬億元，4年增長了3.3倍。2017年在2016年的基礎(chǔ)上仍有小幅增長，超過120萬億元。②總規(guī)模大，對社會及經(jīng)濟的影響大。從資管行業(yè)的總量來看，規(guī)模巨大，在資管新規(guī)出臺的前兩年均超過了110萬億元，2016年為116.18萬億元，而當(dāng)年我國GDP總量為74.4萬億元，資管行業(yè)的規(guī)模為GDP總量的1.56倍。由于資管行業(yè)規(guī)模大，對整個金融體系的影響大，會影響國家金融政策和財政政策的傳導(dǎo)；并且，資管行業(yè)由多個資管子行業(yè)組成。因此，需要出臺統(tǒng)一的辦法規(guī)范資管行業(yè)的發(fā)展。

（2）信托業(yè)發(fā)展中存在的問題與教訓(xùn)

由于信托以債權(quán)融資為主，與銀行貸款仍然具有很大的相似性，并且相當(dāng)大的一部分單一信托來自于銀行資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，因此信托業(yè)尚未取得與其資產(chǎn)規(guī)模相稱的獨立性。同時，信托產(chǎn)品存在“剛性兌付”的痼疾，這在客觀上使債權(quán)融資類信托計劃從直接融資工具異化為間接融資工具，信托計劃從“類企業(yè)債”異化為“類金融債”。

這一時期的主要問題與教訓(xùn)是：

①通道業(yè)務(wù)弱化了專業(yè)能力培養(yǎng)。在在信托業(yè)高速發(fā)展的十多年間，通道業(yè)務(wù)飛速發(fā)展、占比較大，從2016—2018年的數(shù)據(jù)來看，單一資金信托占比為46.38%。通道業(yè)務(wù)作為信托公司的事務(wù)管理性業(yè)務(wù)，風(fēng)險較低，信托公司也不承擔(dān)主動管理責(zé)任，導(dǎo)致信托公司在此期間弱化了專業(yè)能力的培養(yǎng)。

②過度激勵弱化了審慎經(jīng)營意識。鑒于市場競爭較為激烈，除少數(shù)幾家央企背景的信托公司以外的大部分信托公司均采用市場化的績效考核機制；尤其是對于業(yè)務(wù)人員，絕大部分信托公司的薪酬激勵均直接與業(yè)績掛鉤，造成業(yè)務(wù)沖動。這種情況下，信托公司的審慎經(jīng)營意識弱化，風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)有所放松，導(dǎo)致近幾年來，風(fēng)險項目明顯呈現(xiàn)上升趨勢。

③快速增長弱化了研發(fā)與培訓(xùn)。從圖1可以看出，2017年之前的十多年，信托業(yè)高速增長。但是，與規(guī)模快速增長相比，從業(yè)人員的增長速度遠(yuǎn)低于規(guī)模增長速度；再加上從業(yè)人員之間的收入比較效應(yīng)，信托從業(yè)人員忙于事務(wù)性工作，忙于業(yè)務(wù)拓展。在此期間，信托公司對于研發(fā)和培訓(xùn)工作重視程度不夠，有所歷史欠賬。

④剛性兌付弱化了投資者的風(fēng)險意識。由于各種歷史原因，在資管新規(guī)出臺前，信托行業(yè)形成了剛性兌付的行業(yè)慣例；并且，部分信托公司在信托產(chǎn)品銷售過程中，也有意無意地向投資者傳達(dá)剛性兌付信息。這樣，投資者認(rèn)為信托產(chǎn)品是收益遠(yuǎn)高于銀行存款的無風(fēng)險理財產(chǎn)品，根本未樹立“風(fēng)險自擔(dān)”的意識；一旦信托項目出現(xiàn)風(fēng)險，如信托公司無法兌付，投資者則會采取各種方式要求信托公司進(jìn)行兌付。

2.資管新規(guī)對信托業(yè)的影響

為規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，2018年4月《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱資管新規(guī)）出臺。資管新規(guī)對于信托行業(yè)的規(guī)范發(fā)展影響深遠(yuǎn)，有些專家、學(xué)者將之稱為對信托業(yè)的又一次整頓。為在信托業(yè)落地實施資管新規(guī)，促進(jìn)信托行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，需要大力建設(shè)信托文化，從文化層面引導(dǎo)信托行業(yè)相關(guān)人員思維的變化。

資管新規(guī)作為對全部資管業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理的規(guī)范性文件，對資管行業(yè)的影響非常深遠(yuǎn)。資管新規(guī)對信托公司的影響主要體現(xiàn)在以下八個方面。

（1）盈利模式由以前賺取“存貸差”轉(zhuǎn)向收取“管理費用”。

（2）合格投資者標(biāo)準(zhǔn)提高使信托公司資金籌集的難度加大。

（3）打破剛性兌付對信托公司品牌管理提出更大挑戰(zhàn)。

（4）消除嵌套和通道對信托公司的規(guī)模發(fā)展影響較大。

（5）風(fēng)險準(zhǔn)備金計提降低信托公司可分配利潤并使更多的資金處于沉淀狀態(tài)。

（6）規(guī)范資金池對信托公司流動性及項目的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計提出更高要求。

（7）信息披露、凈值管理要求迫使信托公司加強精細(xì)化管理。

（8）審慎經(jīng)營、勤勉盡責(zé)義務(wù)要求信托公司提升主動管理能力。

3.信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級十分緊迫

（1）信托行業(yè)自身發(fā)展需要

根據(jù)陳赤博士的觀點，信托業(yè)的發(fā)展分為三個階段：初級階段、中級階段、高級階段。1979年至2017年為信托發(fā)展的初級階段，目前尚處于中級階段向高級階段的過渡期。

在信托發(fā)展的中高級階段，其基本特征是，債券融資業(yè)務(wù)占比逐步下降，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和財富管理業(yè)務(wù)普遍開展，其占比逐步上升，形成“信托投融資+資產(chǎn)管理”的雙主業(yè)模式。

因此，在信托發(fā)展進(jìn)入中高級階段的背景下，信托公司進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級是自身發(fā)展的必然需要。

（2）社會經(jīng)濟發(fā)展不同階段對信托的需求不同

黨的十九大報告提出：中國特色社會主義進(jìn)入了新時代，這是我國發(fā)展新的歷史定位。我國經(jīng)濟發(fā)展方式也隨之改變，由以前注重數(shù)量型增長向質(zhì)量型增長轉(zhuǎn)變，由粗放型增長方式向集約型增長方式轉(zhuǎn)變。

處于不同經(jīng)濟發(fā)展階段的實體經(jīng)濟對于金融服務(wù)的需求存在系統(tǒng)性差異。只有金融體系的結(jié)構(gòu)與實體經(jīng)濟的最優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相互匹配，才能有效地發(fā)揮金融體系的基本功能，促進(jìn)實體經(jīng)濟的發(fā)展。

信托業(yè)應(yīng)根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，調(diào)整優(yōu)化自己的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，從以前的提供非標(biāo)債權(quán)融資為主轉(zhuǎn)向基金化、標(biāo)準(zhǔn)化、凈值化業(yè)務(wù)，以及股權(quán)投資。

（3）資管行業(yè)競爭加劇迫使信托公司轉(zhuǎn)型升級

隨著資管新規(guī)的推進(jìn)以及我國金融業(yè)的對外開放力度加大，資管行業(yè)競爭日趨激烈，信托公司為了在激烈的競爭中保持競爭優(yōu)勢，需要加快轉(zhuǎn)型升級。

①國內(nèi)資管行業(yè)競爭加劇。資管新規(guī)將所有資管子行業(yè)納入統(tǒng)一管理，信托的制度優(yōu)勢逐漸喪失，尤其是資管新規(guī)后銀行理財子公司的大量設(shè)立，對信托公司形成較大沖擊。

②金融業(yè)對外開放力度加大。自2018年4月博鰲亞洲論壇后，我國金融業(yè)開放力度加大。隨著開放的推進(jìn)，我國金融業(yè)將實現(xiàn)與國際接軌，國際上的大型資產(chǎn)管理公司以后將到國內(nèi)開展業(yè)務(wù)，我國信托公司以后將與這些優(yōu)秀的國際資產(chǎn)管理公司同臺競爭。為迎接金融業(yè)開放帶來的影響和沖擊，我國的信托公司需要提升自身能力，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。

（4）監(jiān)管環(huán)境變化

從2017年開始，我國推動金融供給側(cè)改革和去杠桿、穩(wěn)杠桿等一系列措施，體現(xiàn)在金融監(jiān)管上，直接的感受就是監(jiān)管趨嚴(yán)。

據(jù)統(tǒng)計，2017年至2019年，信托公司共收到罰單81張，處罰金額合計超過4 600萬元。信托公司被行政處罰的結(jié)果，可簡單概括為“業(yè)務(wù)受限”“影響評級”“妨礙布局”“損害聲譽”“不利證據(jù)”和“個人責(zé)任”幾個方面。在“強監(jiān)管”的環(huán)境下，處罰已成為常態(tài)。近幾年來，未受到過處罰的信托公司寥寥無幾。信托公司必須加強合規(guī)意識、風(fēng)險意識，爭取少受處罰，維護自己的社會形象；要實現(xiàn)少受處罰的目標(biāo)，信托公司加強業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級是重要方式和途徑，要以此來適應(yīng)監(jiān)管環(huán)境的變化。

4.信托文化建設(shè)是促使行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的動力源

隨著資管新規(guī)的實施以及其他外部環(huán)境的變化，信托公司轉(zhuǎn)型升級的壓力越來越大，需要改變以前那種以通道業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)為主的業(yè)務(wù)模式，回歸信托本源。要實現(xiàn)信托業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，應(yīng)大力加強信托文件建設(shè)。

（1）以信托文化建設(shè)引領(lǐng)信托業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展

資管新規(guī)要求資管金融機構(gòu)以后嚴(yán)格按照新的規(guī)范開展業(yè)務(wù)。信托公司要規(guī)范開展業(yè)務(wù)，主要是規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營活動以及員工的經(jīng)營行為，而信托文化建設(shè)對于信托公司規(guī)范發(fā)展是必不可少的。信托公司通過在業(yè)務(wù)開展過程有意識的信托文化建設(shè)，使規(guī)范發(fā)展理念深入信托公司的所有員工意識，形成規(guī)范從業(yè)的理念。這樣，在信托文化的影響下，信托公司員工能夠自覺規(guī)范自己的行為，從而使信托公司業(yè)務(wù)規(guī)范，公司規(guī)范發(fā)展。

（2）以信托文化建設(shè)提升從業(yè)人員思維層面

長期以來，信托行業(yè)做的主要是非標(biāo)債權(quán)融資業(yè)務(wù)，相關(guān)從業(yè)人員也形成了類似“信貸”的慣性思維。同時，部分信托公司及從業(yè)人員誠信意識也不強。所有這些問題，從深層次來看，都是思想意識問題、文化問題。在促使信托行業(yè)人員思想轉(zhuǎn)換方面，信托文化建設(shè)可以起到以下作用。

一是通過信托文化建設(shè)幫助信托從業(yè)人員牢固樹立誠信思維。“誠信”是信托的基石、是信托公司的生存之本，不講“誠信”則信托無從談起。要通過信托文化建設(shè)提升信托從業(yè)人員的“誠信”意識，打造“信義”文化，主觀上誠信、盡責(zé)，客觀上審慎、勤勉，不辜負(fù)委托人的信任，為業(yè)務(wù)開展打下堅實的社會基礎(chǔ)。

二是通過信托文化建設(shè)幫助信托從業(yè)人員牢固樹立長期主義思想。與我國不少行業(yè)類似，信托業(yè)從業(yè)人員也存在急功近利的心態(tài)，想較快地做大業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)財務(wù)自由。通過信托文化建設(shè)可以幫助信托從業(yè)人員認(rèn)清信托本質(zhì)，明確自身定位及職責(zé)，使之樹立長期主義思想，業(yè)務(wù)拓展時基于長期利益角度考慮問題，克服短期機會主義行為。

三是通過信托文化建設(shè)幫助信托從業(yè)人員牢固樹立法治意識。部分信托從業(yè)人員法治意識不強，為促成業(yè)務(wù)，努力尋找法律法規(guī)的漏洞，游走于灰色地帶；2017年以來，信托公司及從業(yè)人員受處罰數(shù)量大幅增長也從側(cè)面反映出此問題。通過信托文化建設(shè)，可以幫助信托從業(yè)人員牢固樹立法治意識，自覺學(xué)法、遵法、守法，促進(jìn)依法合規(guī)經(jīng)營。

四是通過信托文化建設(shè)幫助信托從業(yè)人員牢固樹立創(chuàng)新思維。靈活創(chuàng)新是信托文化的核心特征之一，可以利用信托原理，在合法的前提下，創(chuàng)設(shè)各種不同的交易結(jié)構(gòu)，最大限度地實現(xiàn)信托目的。但是，在業(yè)績考核、收入導(dǎo)向的壓力下，不少信托從業(yè)人員創(chuàng)新意識缺乏，展業(yè)時不愿花精力和時間進(jìn)行創(chuàng)新，而是愿意使用成熟的業(yè)務(wù)模式。通過信托文化建設(shè)，可以幫助信托從業(yè)人員樹立創(chuàng)新思維，形成創(chuàng)新氛圍，在行業(yè)內(nèi)推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展。

（3）以信托文化建設(shè)優(yōu)化社會對信托的社會形象

信托對于我國社會經(jīng)濟的發(fā)展提供了大量金融支持，作出了較大貢獻(xiàn)。但是，社會上對于信托也經(jīng)常有一些負(fù)面的看法和認(rèn)識，主要體現(xiàn)在以下三個方面：①認(rèn)為信托有“影子銀行”之嫌，銀信通道業(yè)務(wù)廣受詬病。②認(rèn)為信托推高了社會融資成本，助推“融資貴”問題產(chǎn)生。③認(rèn)為信托剛性兌付，違背資管業(yè)務(wù)原則。要改變社會上對信托的這些固有看法，可以通過加強信托文化建設(shè)，扭轉(zhuǎn)相關(guān)方面的觀念。

一是通過信托文化宣傳促使投資者樹立風(fēng)險意識。以前，由于剛性兌付的存在，投資者無法并且沒有強烈的意愿完全掌握信托公司投資的所有信息，只關(guān)心是否能到期收回本息，而對資金的具體流向不關(guān)心。通過信托文化的建設(shè)和大力宣傳，促使投資者樹立“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的理念，培養(yǎng)其風(fēng)險意識，逐步打破剛性兌付。

二是通過信托文化建設(shè)和宣傳改變社會對信托行業(yè)的負(fù)面認(rèn)識。在信托業(yè)相關(guān)方努力做好自身該做工作的同時，還需要通過文化建設(shè)和宣傳，使社會各界對信托的認(rèn)識回歸正常；將信托文化建設(shè)結(jié)合信托公司業(yè)務(wù)回歸本源所做的相關(guān)具體工作一起進(jìn)行廣泛宣傳，扭轉(zhuǎn)社會各方以前對信托的負(fù)面認(rèn)識。

（4）以信托文化建設(shè)引導(dǎo)信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級的方向

從國家層面多次提出金融要回歸本源，服務(wù)實體經(jīng)濟。對于信托而言，銀保監(jiān)會及中國信托業(yè)協(xié)會也多次要求和倡導(dǎo)信托減少通道業(yè)務(wù)和融資類業(yè)務(wù)，回歸到以受托服務(wù)、慈善信托、財產(chǎn)管理和家族財富傳承為代表的信托本源業(yè)務(wù)。通過信托文化建設(shè)，使信托公司在壓力面前找準(zhǔn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向，從信托本源出發(fā)、秉承服務(wù)理念選擇業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向。同時，通過信托文化建設(shè)，使信托從業(yè)人員認(rèn)清行業(yè)本源，清楚自己使命，重塑價值觀，摒棄以利潤作為主要業(yè)務(wù)開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)的觀念，增強責(zé)任感、使命感，主動進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

（四）信托公司高質(zhì)量發(fā)展的需要

進(jìn)入新時代，我國社會經(jīng)濟全面轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。信托作為中國金融體系的重要組成部分，也要追求高質(zhì)量發(fā)展。

1. 信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求

為促進(jìn)銀行保險業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，銀保監(jiān)會于2019年12月30日印發(fā)《中國銀保監(jiān)會關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕52號）（以下簡稱52號文）。

52號文對銀行業(yè)和保險業(yè)2020—2025年的高質(zhì)量發(fā)展指明了方向、明確了要求、提出了目標(biāo)，信托作為以信托業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的金融子行業(yè)，需要“培育非銀行金融機構(gòu)特色優(yōu)勢”。

（1）信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵

信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵，可以從三個層次來理解。

①從宏觀經(jīng)濟需求層面理解，信托應(yīng)大力服務(wù)實體經(jīng)濟和人民對美好生活的需求，為我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

②從信托行業(yè)層面理解，信托應(yīng)在資管行業(yè)中取得競爭優(yōu)勢，形成自己的核心競爭力。

③從信托公司層面理解，要依法合規(guī)、最大化受益人的利益、風(fēng)險可控、利潤合理。信托公司作為一個企業(yè)，其高質(zhì)量發(fā)展也應(yīng)遵循企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)要義。

（2）信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求

對于信托業(yè)如何進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)展，52號文作出了相關(guān)的要求：①找準(zhǔn)行業(yè)定位；②提高直接融資比重；③支持科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；④服務(wù)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)；⑤破解中小企業(yè)融資難題；⑥助力環(huán)保，發(fā)展綠色信托；⑦提升風(fēng)險管控能力。

2. 信托文化建設(shè)是信托公司高質(zhì)量發(fā)展的基石

（1）以文化推動信托公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

信托公司進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，可以以信托文化建設(shè)為推動力。信托機構(gòu)大力培養(yǎng)并推廣信托文化，使之成為開展信托業(yè)務(wù)的深厚基礎(chǔ)。在信托文化的指引下，尋找合適的業(yè)務(wù)方向，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

（2）以文化推動信托公司守法合規(guī)經(jīng)營

2017年至2019年，信托公司受處罰較多，主要原因是信托公司在展業(yè)過程中觸碰監(jiān)管紅線、違規(guī)操作；同時，導(dǎo)致一些信托項目出現(xiàn)風(fēng)險。信托公司出現(xiàn)這些違規(guī)行為，說明這些信托公司合規(guī)意識不強，沒有繃緊“合規(guī)”這根弦。要促進(jìn)信托公司合規(guī)經(jīng)營，金融監(jiān)管加強檢查以及對違規(guī)經(jīng)營行為加大處罰力度有一定作用，但這是促進(jìn)信托公司合規(guī)建設(shè)的被動措施和手段。信托文化建設(shè)是信托公司合規(guī)風(fēng)險管理的更高境界，通過合規(guī)文化建設(shè)，從思想層面解決認(rèn)識問題，化被動合規(guī)為主動合規(guī)，從“要我合規(guī)”變?yōu)椤拔乙弦?guī)”。

（3）以信托文化建設(shè)引導(dǎo)打破剛性兌付

資管新規(guī)要求打破剛性兌付，真正實現(xiàn) “ 賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”，回歸資管業(yè)務(wù)本源，這也是資管產(chǎn)品的最終走向。

打破剛性兌付，在信托文化建設(shè)層面主要應(yīng)做好以下兩方面工作。一是對投資者廣泛宣傳信托文化。對投資者大力加強信托文化和信托知識宣傳，加強風(fēng)險教育，徹底改變投資者的認(rèn)識。同時，在信托產(chǎn)品銷售時，要向投資者充分展示項目的真實情況，使投資者對項目有全面的了解，從而真正做到“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”。

二是信托公司在文化指引下加強履職盡責(zé)。在剛性兌付被打破的市場環(huán)境下，信托機構(gòu)要精通信托原理，把握受托人的各項義務(wù)，強化受托人的責(zé)任意識，明確受托人的行為邊界，構(gòu)建以忠誠義務(wù)和謹(jǐn)慎義務(wù)為核心的信用文化氛圍，樹立為受益人的最大利益而謹(jǐn)慎行事的穩(wěn)健作風(fēng)，探索新的風(fēng)險緩釋和風(fēng)險化解機制。

（4）以文化促使信托公司經(jīng)營進(jìn)一步市場化

我國信托業(yè)實行牌照管理，信托行業(yè)進(jìn)入壁壘高，我國信托公司的市場化程度還不是很高，信托公司的資產(chǎn)管理能力、為客戶提供綜合金融服務(wù)的能力與世界上一流的資產(chǎn)管理公司相比還有相當(dāng)大的差距。

近年來，我國金融業(yè)的對外開放力度大，不少開放措施陸續(xù)推出?？梢灶A(yù)見，隨著對外開放的推進(jìn)，我國的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場的競爭將越來越激烈。為應(yīng)對日趨激勵的市場競爭，我國的信托公司應(yīng)“堅守信義”“以客戶為中心”，以信托文化建設(shè)為推手，進(jìn)一步推動信托公司的市場化運作，將以前的“牌照”優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為“能力優(yōu)勢”，從而獲取市場競爭優(yōu)勢。

摘自：《2020年信托業(yè)專題研究報告》