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“央行將主要運(yùn)用提高存款準(zhǔn)備金率的方式減少通脹壓力?!眳菚造`在論壇上指出,如果央行采取加息的措施治理通脹,熱錢在利差吸引下會(huì)進(jìn)一步流入,這使得央行政策出現(xiàn)“兩難”。
“目前中國的貨幣處于超發(fā)的狀態(tài)。”吳曉靈強(qiáng)調(diào),而未來消化超發(fā)貨幣、回歸穩(wěn)健則需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。
吳曉靈指出,當(dāng)前對資產(chǎn)泡沫造成影響的主要原因是貸款出現(xiàn)負(fù)利率。“央行的首要任務(wù)是抽緊商業(yè)銀行的頭寸,在貸款利率已經(jīng)放開的情況下,就可以逼高商業(yè)銀行的市場利率。”
而面對現(xiàn)有的國際貨幣環(huán)境,尤其是美國量化寬松的貨幣政策,吳曉靈認(rèn)為,“我們沒有必要過度恐慌?!彼J(rèn)為,量化寬松的貨幣政策是對于商業(yè)銀行融資的部分替代,在美、歐、日銀行系統(tǒng)恢復(fù)正常融資功能之前,量化寬松的貨幣政策不會(huì)退出。
要改變過多地依靠銀行信貸為市場融資,吳曉靈認(rèn)為,就應(yīng)該更多地發(fā)展資本市場和股權(quán)市場。“如果資本市場基礎(chǔ)性的建設(shè)進(jìn)行得比較好,大家在資本市場上的投資領(lǐng)域就會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,特別是場外市場,私募基金是場外市場重要的投資者”。