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　　對于信托業(yè)，今年3月份并沒有像天寒地凍的金融機構(gòu)，倒是如這個季節(jié)一樣，春暖花開。

　　根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會昨日公布的數(shù)據(jù)，今年3月份共有26家信托公司設(shè)立了69款集合資金信托計劃，產(chǎn)品數(shù)量較上月增長近140%，已知規(guī)模的42款產(chǎn)品共募集資金67.4億元人民幣，資金規(guī)模比前月翻了3倍多。

　　另外，3月份共有24家信托公司推出了70款集合資金信托產(chǎn)品，產(chǎn)品數(shù)量較前月增長75%。3月推介產(chǎn)品數(shù)量超過1月和2月推介產(chǎn)品總和。

　　不僅環(huán)比增長迅速，與去年3月同期相比，今年3月信托產(chǎn)品的數(shù)量和募集資金額的增長都相當(dāng)可觀。根據(jù)普益財富統(tǒng)計，去年3月份共有23家信托公司成立42只集合資金信托產(chǎn)品，募集資金規(guī)模為39.54億元。

　　2008年9月，集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)到全年最高點，隨后各月下滑明顯。今年2月，集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行量觸底回升，其中，證券投資信托、投向房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施的信托產(chǎn)品發(fā)行回暖更為明顯。

　　市場誘導(dǎo)和政策引導(dǎo)充分體現(xiàn)在信托產(chǎn)品的募集和投向上。今年3月已成立的產(chǎn)品中，28款產(chǎn)品投向證券市場，是2月的3.5倍；今年3月推介的產(chǎn)品中，證券投資類產(chǎn)品22款，較2月增長近一半。今年年初以來，A股市場大幅上揚，2月下旬有所回調(diào)，而3月再度反彈，到4月的第一個交易日創(chuàng)下了本輪反彈的新高點。

　　而“4萬億”刺激計劃下，市場資金向基建項目的集中趨勢也體現(xiàn)在信托產(chǎn)品上。今年3月成立的信托計劃中，5款產(chǎn)品投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，2款產(chǎn)品投資于民生工程，3款產(chǎn)品投向房地產(chǎn)行業(yè)；今年3月推介的產(chǎn)品中，貸款類產(chǎn)品19款，其中3款投向房地產(chǎn)行業(yè)，6款投向基礎(chǔ)設(shè)施，另有一款用于旅游景區(qū)建設(shè)。

　　而銀監(jiān)會今年2月下旬發(fā)布《關(guān)于支持信托公司創(chuàng)新發(fā)展有關(guān)問題的通知（征求意見稿）》，放松了以固有資產(chǎn)獨立從事私人股權(quán)投資、信托貸款以及房地產(chǎn)貸款方面的限制。具體內(nèi)容包括：允許符合條件的信托公司以凈資產(chǎn)的20%為限進(jìn)行私人股權(quán)投資；將2009年公司以貸款方式運行的信托計劃比例由30%提高至50%；拓寬發(fā)放房地產(chǎn)貸款的對象。

　　華泰證券研究員劉鵬認(rèn)為，在響應(yīng)政府以金融促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的政策背景下，給實力較強、運作規(guī)范、風(fēng)控能力強的信托公司以更寬松的政策空間，對行業(yè)中的領(lǐng)先者來說，是進(jìn)一步拉大差距的機會。

　　同樣，創(chuàng)業(yè)板推出的預(yù)期也引領(lǐng)著信托產(chǎn)品的風(fēng)向。今年3月推介的產(chǎn)品中，股權(quán)投資類產(chǎn)品6款，較2月翻了一番。

　　證監(jiān)會3月31日發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，辦法自5月1日起實施。興業(yè)證券研究員田輝認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板將有利于PE（私募股權(quán)投資）類信托項目收益率的提高，尤其是成功費收取的幾率明顯增加。一是PE項目有望形成完善的退出機制；二是目前的市場環(huán)境造就了低成本介入PE項目的機會，具有投資渠道優(yōu)勢的信托公司將受益。

　　而3月份到期清算兌付的產(chǎn)品中，收益率前三名均為證券類和股權(quán)類產(chǎn)品。3月共有18家信托公司的49款集合資金信托計劃完成到期清算兌付，大部分產(chǎn)品收益率在5%~8%左右。收益率10%以上的3款產(chǎn)品均來自江蘇信托，證券穩(wěn)健投資（收益可選擇）集合資金信托計劃（三期）收益率為12.81%，南京金東房地產(chǎn)股權(quán)投資集合資金信托計劃第一年度收益率為10%，圣象集團有限公司股權(quán)投資集合資金信托計劃收益率為10%。