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家族信托，財(cái)富傳承密鑰

自古以來，從達(dá)官顯貴到布衣百姓，都希望實(shí)現(xiàn)“薪火相傳、家業(yè)永興”的愿望。時(shí)至今日，中國(guó)改革開放已有四十余年，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，一批優(yōu)秀人才抓住機(jī)遇，通過努力拼搏積累了不菲財(cái)富，而如何將已積累的財(cái)富平穩(wěn)傳承下去，打破“富不過三代”的魔咒，不僅需要超高智慧，更需要有頂層的設(shè)計(jì)與系統(tǒng)架構(gòu)。在美國(guó)有一個(gè)世界聞名的洛克菲勒家族，其家族財(cái)富歷經(jīng)戰(zhàn)火與經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，依然能夠綿延六代而不衰，且呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，今天我們就通過對(duì)這個(gè)家族的分析，來探尋其財(cái)富傳承秘訣。

一、洛克菲勒家族的傳承之術(shù)

洛克菲勒家族（Rockefeller Family），是美國(guó)首屈一指的財(cái)富家族，翻開美國(guó)的近代史冊(cè)，洛克菲勒家族的足跡無處不在，從標(biāo)準(zhǔn)石油公司到摩根大通銀行，從洛克菲勒基金會(huì)到洛克菲勒中心，從芝加哥大學(xué)、洛克菲勒大學(xué)到現(xiàn)代藝術(shù)博物館，以及在“911”中倒塌的世貿(mào)大樓……美國(guó)的很多“榮耀”同時(shí)也是洛克菲勒家族創(chuàng)造的輝煌。

從第一代創(chuàng)始人聞名世界的“石油大王”約翰?戴維森?洛克菲勒（John D. Rockefelle）開始，洛克菲勒家族通過對(duì)全美石油資源的控制，快速積累了巨額財(cái)富，但讓財(cái)富得以長(zhǎng)久傳承的關(guān)鍵，是在第二代小約翰?戴維森?洛克菲勒（John Davison Rockefeller，下文簡(jiǎn)稱為小洛克菲勒）設(shè)立了家族信托。隨著美國(guó)遺產(chǎn)稅率的不斷上調(diào)，小洛克菲勒開始思考關(guān)于家族財(cái)富傳承的問題，考慮到家族里不是每個(gè)人都適合經(jīng)商，因此不能將股權(quán)平均分配給每個(gè)孩子，同時(shí)，為了培養(yǎng)孩子的獨(dú)立能力，使孩子不要過于依賴家族的財(cái)富和資源，小洛克菲勒選擇用家族信托的方式來傳承家族企業(yè)和家族財(cái)富。

1934年，小洛克菲勒作為委托人，為他的妻子和六個(gè)孩子設(shè)立了不可撤銷信托，在1978年，又為他的孫輩分別設(shè)立了不可撤銷信托。他所設(shè)立的家族信托嚴(yán)格限定任何一個(gè)受益人獲取收益和動(dòng)用本金的條件，規(guī)定子女在30歲前只能獲得分紅收益，收益也僅僅限于支付學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)用，30歲后可以動(dòng)用本金，但要信托委員會(huì)同意，同時(shí)特別限定，小洛克菲勒的妻子和女兒在任何條件下都不能動(dòng)用信托的本金，只能獲取收益。

洛克菲勒的家族信托有三個(gè)非常明顯的特點(diǎn)：一是采用不可撤銷的信托形式，即信托協(xié)議不可以被更改或終止，這就意味著委托人把資產(chǎn)放入信托之后，在法律上失去了對(duì)該資產(chǎn)的所有權(quán)，使此部分資產(chǎn)與委托人的個(gè)人財(cái)產(chǎn)相分離，可以達(dá)到一定的風(fēng)險(xiǎn)隔離的效果，也避免了家族企業(yè)股權(quán)的分散。同時(shí)，由于信托根據(jù)委托人的意志設(shè)立，并附有一定條件的變更權(quán)利，因此，委托人保有對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的控制權(quán)。二是在信托架構(gòu)中設(shè)立了一個(gè)信托委員會(huì)作為監(jiān)察人。信托委員會(huì)成員由部分家族成員、第三方獨(dú)立律師、會(huì)計(jì)師等人組成，既對(duì)受托人形成監(jiān)督，避免受托人出現(xiàn)財(cái)產(chǎn)挪用、侵吞等現(xiàn)象，又對(duì)受益人形成制約，避免受益人出現(xiàn)揮霍、奢靡等行為。三是嚴(yán)格限定本金支取，保護(hù)了家族資產(chǎn)，避免了家族財(cái)富的外流。

二、家族信托的傳承優(yōu)勢(shì)

通過對(duì)洛克菲勒家族財(cái)富傳承的分析，我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)家族正是采用了家族信托這一傳承工具，通過合理的架構(gòu)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的長(zhǎng)久傳承。目前，市場(chǎng)上比較主流的財(cái)富傳承工具有四種：贈(zèng)與、遺囑、保險(xiǎn)和家族信托。每種傳承工具都有不同的特點(diǎn)，在實(shí)際運(yùn)用過程中，需結(jié)合具體的家庭情況進(jìn)行選擇，下面我們通過表格對(duì)四種財(cái)富傳承工具進(jìn)行比較。

從表中，我們可以看出，四種工具均能體現(xiàn)財(cái)富所有者的意志，但是贈(zèng)與和遺囑這兩種工具均不能防止揮霍和實(shí)現(xiàn)保值增值，在執(zhí)行過程中易引發(fā)家庭糾紛，因此，在實(shí)踐過程中，保險(xiǎn)和家族信托更受大眾青睞。保險(xiǎn)傳承相較于其他工具而言，優(yōu)勢(shì)在于對(duì)傳承財(cái)富沒有資金門檻的要求，具備一定的杠桿效應(yīng)，但是裝入資金只能是現(xiàn)金，且對(duì)財(cái)富的增值效用和防范子女揮霍所起的作用非常有限。而家族信托作為財(cái)富傳承的工具之一，它的局限性在于資金門檻的設(shè)置方面，根據(jù)監(jiān)管要求，家族信托財(cái)產(chǎn)金額或價(jià)值不低于1000萬元，因此，只有滿足條件的家庭才能夠通過家族信托進(jìn)行傳承。但是，相較于其他傳承工具，家族信托又具有無法比擬的四大優(yōu)點(diǎn)。

（一）高度私人定制

家族信托的委托人可以根據(jù)自己的家庭情況，靈活設(shè)置受益人、分配機(jī)制、激勵(lì)約束制度等。在受益人的設(shè)置上，不僅可以涵蓋子女及孫子女一代，甚至可以涵蓋未出生的家族后代，實(shí)現(xiàn)跨代傳承。在分配機(jī)制上，可以完全按照委托人的意志，在合法合規(guī)的范圍內(nèi)自由分配，且可裝入的財(cái)產(chǎn)不局限于現(xiàn)金，還可以是受益權(quán)、股權(quán)、房地產(chǎn)等資產(chǎn)。

（二）專業(yè)資產(chǎn)配置

家族信托的受托人為專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)，而信托行業(yè)是目前我國(guó)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)中唯一一個(gè)可以橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行組合投資的特許金融機(jī)構(gòu)，信托公司通過對(duì)家族信托財(cái)產(chǎn)的組合配置，能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，獲取超額收益，相較于其他財(cái)富傳承工具而言，具備較強(qiáng)的財(cái)富增值效用。

（三）財(cái)產(chǎn)安全隔離

家族信托一旦設(shè)立，放入家族信托中的財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)即從委托人轉(zhuǎn)移到受托人，信托財(cái)產(chǎn)與委托人的財(cái)產(chǎn)相隔離。同時(shí)，根據(jù)《信托法》第十六條和第二十九條的相關(guān)規(guī)定，信托財(cái)產(chǎn)與受托人的固有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，需分別管理、分別記賬，因此，信托財(cái)產(chǎn)又獨(dú)立于受托人的固有財(cái)產(chǎn)。此外，受益人并不占有、管理和控制信托財(cái)產(chǎn)，只享有受益權(quán)，因此，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受益人的固有財(cái)產(chǎn)。正是這三重獨(dú)立性的存在，使得家族信托中的財(cái)產(chǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)安全傳承。

（四）傳承家族精神

物質(zhì)文化的傳承有賴于精神文化的統(tǒng)御，由富及貴的傳承更需要精神價(jià)值觀的凝聚。在家族信托中，可通過對(duì)激勵(lì)、約束等條款的設(shè)計(jì)，來幫助家族成員摒棄揮霍、奢靡等不良嗜好，傳導(dǎo)向善向上的正能量，從而實(shí)現(xiàn)精神財(cái)富的永續(xù)流傳，塑造家族成員的價(jià)值觀。

“薪旺萬代家業(yè)隆，火留子孫沐春風(fēng)。”家族財(cái)富的傳承是一個(gè)系統(tǒng)而復(fù)雜的工程，需要合理運(yùn)用家族信托等財(cái)富工具，細(xì)致深入地進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，才能實(shí)現(xiàn)家業(yè)永興、企業(yè)永續(xù)、福蔭后代、惠及社會(huì)的目標(biāo)。