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2020年1季度，新冠疫情爆發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊和影響，海外金融市場(chǎng)大幅度波動(dòng)。在黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)多項(xiàng)政策及時(shí)果斷介入，逆周期調(diào)節(jié)力度顯著加強(qiáng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)成功抵御住了境外金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)的沖擊，目前各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工作逐漸恢復(fù)正常。新冠疫情發(fā)生后，信托行業(yè)發(fā)揮靈活金融功能優(yōu)勢(shì)，募資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，并充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)，發(fā)起設(shè)立慈善信托積極馳援疫情防控。2020年1季度，信托行業(yè)資產(chǎn)回落放緩，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速提升，占比進(jìn)一步增加，提質(zhì)增效特征明顯。與此同時(shí)，我們也需要看到疫情對(duì)信托行業(yè)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，在經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定壓力加大、金融加速擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放和信托行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要關(guān)口，信托行業(yè)應(yīng)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民美好生活的導(dǎo)向，迎難而上，化危為機(jī)，加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新和業(yè)務(wù)破局，進(jìn)一步推動(dòng)信托行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

一、信托資產(chǎn)規(guī)模回落放緩，結(jié)構(gòu)調(diào)整變化明顯

（一）信托業(yè)務(wù)規(guī)模

2020年，信托行業(yè)積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，持續(xù)壓降資產(chǎn)規(guī)模，2020年1季度信托業(yè)務(wù)規(guī)模依然延續(xù)著2018年以來(lái)環(huán)比持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，但是降幅持續(xù)變緩。截至2020年1季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為21.33萬(wàn)億元，較2019年4季度末的21.60萬(wàn)億元小幅度下降1.28%，環(huán)比幅度較2019年4季度末的-1.78%收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)；同比增速為-5.38%，較2019年1季度末的-12.0%大幅收窄。

圖1  2016年Q1—2020年Q1信托資產(chǎn)規(guī)模、同比增速及環(huán)比增速

（二）信托資金結(jié)構(gòu)

從資金來(lái)源看，截至2020年1季度末，單一資金信托規(guī)模為7.68萬(wàn)億，占比35.99%，較2019年4季度末降低了1.11個(gè)百分點(diǎn)；集合資金信托規(guī)模為10.02萬(wàn)億元，占比46.99%，較2019年4季度末提高了1.07個(gè)百分點(diǎn)；管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模為3.63萬(wàn)億元，占比17.01%，與2019年4季度末規(guī)模和占比基本持平。從信托功能看，融資類(lèi)信托余額為6.18萬(wàn)億元，占比28.97%；投資類(lèi)信托余額為5.11萬(wàn)億元，占比23.94%，較2019年4季度末提高0.24個(gè)百分點(diǎn)；事務(wù)管理類(lèi)信托余額為10.04萬(wàn)億，占比47.09%，較2019年4季度末降低2.21個(gè)百分點(diǎn)。

單一資金信托和事務(wù)管理類(lèi)信托占比的持續(xù)下降，集合資金信托和投資類(lèi)信托占比的不斷提升，顯示出了信托行業(yè)正在持續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，效果不斷顯現(xiàn)。

圖2  2016年Q1—2020年Q1信托資產(chǎn)按資金來(lái)源分類(lèi)的規(guī)模及其占比

圖3  2016年Q1—2020年Q1信托資產(chǎn)按功能分類(lèi)的規(guī)模及其占比

（三）信托資金投向

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，滿(mǎn)足居民美好生活需求是信托業(yè)發(fā)展的使命和轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向。2020年1季度，信托業(yè)按照“六穩(wěn)”和“六保”的要求，積極采取各項(xiàng)措施，穩(wěn)步加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的資金投入，著重引導(dǎo)資金進(jìn)入工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，支持國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，提高金融服務(wù)效率。截至2020年1季度末，工商企業(yè)在資金投向中仍占據(jù)首位，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)和證券投資市場(chǎng)分別位居二至五位。

圖4  2016年Q1—2020年Q1信托資產(chǎn)按投向分類(lèi)的規(guī)模及其占比

1.工商企業(yè)

2012年第2季度以來(lái)，工商企業(yè)始終保持信托資金投向的第一大配置領(lǐng)域。2020年1季度末，信托資金投向工商企業(yè)的信托資金總額為5.48萬(wàn)億元，比2019年4季度末略微減少52.09億元；由于信托資產(chǎn)整體壓降，工商企業(yè)信托占比較2019年4季度末提升了0.38個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)30.98%。從同比增速來(lái)看，工商企業(yè)信托較去年同期規(guī)模下降1858.67億元，但占比提高了1.18個(gè)百分點(diǎn)。工商企業(yè)信托規(guī)模占比的不斷提升顯示出信托結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，持續(xù)深化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的支持力度。

2.基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)

2020年，為了對(duì)沖新冠疫情造成的影響，扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作，落實(shí)“六?！比蝿?wù)，宏觀逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加大，基建項(xiàng)目投融資需求明顯上升。截至2020年1季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信托資金總額為2.88萬(wàn)億元，占比為16.27%，是信托資金的第二大投向領(lǐng)域；規(guī)模環(huán)比增加591.15億元，占比環(huán)比提升0.55個(gè)百分點(diǎn)。從同比增速來(lái)看，2020年1季度基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托較去年同期增加了689.09億元，增幅為2.45%，占比較去年同期增長(zhǎng)了1.50%。2019年以來(lái)，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信托資金占比持續(xù)提升，顯示出了信托業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，落實(shí)宏觀政策要求，支持新基建領(lǐng)域的發(fā)展，預(yù)計(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托規(guī)模和占比會(huì)持續(xù)提升。

3.房地產(chǎn)業(yè)

2020年，信托行業(yè)持續(xù)落實(shí)黨中央“房住不炒”政策導(dǎo)向，持續(xù)降低對(duì)房地產(chǎn)信托的依賴(lài)程度，規(guī)模和占比都較2019年末明顯收縮。2020年1季度末，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金總額為2.58萬(wàn)億，較2019年末下降1249.87億元，較2019年1季度末下降2271.67億元，幅度分別為-4.62%和-8.10%。從房地產(chǎn)信托占比來(lái)看，2020年1季度末，房地產(chǎn)信托占比為14.57%，較2019年末和去年同期分別下降0.5和0.18個(gè)百分點(diǎn)。2020年1季度房地產(chǎn)信托規(guī)模和占比的下降，一方面是信托行業(yè)受到了疫情影響，在盡職調(diào)查等方面存在困難，影響了業(yè)務(wù)開(kāi)展和落地；另一方面也充分說(shuō)明信托業(yè)在嚴(yán)格落實(shí)黨中央和銀保監(jiān)會(huì)對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)和房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展要求，適度合理開(kāi)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，努力房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

4.金融機(jī)構(gòu)

2020年1季度末，投向金融機(jī)構(gòu)的信托資金繼續(xù)回落，去嵌套，降通道、治亂象效果進(jìn)一步顯現(xiàn)。截至2020年1季度末，投向金融機(jī)構(gòu)的信托資金總額為2.41萬(wàn)億，繼續(xù)保持下行趨勢(shì)；較2019年末減少974.88億元，環(huán)比下降3.89%；較去年同期下降5175.17億元，同比下降17.70%；規(guī)模占比13.60%，較2019年末下降0.36個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降1.77%。

5.證券市場(chǎng)

受?chē)?guó)家大力鼓勵(lì)發(fā)展直接融資和資本市場(chǎng)的影響，信托業(yè)加大對(duì)資本市場(chǎng)的研究和投入力度，加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，2020年1季度末投向證券市場(chǎng)的信托資金總額為1.94萬(wàn)億元，較去年末下降-180.97億元；占比10.97%，較去年末略微提升0.05個(gè)百分點(diǎn)。雖然投向證券市場(chǎng)的信托資金較2019年末略有下降，但占比開(kāi)始有所提升。從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，2020年1季度末，投向股票的資金信托余額為4710.84億元，占比2.66%，環(huán)比下降0.15%；投向基金的資金信托余額為2459.60億元，占比1.39%，環(huán)比增長(zhǎng)0.16%；投向債券的資金信托余額為12,241.27億元，占比6.92%，環(huán)比增長(zhǎng)0.04%。投向股票的資金信托余額下降，投向債券和基金的資金信托余額增長(zhǎng)，說(shuō)明了信托行業(yè)不斷鞏固自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，在債券和大類(lèi)資產(chǎn)配置領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，積極發(fā)展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)深化改革加速推進(jìn)，未來(lái)發(fā)展空間十分廣闊，信托公司要積極探索資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，發(fā)揮在固定收益領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，貫徹大類(lèi)資產(chǎn)配置理念，加快投研體系建設(shè)，提升主動(dòng)管理能力。

二、信托行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好，資本實(shí)力穩(wěn)步提升

（一）所有者權(quán)益

強(qiáng)大的資本實(shí)力是信托公司抵御外部風(fēng)險(xiǎn)，“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2020年1季度，信托行業(yè)資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。截至2020年1季度末，信托行業(yè)68家公司所有者權(quán)益規(guī)模為6429.06億元，較2019年末增加112.79億元，環(huán)比增加1.79%，同比增長(zhǎng)7.90%。從所有者權(quán)益的構(gòu)成來(lái)看，截至2020年1季度末，實(shí)收資本為2847.20億元，環(huán)比增加4.8億元，占所有者權(quán)益比重44.29%；未分配利潤(rùn)為1923.90億元，環(huán)比增加104.77億元，占所有者權(quán)益比重29.93%；信托賠償準(zhǔn)備295.39億元，環(huán)比增加4.15億元，占所有者權(quán)益比重4.59%。在信托業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步下降的情況下，信托行業(yè)的實(shí)收資本、信托賠償準(zhǔn)備和未分配利潤(rùn)都保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)，信托行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不斷增強(qiáng)。

圖5  2016年Q1—2020年Q1所有者權(quán)益趨勢(shì)變動(dòng)

（二）固有資產(chǎn)

截至2020年1季度末，68家信托公司固有資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到7795.53億元，較2019年末增加118.42億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.54%；較2019年同期增加525.72億元，同比增長(zhǎng)7.23%。從結(jié)構(gòu)上看，投資是固有資產(chǎn)運(yùn)用中的最主要的方式，截至2020年1季度末，投資類(lèi)固有資產(chǎn)余額規(guī)模為6245.18億元，占比80.11%；規(guī)模較2019年末提升195.85億元，占比提升1.32個(gè)百分點(diǎn)。截至2020年1季度末，固有資產(chǎn)中的貨幣類(lèi)資產(chǎn)為482.38億元，同比增加90.58億元，增幅為23.12%；貸款規(guī)模為408.95億元，占比為5.25%。

圖6  2016年Q1—2020年Q1 固有資產(chǎn)趨勢(shì)變動(dòng)

（三）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

2020年1季度，雖然受到新冠疫情的沖擊，但信托行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，成功抵御住了經(jīng)濟(jì)和下行壓力，經(jīng)營(yíng)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)明顯，主營(yíng)業(yè)務(wù)占比進(jìn)一步提升，提質(zhì)增效進(jìn)一步顯現(xiàn)。2020年1季度，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入255.65億元，較去年同期增長(zhǎng)10.88%，增速較2019年末的2.93%顯著提升了7.95個(gè)百分點(diǎn)。

圖7  2016年Q1—2020年Q1 季度經(jīng)營(yíng)收入及同比增速

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，2020年1季度，信托業(yè)務(wù)收入為190.59億元，同比增長(zhǎng)13.16%，較2019年末的12.60%增速提升了0.55個(gè)百分點(diǎn)；信托業(yè)務(wù)收入占比為74.55%，較2019年末提升了4.72個(gè)百分點(diǎn)，為近4年的第二高水平，僅次于2018年74.80%；投資收益和利息收入分別為45.16億元和12.27億元，較去年同期分別下滑4.21%和2.60%。從利潤(rùn)總額來(lái)看，2020年1季度，信托行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額166.10億元，同比下滑10.2%?？傮w來(lái)看，信托營(yíng)業(yè)收入和信托業(yè)務(wù)收入同比回升幅度明顯，充分體現(xiàn)出信托公司提升主業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的效果不斷顯現(xiàn)。

圖8  2016年Q1—2020年Q1 信托業(yè)務(wù)收入及占比

三、風(fēng)險(xiǎn)暴露仍在持續(xù)，但行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體可控

（一）風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模和項(xiàng)目數(shù)量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

隨著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增加以及行業(yè)整體信托資產(chǎn)規(guī)模的壓降，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率也在持續(xù)提升。2020年1季度末，信托業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為3.02%，較2019年末提升0.35%；但環(huán)比增幅較2019年末的0.57%下降了0.22個(gè)百分點(diǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的環(huán)比變動(dòng)來(lái)看，2020年1季度末，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為1626個(gè)，環(huán)比增加79個(gè)，增幅為5.11%。2020年1季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為6431.03億元，環(huán)比增加660.56億元，增幅11.45%。從同比來(lái)看，2020年1季度末信托項(xiàng)目數(shù)量和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模同比增幅分別為61.63%和127.20%。

2020年1季度，在新冠疫情以及監(jiān)管部門(mén)加大風(fēng)險(xiǎn)排查力度的影響下，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍在持續(xù)暴露。但預(yù)計(jì)信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模變化2020年將趨平穩(wěn)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

圖9  2016年Q1—2020年Q1信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)率

（二）集合信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增幅明顯下降

從信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分類(lèi)來(lái)看，2020年1季度，三類(lèi)信托的風(fēng)險(xiǎn)仍在提升。其中，集合信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為3948.83億元，較2019年末的3451.80億元增加了497.03億元，環(huán)比增長(zhǎng)14.40%，增幅較2019年末的28.35%明顯下降；集合信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模占全部風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的比重為61.40%，占比較2019年末的59.82%增加1.58個(gè)百分點(diǎn)。單一信托的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模為2414.08億元，環(huán)比增加150.99億元，環(huán)比增幅為6.67%，占全部風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模比重為37.54%。財(cái)產(chǎn)權(quán)信托的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為68.12億元，較2019年末的55.58億增加12.54億，規(guī)模和占風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重都處于較低水平。

圖10  2016年Q1—2020年Q1信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

四、助力疫情防控，加快高質(zhì)量發(fā)展步伐

當(dāng)前，我國(guó)疫情防控阻擊戰(zhàn)取得重大戰(zhàn)略成果，但國(guó)際疫情持續(xù)蔓延使得國(guó)際社會(huì)不確定因素顯著增多，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展面臨新的困難和挑戰(zhàn)，這也給信托業(yè)帶來(lái)了新的任務(wù)和挑戰(zhàn)。面對(duì)國(guó)內(nèi)外社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新形勢(shì)，一方面，信托公司應(yīng)大力弘揚(yáng)信托文化，充分發(fā)揮信托的制度優(yōu)勢(shì)，踴躍設(shè)立慈善信托，匯聚社會(huì)慈善力量繼續(xù)精準(zhǔn)支持新冠肺炎疫情防控；繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，幫助企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和支持中小企業(yè)融資需求；另一方面，信托公司應(yīng)順應(yīng)金融擴(kuò)大開(kāi)放、行業(yè)監(jiān)管要求和大資管行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)，改革組織架構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加速轉(zhuǎn)型升級(jí)；逐步壓降融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)，大力發(fā)展投資類(lèi)、服務(wù)類(lèi)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)，構(gòu)建信托特色的投研體系建設(shè)，提高主動(dòng)管理能力，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)新一輪高質(zhì)量發(fā)展。

（一）助力疫情防控，支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)

疫情就是命令。新冠疫情發(fā)生以來(lái)，信托行業(yè)迅速行動(dòng)，積極發(fā)揮信托制度在抗擊疫情中的作用，盡快落實(shí)慈善信托，支持防疫一線，堅(jiān)決打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)。2020年1季度，全國(guó)共設(shè)立抗擊疫情慈善信托66單，總資金規(guī)模達(dá)1.43億元，主要用于支持關(guān)愛(ài)醫(yī)護(hù)人員、援助醫(yī)院抗疫、救助受災(zāi)群體、支持社區(qū)工作者、關(guān)愛(ài)疫區(qū)建筑農(nóng)民工和湖北地區(qū)運(yùn)輸司機(jī)等，其中中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)倡導(dǎo)成立的中國(guó)信托業(yè)抗擊新型肺炎慈善信托規(guī)模達(dá)3090萬(wàn)元。未來(lái)，隨著疫情防控進(jìn)入常態(tài)化狀態(tài)，信托行業(yè)將繼續(xù)發(fā)揮慈善信托架構(gòu)優(yōu)勢(shì)，積極引導(dǎo)和籌集社會(huì)各界愛(ài)心資金助力受疫情影響嚴(yán)重的地區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。同時(shí)，信托公司將繼續(xù)通過(guò)設(shè)立疫情防控ABS、認(rèn)購(gòu)疫情防控債、股權(quán)投資等方式，加大對(duì)實(shí)體企業(yè)的資金投入，全力支持受疫情影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，為全社會(huì)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)貢獻(xiàn)信托力量。

（二）弘揚(yáng)信托文化，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型發(fā)展信心

信托文化是推動(dòng)信托業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的最堅(jiān)定力量。2019年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上，監(jiān)管部門(mén)計(jì)劃從2020年開(kāi)始連續(xù)用五年的時(shí)間，開(kāi)展信托文化教育年、信托文化普及年、信托文化確立年、信托文化深化年、信托文化提升年的主題活動(dòng)，在全行業(yè)開(kāi)展信托文化建設(shè)工程，推動(dòng)信托文化建設(shè)有步驟、有計(jì)劃地向縱深開(kāi)展，最終建成有中國(guó)特色的信托文化。弘揚(yáng)信托文化功在當(dāng)下，利在長(zhǎng)遠(yuǎn)。目前，行業(yè)內(nèi)多家信托公司已經(jīng)制定了文化建設(shè)方案，堅(jiān)定扎實(shí)推進(jìn)信托文化建設(shè)，增強(qiáng)轉(zhuǎn)型發(fā)展信心。

（三）壓降融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)，逐步提升綜合金融服務(wù)能力

在利率持續(xù)下行、擴(kuò)大直接融資占比和信托融資類(lèi)業(yè)務(wù)監(jiān)管要求不斷提高的背景下，傳統(tǒng)的融資類(lèi)業(yè)務(wù)模式已無(wú)法支持信托公司高質(zhì)量發(fā)展的要求。信托公司應(yīng)該積極主動(dòng)作為，轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y類(lèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式，利用信托公司在客戶(hù)經(jīng)營(yíng)、信托貸款、受托服務(wù)、投資管理和財(cái)富管理方面的優(yōu)勢(shì)，打通融資類(lèi)業(yè)務(wù)的鏈條，為客戶(hù)提供一體化綜合化的金融服務(wù)。在客戶(hù)經(jīng)營(yíng)方面，信托公司應(yīng)擴(kuò)大自己客戶(hù)服務(wù)范圍，加大與工商企業(yè)和中小企業(yè)的合作力度，運(yùn)用綜合化的金融服務(wù)一方面為不同類(lèi)型、生命周期的企業(yè)提供個(gè)性化的金融服務(wù)，另一方面還可以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的融資成本。

（四）加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，大力發(fā)展投資信托、服務(wù)信托和財(cái)富管理

投資信托、服務(wù)信托和財(cái)富管理是信托未來(lái)重要的發(fā)展方向。第一，信托公司要努力提高自身在資本市場(chǎng)和標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品方面的投研能力，豐富產(chǎn)品形式，以客戶(hù)為中心，搭建從現(xiàn)金管理、債券投資、FOF\MOM、權(quán)益投資、私人股權(quán)投資等立體化產(chǎn)品線。第二，信托公司要加速回歸本源，在家族信托、慈善信托、員工持股信托、遺囑信托、企業(yè)年金信托等方面充分發(fā)揮出信托制度的魅力，大力開(kāi)展服務(wù)類(lèi)信托業(yè)務(wù)。第三，信托公司應(yīng)從客戶(hù)角度出發(fā)，在產(chǎn)品體系、渠道體系和客戶(hù)經(jīng)理體系三個(gè)方面加大建設(shè)力度，發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，為居民美好生活提供價(jià)值。

（五）優(yōu)化組織架構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制，提高“一體化”展業(yè)效率

信托行業(yè)具有跨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和決策效率高的優(yōu)勢(shì)，但在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、金融加速擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放和大資管行業(yè)統(tǒng)一競(jìng)爭(zhēng)的新形勢(shì)下，信托行業(yè)主動(dòng)管理能力需待提升，從“大”向“強(qiáng)”訴求也越來(lái)越強(qiáng)烈。2020年1月頒布的《信托公司股權(quán)管理辦法》從信托公司股東、信托公司和監(jiān)管部門(mén)層面構(gòu)建了“三位一體”的信托公司股權(quán)管理框架，進(jìn)一步了規(guī)范信托公司的治理機(jī)制，提升了管理運(yùn)作效率，為信托業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。信托公司應(yīng)加快落實(shí)《信托公司股權(quán)管理辦法》，在加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的力度和決心的同時(shí)，從基礎(chǔ)制度和“四梁八柱”入手，針對(duì)不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)屬性的業(yè)務(wù)制定差異化的組織架構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制；并借助金融科技的力量，打通前中后臺(tái)在信息共享和決策共擔(dān)方面的梗阻，提升“一體化、精細(xì)化”展業(yè)效率，增強(qiáng)大資管市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（六）構(gòu)建信托特色的投研體系，支持各業(yè)務(wù)板塊高質(zhì)量發(fā)展

投資類(lèi)資金信托、服務(wù)信托、公益信托是信托業(yè)未來(lái)發(fā)展的三大業(yè)務(wù)方向，在實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，雖然這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)屬性和管理要求不同，但都需要扎實(shí)有力的研究進(jìn)行展業(yè)支持，以提高展業(yè)的精準(zhǔn)性、效率性和風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)防控能力。有別于銀行理財(cái)子公司、保險(xiǎn)資管、證券公司和公募基金等其他資管同業(yè)，信托公司業(yè)務(wù)類(lèi)型豐富，風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別多樣，信托公司需要積極探索構(gòu)建符合信托業(yè)發(fā)展要求的投研體系，顯著提高各業(yè)務(wù)板塊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（七）強(qiáng)化風(fēng)控建設(shè)，筑牢合規(guī)底線

高質(zhì)量的風(fēng)控合規(guī)建設(shè)，是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)條件。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)型和信托行業(yè)持續(xù)發(fā)展過(guò)程中，信托行業(yè)前期積累的風(fēng)險(xiǎn)逐漸開(kāi)始“水落石出”，這是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)過(guò)程，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)仍處可控水平。當(dāng)前，我國(guó)金融行業(yè)加速對(duì)外開(kāi)放，各種風(fēng)險(xiǎn)因素將顯著增加，“黑天鵝”、“灰犀?！笨赡懿粩喑霈F(xiàn)，信托行業(yè)要以更大的力量強(qiáng)化風(fēng)控合規(guī)體系建設(shè)，鞏固各道防線，堅(jiān)決筑牢底線，為信托公司回歸本源，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。