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26.什么叫投資者適當(dāng)性管理？這樣做有何必要？

答：投資者適當(dāng)性管理是賣方機構(gòu)應(yīng)對投資者履行的一種義務(wù)——投資者適當(dāng)性義務(wù)。根據(jù)最高人民法院2019年11月印發(fā)的《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》的規(guī)定，適當(dāng)性義務(wù)是指賣方機構(gòu)在向金融消費者推介銷售銀行理財產(chǎn)品、保險投資產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品等金融產(chǎn)品時，必須履行的了解客戶、了解產(chǎn)品、將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適合的金融消費者等義務(wù)。適當(dāng)性義務(wù)最早出現(xiàn)在美國，用來規(guī)范證券從業(yè)機構(gòu)的不當(dāng)行為。近年來，適當(dāng)性義務(wù)內(nèi)容逐漸充實、完善，在我國各級法院的審判中扮演著越來越重要的角色，已成為理財糾紛案件中投資者尋求救濟的直接法律依據(jù)。進行投資者適當(dāng)性管理的目的，是為了確?？蛻裟軌蛟诔浞至私庀嚓P(guān)金融產(chǎn)品風(fēng)險的基礎(chǔ)上，做出投資決策，并承受由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險。因此，適當(dāng)性義務(wù)的履行是“賣者盡責(zé)”的主要內(nèi)容，也是“買者自負(fù)”的前提和基礎(chǔ)。

信托公司及其代理機構(gòu)營銷信托產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)遵循風(fēng)險匹配和審慎合規(guī)原則，加強信托產(chǎn)品營銷行為的合法性、合規(guī)性審查管理。一是要求信托公司告知投資者有關(guān)合格投資者要求、風(fēng)險評估等相關(guān)信息，充分揭示產(chǎn)品投資風(fēng)險，加強投資者教育，提高投資者金融水平和風(fēng)險意識，向投資者充分傳遞“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”理念。二是要求信托公司向投資者銷售與其風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配的信托產(chǎn)品。加強信托產(chǎn)品風(fēng)險等級評定，有效評估投資者風(fēng)險承受能力和投資需求，不得虛假和夸大宣傳，誤導(dǎo)投資者，不得通過對信托產(chǎn)品進行拆分等方式，向風(fēng)險承擔(dān)能力低于產(chǎn)品風(fēng)險等級的投資者銷售信托產(chǎn)品。

27.新聞中經(jīng)常提到的家族信托具體是什么？有什么樣的功能？

答：家族信托發(fā)源于13世紀(jì)的英國，16世紀(jì)正式成為一項法律制度，后流傳到世界各國，并在美國發(fā)揚光大。銀保監(jiān)會頒布的《信托部關(guān)于加強規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》首次對家族信托進行了明確的定義，家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。家族信托是信托工具應(yīng)用于家族財富保護、管理及傳承等家事領(lǐng)域的產(chǎn)物，其核心功能是為委托人的家族利益服務(wù)、追求家族目標(biāo)的實現(xiàn)，即通過對家族財產(chǎn)的管理和運用，來維護家族財產(chǎn)的安全、保障家族成員的需要、傳承家族企業(yè)、保護家族隱私。此外還可以服務(wù)于家庭子女教育、家族治理、家族慈善等諸多家事內(nèi)容。

28.通過設(shè)立信托，信托消費者可以實現(xiàn)哪些需求？

答：通過設(shè)立信托，信托消費者可以實現(xiàn)五類需求，一是實現(xiàn)個人財產(chǎn)管理的需求，信托消費者可以通過設(shè)立信托，實現(xiàn)自身財產(chǎn)保值與增值的目的；二是實現(xiàn)家庭財產(chǎn)保障需求，婚姻的一方或者雙方作為委托人，為了保護家庭財產(chǎn)安全，可以設(shè)立相應(yīng)的信托；三是實現(xiàn)子女保障的需求，委托人可以通過設(shè)立信托，來保障子女的教育、生活、事業(yè)、婚姻；四是實現(xiàn)遺產(chǎn)管理的需求，委托人可以設(shè)立遺囑信托，將財產(chǎn)更好地傳承給繼承人；五是實現(xiàn)養(yǎng)老保障的需求，即委托人為了更好的保障退休生活，設(shè)立養(yǎng)老信托。

29.信托公司的家族信托與銀行提供的家族財富管理有什么不同？

答：信托公司提供的家族信托與銀行提供的家族財富管理在多個方面存在差異。第一，法律關(guān)系不同，信托公司為高凈值家庭提供的家族信托產(chǎn)品是依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立的，信托財產(chǎn)具有財產(chǎn)獨立、風(fēng)險隔離等特征，受到《信托法》保護；而銀行提供的家族財富管理服務(wù)的依據(jù)通常是《合同法》的委托代理關(guān)系，財產(chǎn)不受《信托法》保護。第二，客戶門檻存在一定差異，按照監(jiān)管要求，家族信托財產(chǎn)的價值不低于1000萬元；而銀行家族財富管理的門檻則通常高于1000萬，部分銀行客戶資產(chǎn)3000萬才能達到家族財富管理的要求。第三，投資目的不同，家族信托是以家庭財富的保護、傳承和管理為主要目的，信托公司為高凈值家庭提供財產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等服務(wù)；而銀行家族財富管理主要以客戶資產(chǎn)的保值與增值為目的。第四，受益者不同，家族信托的受益人應(yīng)該包括委托人在內(nèi)的家庭成員，且委托人不得為唯一受益人；銀行提供的家族財富管理服務(wù)的受益人通常是委托人自己。

30.經(jīng)?？吹叫磐芯哂胸敻粋鞒泄δ艿拿枋觯@個應(yīng)該怎么理解？

答：從信托制度層面來看，信托一旦成立，無論委托人和受托人是否存在，信托都會持續(xù)生效。委托人家庭用相關(guān)的家族財富成立信托，受托的信托機構(gòu)通過專業(yè)化管理，讓信托財產(chǎn)創(chuàng)造出持續(xù)的收益，并通過受益人安排，將信托利益?zhèn)鬟f給家族中的子輩及孫輩受益人。在國際上，信托制度通常是家族財富傳承的主要途徑。從實際業(yè)務(wù)來看，在英美國家，傳統(tǒng)上會利用隔代信托和積累信托的方式，來實現(xiàn)財產(chǎn)在家族之間的代代傳承。隔代信托，是委托人只把信托財產(chǎn)的部分利益授予其繼承人，包括父母、妻子、子女，而把信托財產(chǎn)的主體利益授予給孫輩，這樣一來，委托人身故后依舊能照顧妻兒的生活，還能夠確保家族財產(chǎn)代代相傳。而積累信托，就是不分配信托財產(chǎn)創(chuàng)造的收益，而把收益繼續(xù)歸入信托財產(chǎn)，實現(xiàn)財產(chǎn)的持續(xù)積累。