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　　日前，國(guó)內(nèi)首單QDII集合資金信托計(jì)劃在滬正式啟動(dòng)。這款由上海信托、光大資產(chǎn)管理公司、中債信用增進(jìn)投資股份有限公司和浦發(fā)銀行聯(lián)手推出的產(chǎn)品投資于境外債券，突出了"保本"的概念，與同類(lèi)相比更加穩(wěn)健。事實(shí)上，經(jīng)歷過(guò)2008年國(guó)內(nèi)QDII產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的集體"折戟"，此類(lèi)產(chǎn)品更注重抵御市場(chǎng)波動(dòng)和價(jià)值投資。除了在結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，投資標(biāo)的、以及風(fēng)控管理措施都不乏亮點(diǎn)，其中，債券和大宗商品都是比較常見(jiàn)的投資領(lǐng)域。

　　產(chǎn)品名稱(chēng)："上海信托鉑金系列·QDII大中華債券投資集合資金信托計(jì)劃"

　　募集規(guī)模：10億元資金投向：主要投資于境外債券

　　產(chǎn)品特點(diǎn)：該信托是國(guó)內(nèi)首單受托境外理財(cái)（QDII）集合資金信托計(jì)劃，具有分層的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、設(shè)置信用增信的保障措施、多方協(xié)同管理的投資運(yùn)營(yíng)模式和境內(nèi)外一攬子托管服務(wù)的產(chǎn)品特點(diǎn)，為國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)管理模式。該產(chǎn)品由光大資產(chǎn)管理?yè)?dān)任投資顧問(wèn)、中債增作為信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)、浦發(fā)銀行作為信托計(jì)劃資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)。

　　點(diǎn)評(píng)：作為國(guó)內(nèi)首單受托境外理財(cái)（QDII）集合資金信托計(jì)劃，本產(chǎn)品的成功發(fā)行具有重要的意義。首先，它有助于降低中國(guó)企業(yè)海外發(fā)債成本，更加準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)這些債券的投資價(jià)值。其次，它的成功發(fā)行可以促進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。再次，本信托計(jì)劃可以幫助投資者進(jìn)行海外資產(chǎn)配置。最后，隨著本信托計(jì)劃參與境外中國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行和投資，將會(huì)引導(dǎo)境外投資者逐步了解境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和中資背景的投資機(jī)構(gòu)，并推動(dòng)中資機(jī)構(gòu)走向國(guó)際化。

　　光大控股執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官陳爽先生表示，首先，這次的QDII集合資金信托計(jì)劃為國(guó)內(nèi)投資者提供了一個(gè)全新的投資海外固定收益市場(chǎng)的渠道，有助于境內(nèi)投資者進(jìn)行全球化的資產(chǎn)均衡配置，提升投資者海外資產(chǎn)的整體組合效率；其次，這是中資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)施"走出去"戰(zhàn)略的新的重要一步。QDII大中華債券信托計(jì)劃是由中資背景的資產(chǎn)管理公司作為獨(dú)立第三方管理的產(chǎn)品，而以往的QDII產(chǎn)品絕大多數(shù)以國(guó)際性投資銀行或在國(guó)內(nèi)設(shè)立的基金公司和證券公司的海外分公司作為境外投資顧問(wèn)。隨著QDII大中華債券信托計(jì)劃參與境外中國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行和投資，將會(huì)引導(dǎo)境外投資者逐步了解境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和中資背景的投資機(jī)構(gòu)，并推動(dòng)中資機(jī)構(gòu)走向國(guó)際化。他總結(jié)說(shuō)，從債券市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)公司在海外的融資環(huán)境仍然存在著制度層面的結(jié)構(gòu)性障礙。

　　QDII大中華債券信托計(jì)劃是香港人民幣債券市場(chǎng)的重要參與者，它的運(yùn)作將會(huì)壯大中資背景的海外機(jī)構(gòu)投資者。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不明朗的因素仍較多，股票市場(chǎng)依舊有波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但是國(guó)際信用市場(chǎng)已經(jīng)基本穩(wěn)定下來(lái)，加上美聯(lián)儲(chǔ)承諾的低息政策環(huán)境，使得固定收益產(chǎn)品以其較為穩(wěn)健的投資回報(bào)，受到投資者的青睞。

　　產(chǎn)品名稱(chēng)：華安標(biāo)普石油指數(shù)（QDII－LOF）

　　資金投向：該基金投資于標(biāo)普全球石油指數(shù)成分股、備選成分股，與石油行業(yè)相關(guān)的公募基金、上市交易型基金、固定收益類(lèi)證券、貨幣市場(chǎng)工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許本基金投資的其他產(chǎn)品或金融工具。

　　產(chǎn)品特點(diǎn)：該基金為股票指數(shù)基金，通過(guò)嚴(yán)格的投資紀(jì)律約束和數(shù)量化風(fēng)險(xiǎn)管理手段，力求實(shí)現(xiàn)基金投資組合對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤，追求跟蹤誤差最小化。

　　點(diǎn)評(píng)：華安標(biāo)普全球石油跟蹤的標(biāo)的依次是標(biāo)普全球石油凈總收益指數(shù)和標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)。華安標(biāo)普全球石油基金實(shí)行的是被動(dòng)投資，投資標(biāo)的為跟蹤的指數(shù)成分股，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小的投資者。

　　一般意義上的油氣主要是指石油和天然氣兩大能源產(chǎn)業(yè)，油氣產(chǎn)業(yè)則被分為上游、中游和下游三個(gè)部分。上游的任務(wù)主要將地下的油氣資源開(kāi)采出來(lái)分為勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)三個(gè)環(huán)節(jié)；中游產(chǎn)業(yè)主要進(jìn)行石油的儲(chǔ)運(yùn)；下游的任務(wù)是石油的加工和銷(xiāo)售。石油天然氣上游指數(shù)包括的公司主要是上游環(huán)節(jié)的公司，如CvrEnergyCabotOil&GasCor-pRangeResCorp等；而全球石油指數(shù)包括了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的公司，范圍更廣一些，權(quán)重股都是全球主要的能源巨頭，前五大公司分別是?？松梨凇⒀┓瘕?、殼牌、英國(guó)石油和道達(dá)爾。