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　　2010年9月，銀監(jiān)會頒布了《信托公司凈資本管理辦法》，對信托公司實施凈資本管理?！掇k法》強調(diào)了信托公司以凈資本為核心的風(fēng)險控制要求，要求信托公司凈資本不得低于人民幣2億元，并且持續(xù)要求信托公司凈資本不得低于各項風(fēng)險資本之和的100%，以及凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%，其主要目的是保證信托公司凈資本能夠覆蓋各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本和滿足信托公司流動性的要求。雖然關(guān)于計算風(fēng)險資本的具體操作規(guī)定尚未正式公布，但《辦法》已對信托公司的經(jīng)營模式、業(yè)務(wù)類型以及風(fēng)險管理都產(chǎn)生了極大的影響。
        凈資本是信托公司抵御風(fēng)險的必要手段
　　信托公司是“受人之托，代人理財”的金融機構(gòu)，與銀行金融機構(gòu)不同，信托公司不能吸收存款，不能實行類似銀行的資本充足率的監(jiān)管要求。信托財產(chǎn)不屬于信托公司的固有財產(chǎn)，雖然根據(jù)法律規(guī)定，信托公司在管理信托財產(chǎn)時應(yīng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務(wù)，但信托公司在管理過程中仍面臨一定的風(fēng)險，如由于受托人沒有盡職管理、甚至違背信托合同而導(dǎo)致的操作風(fēng)險以及因資產(chǎn)管理能力欠缺而導(dǎo)致的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險等。依據(jù)信托合同的約定，信托公司管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)。但信托公司因違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償；不足賠償時，由投資者自擔(dān)。由此可看出，如果信托公司固有資產(chǎn)不足，投資者會因信托公司的管理不當(dāng)而面臨風(fēng)險。
        《信托公司管理辦法》第四十八條明確規(guī)定信托公司應(yīng)實施凈資本管理。加強對信托公司的凈資本要求，是信托公司抵御風(fēng)險的重要手段，其作用類似于銀行金融機構(gòu)的資本充足率要求，目的是提高信托公司吸收因自身管理不當(dāng)而造成的風(fēng)險，也是保護投資者的重要手段。從國際上看，實施凈資本管理也是成熟市場國家對投行類金融機構(gòu)進行監(jiān)管的重要手段。
　　作為《辦法》中最為核心的指標(biāo)，凈資本是指凈資產(chǎn)中的高流動性部分，是以凈資產(chǎn)為起點，根據(jù)資產(chǎn)的流動性，對固有資產(chǎn)項目、表外項目和其他有關(guān)業(yè)務(wù)進行風(fēng)險調(diào)整后得出的風(fēng)險控制指標(biāo)。其目的是要求信托公司保持充足、易于變現(xiàn)的高流動性資產(chǎn)，抵御信托公司在開展信托業(yè)務(wù)中潛在的操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及各類業(yè)務(wù)風(fēng)險。《辦法》還建立了凈資本和風(fēng)險資本之間的聯(lián)系。風(fēng)險資本是指信托公司開展各項業(yè)務(wù)（包括固有業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、兼營業(yè)務(wù)等）存在可能導(dǎo)致資本損失的潛在風(fēng)險。風(fēng)險資本是根據(jù)各業(yè)務(wù)的規(guī)模和不同的風(fēng)險系數(shù)計算加總得出，《辦法》制定了風(fēng)險資本并與凈資本的兩個比例指標(biāo)：凈資本/各項業(yè)務(wù)風(fēng)險資本之和大于100%、凈資本/凈資產(chǎn)值比大于40%，確保各項風(fēng)險資本有對應(yīng)的凈資本支撐。