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中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征在《中國(guó)經(jīng)濟(jì)大講堂》中曾分享過(guò)這樣一個(gè)小故事：有一次，他在國(guó)外上衛(wèi)生間的時(shí)候，就看到衛(wèi)生間的一個(gè)小貼士上寫(xiě)了這么一句話：小偷和銀行家都需要被監(jiān)管，因?yàn)樗麄兌际鞘褂脛e人的錢(qián)。

聽(tīng)到這兒，觀眾都笑了。不過(guò)，大伙兒仔細(xì)想想，這句話雖然聽(tīng)起來(lái)幽默，卻很耐人尋味。

小偷有警察管，那金融呢？自然也要有人監(jiān)管。

首先，金融是具有外部性的

銀行里的錢(qián)大部分都是儲(chǔ)戶的錢(qián)，儲(chǔ)戶把錢(qián)存到銀行后，銀行又把這錢(qián)貸款給其他人使用。這個(gè)時(shí)候，無(wú)論是儲(chǔ)戶、銀行或者貸款人，如果能按照正常流程，有借有還，那自然是很完美的啦?？墒牵坏┏霈F(xiàn)銀行取不出錢(qián)或者貸款人還不上款的情況，那儲(chǔ)戶就會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，正是因?yàn)樯婕暗搅说谌?，這監(jiān)管就顯得尤為重要。

其次風(fēng)險(xiǎn)會(huì)外溢且互相傳遞

雖然金融機(jī)構(gòu)能通過(guò)種種手段來(lái)管控自身風(fēng)險(xiǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)是可以外溢的，而且還會(huì)互相傳遞，對(duì)外溢的風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)自身就有些無(wú)能為力了。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)吧，1933年大危機(jī)之后，美國(guó)就成立了全球首個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

為啥呢？因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)，造成危機(jī)的首要原因，就是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)出了問(wèn)題，股價(jià)下跌。而資本市場(chǎng)又是靠杠桿來(lái)融資的，從銀行借來(lái)的錢(qián)都投到了資本市場(chǎng)，一旦資本市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題，銀行也緊跟著出問(wèn)題，隨后整個(gè)經(jīng)濟(jì)會(huì)出問(wèn)題，繼而導(dǎo)致全面危機(jī)。

也就是說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管能力不強(qiáng)，管不住外溢性的風(fēng)險(xiǎn)，所以需要外部監(jiān)管。而外部監(jiān)管，最好的辦法就是將不同的金融行業(yè)之間斷開(kāi)，分別監(jiān)管，這就是我們所說(shuō)的分業(yè)監(jiān)管，不讓銀行和資本市場(chǎng)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，從而阻止風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。

不過(guò)，所有的策略都不是一成不變的。如今，面臨著全球化的金融創(chuàng)新，分業(yè)監(jiān)管的策略也在不斷調(diào)整。

針對(duì)我國(guó)目前的現(xiàn)狀，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征在《中國(guó)經(jīng)濟(jì)大講堂》中就說(shuō)道：“在這次中國(guó)金融監(jiān)管體制改革前，中國(guó)采取的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管的體制，于是你會(huì)看見(jiàn)三個(gè)監(jiān)管委員會(huì)銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)分業(yè)斷開(kāi)，避免你傳遞，以此來(lái)控制金融風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)現(xiàn)在正由分業(yè)監(jiān)管，走向綜合監(jiān)管。”

總的來(lái)說(shuō)，無(wú)論如何發(fā)展金融，都要有嚴(yán)格的政策監(jiān)管做保障，也才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定與安全。