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　　日前，國內首單QDII集合資金信托計劃在滬正式啟動。這款由上海信托、光大資產管理公司、中債信用增進投資股份有限公司和浦發(fā)銀行聯手推出的產品投資于境外債券，突出了"保本"的概念，與同類相比更加穩(wěn)健。事實上，經歷過2008年國內QDII產品在海外市場的集體"折戟"，此類產品更注重抵御市場波動和價值投資。除了在結構上的創(chuàng)新，投資標的、以及風控管理措施都不乏亮點，其中，債券和大宗商品都是比較常見的投資領域。

　　產品名稱："上海信托鉑金系列·QDII大中華債券投資集合資金信托計劃"

　　募集規(guī)模：10億元資金投向：主要投資于境外債券

　　產品特點：該信托是國內首單受托境外理財（QDII）集合資金信托計劃，具有分層的結構設計、設置信用增信的保障措施、多方協(xié)同管理的投資運營模式和境內外一攬子托管服務的產品特點，為國內首創(chuàng)的產品和運營管理模式。該產品由光大資產管理擔任投資顧問、中債增作為信用增進機構、浦發(fā)銀行作為信托計劃資產托管機構。

　　點評：作為國內首單受托境外理財（QDII）集合資金信托計劃，本產品的成功發(fā)行具有重要的意義。首先，它有助于降低中國企業(yè)海外發(fā)債成本，更加準確地發(fā)現這些債券的投資價值。其次，它的成功發(fā)行可以促進人民幣國際化的進程。再次，本信托計劃可以幫助投資者進行海外資產配置。最后，隨著本信托計劃參與境外中國企業(yè)債券的發(fā)行和投資，將會引導境外投資者逐步了解境內評級機構和中資背景的投資機構，并推動中資機構走向國際化。

　　光大控股執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官陳爽先生表示，首先，這次的QDII集合資金信托計劃為國內投資者提供了一個全新的投資海外固定收益市場的渠道，有助于境內投資者進行全球化的資產均衡配置，提升投資者海外資產的整體組合效率；其次，這是中資資產管理機構和信用評級機構實施"走出去"戰(zhàn)略的新的重要一步。QDII大中華債券信托計劃是由中資背景的資產管理公司作為獨立第三方管理的產品，而以往的QDII產品絕大多數以國際性投資銀行或在國內設立的基金公司和證券公司的海外分公司作為境外投資顧問。隨著QDII大中華債券信托計劃參與境外中國企業(yè)債券的發(fā)行和投資，將會引導境外投資者逐步了解境內評級機構和中資背景的投資機構，并推動中資機構走向國際化。他總結說，從債券市場來看，中國公司在海外的融資環(huán)境仍然存在著制度層面的結構性障礙。

　　QDII大中華債券信托計劃是香港人民幣債券市場的重要參與者，它的運作將會壯大中資背景的海外機構投資者。當前世界經濟復蘇不明朗的因素仍較多，股票市場依舊有波動的風險，但是國際信用市場已經基本穩(wěn)定下來，加上美聯儲承諾的低息政策環(huán)境，使得固定收益產品以其較為穩(wěn)健的投資回報，受到投資者的青睞。

　　產品名稱：華安標普石油指數（QDII－LOF）

　　資金投向：該基金投資于標普全球石油指數成分股、備選成分股，與石油行業(yè)相關的公募基金、上市交易型基金、固定收益類證券、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許本基金投資的其他產品或金融工具。

　　產品特點：該基金為股票指數基金，通過嚴格的投資紀律約束和數量化風險管理手段，力求實現基金投資組合對標的指數的有效跟蹤，追求跟蹤誤差最小化。

　　點評：華安標普全球石油跟蹤的標的依次是標普全球石油凈總收益指數和標普石油天然氣上游股票指數。華安標普全球石油基金實行的是被動投資，投資標的為跟蹤的指數成分股，適合風險承受能力較小的投資者。

　　一般意義上的油氣主要是指石油和天然氣兩大能源產業(yè)，油氣產業(yè)則被分為上游、中游和下游三個部分。上游的任務主要將地下的油氣資源開采出來分為勘探、開發(fā)、生產三個環(huán)節(jié)；中游產業(yè)主要進行石油的儲運；下游的任務是石油的加工和銷售。石油天然氣上游指數包括的公司主要是上游環(huán)節(jié)的公司，如CvrEnergyCabotOil&GasCor-pRangeResCorp等；而全球石油指數包括了整個產業(yè)鏈中的公司，范圍更廣一些，權重股都是全球主要的能源巨頭，前五大公司分別是?？松梨?、雪佛龍、殼牌、英國石油和道達爾。