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　　2011年4月至今，北京信托的懋源富雅1號藝術(shù)品投資集合資金信托計劃、中誠信托的天物館1號中國瓷器投資集合資金信托計劃、中融信托的邦文傳家寶集合資金信托計劃、北京信托的寶騰一號藝術(shù)品投資集合資金信托計劃和上海信托的香花石系列·中國新繪畫藝術(shù)品投資信托計劃等新產(chǎn)品相繼發(fā)行。據(jù)統(tǒng)計，自2009年6月“國投信托——盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”推出以來，國內(nèi)各信托公司相繼發(fā)行了近20款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，藝術(shù)品信托投資呈快速發(fā)展之勢。

　　收益率優(yōu)勢 不愁賣

　　據(jù)悉，2010年國內(nèi)57家信托公司共發(fā)行信托產(chǎn)品2422款，發(fā)行規(guī)模累計達到2680.89億元，平均預期收益率為7.76%。而2010年到期的2萬余款理財產(chǎn)品中，僅有6900款產(chǎn)品收益率超過了3.3%。而4月以來多家信托公司發(fā)行了藝術(shù)品、酒類、茶類等收藏品相關(guān)的信托計劃，預計年化收益率均在9%以上，收益率普遍高于一般的理財產(chǎn)品。

　　多款藝術(shù)品信托產(chǎn)品都有“超額收益分成”的條款，優(yōu)先受益人除可獲得預期收益外，還可參與超額收益的分成，投資者有望獲得更高收益。

　　雖然按照信托法規(guī)定，信托產(chǎn)品的購買起點必須在100萬元人民幣以上，門檻較高，但這沒有阻擋住投資者的熱情。據(jù)筆者觀察，一款藝術(shù)品信托產(chǎn)品只需要三四天左右就銷售一空，投資者認購十分踴躍。

　　投資信托 也需防范風險

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，像藝術(shù)品信托這樣的另類信托理財產(chǎn)品發(fā)行量逐漸增加，但大部分面向私人銀行客戶。這類產(chǎn)品只適合一小部分投資者，購買藝術(shù)品信托，一定要有相關(guān)專業(yè)知識。

　　在信托財產(chǎn)管理運用和處分中存在的風險，投資者需要警覺，比如藝術(shù)品鑒定風險、藝術(shù)品保管風險、市場風險、不可抗力風險、交易對手信用風險、基金投資運作風險、管理風險、信托發(fā)行風險、信托期限提前終止或延長的風險、信托財產(chǎn)不能變現(xiàn)的風險、信托財產(chǎn)登記風險和其他風險。這些風險可能造成的損失都由受益人自行承擔。

　　一般的藝術(shù)品信托計劃，其核算日將根據(jù)信托財產(chǎn)的現(xiàn)金流等情況確定，可能出現(xiàn)信托受益人最終獲得分配的信托財產(chǎn)，少于其所交付的信托資金，甚至受益人最終獲得分配的信托財產(chǎn)為零的風險。而更值得注意的是，信托公司對管理、運用和處分信托財產(chǎn)產(chǎn)生的盈虧，不提供任何承諾。

　　有趣的是，當筆者向理財經(jīng)理咨詢藝術(shù)品信托產(chǎn)品時，對方并不建議購買。他認為，目前藝術(shù)品市場泡沫已經(jīng)很大，固定收益的藝術(shù)品信托今后的收益率不會很高。

　　愛投資 也愛藝術(shù)

　　近日，上海信托攜上海證大文化發(fā)展有限公司聯(lián)合推出香花石系列·中國新繪畫藝術(shù)品投資信托計劃，成為上海信托業(yè)第一個藝術(shù)品“陽光私募基金”。

　　基金負責人沈其斌介紹說，藝術(shù)品基金的“陽光”體現(xiàn)在兩個層面：第一，它真正作用于對藝術(shù)家市場的培育，它的運作周期，需要符合藝術(shù)市場行業(yè)的特點。在國際上，衡量一個基金是否“陽光”，首先要看它是否符合行業(yè)的規(guī)范和要求。藝術(shù)行業(yè)的增長規(guī)律至少要5至7年，所以，陽光型藝術(shù)品基金的期限至少在5年以上；第二，它不是私募基金，不是少數(shù)合伙人的資本游戲，而是讓更多人參與的公募基金，對外開放，準入門檻非常低。這類基金旨在培養(yǎng)更多人愛好藝術(shù)，參與藝術(shù)收藏，培養(yǎng)收藏家，推動藝術(shù)發(fā)展，而不僅僅是金融投資。

　　在筆者的調(diào)查中，大部分藝術(shù)品信托負責人都介紹說，他們會為客戶不定期開展藝術(shù)品的鑒賞會，或者舉辦藝術(shù)品投資與收藏專題指導活動，讓客戶從各個角度提高藝術(shù)品的鑒賞能力。