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家族信托，財富傳承密鑰

自古以來，從達官顯貴到布衣百姓，都希望實現(xiàn)“薪火相傳、家業(yè)永興”的愿望。時至今日，中國改革開放已有四十余年，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，一批優(yōu)秀人才抓住機遇，通過努力拼搏積累了不菲財富，而如何將已積累的財富平穩(wěn)傳承下去，打破“富不過三代”的魔咒，不僅需要超高智慧，更需要有頂層的設計與系統(tǒng)架構。在美國有一個世界聞名的洛克菲勒家族，其家族財富歷經(jīng)戰(zhàn)火與經(jīng)濟大蕭條時期，依然能夠綿延六代而不衰，且呈穩(wěn)定增長趨勢，今天我們就通過對這個家族的分析，來探尋其財富傳承秘訣。

一、洛克菲勒家族的傳承之術

洛克菲勒家族（Rockefeller Family），是美國首屈一指的財富家族，翻開美國的近代史冊，洛克菲勒家族的足跡無處不在，從標準石油公司到摩根大通銀行，從洛克菲勒基金會到洛克菲勒中心，從芝加哥大學、洛克菲勒大學到現(xiàn)代藝術博物館，以及在“911”中倒塌的世貿(mào)大樓……美國的很多“榮耀”同時也是洛克菲勒家族創(chuàng)造的輝煌。

從第一代創(chuàng)始人聞名世界的“石油大王”約翰?戴維森?洛克菲勒（John D. Rockefelle）開始，洛克菲勒家族通過對全美石油資源的控制，快速積累了巨額財富，但讓財富得以長久傳承的關鍵，是在第二代小約翰?戴維森?洛克菲勒（John Davison Rockefeller，下文簡稱為小洛克菲勒）設立了家族信托。隨著美國遺產(chǎn)稅率的不斷上調(diào)，小洛克菲勒開始思考關于家族財富傳承的問題，考慮到家族里不是每個人都適合經(jīng)商，因此不能將股權平均分配給每個孩子，同時，為了培養(yǎng)孩子的獨立能力，使孩子不要過于依賴家族的財富和資源，小洛克菲勒選擇用家族信托的方式來傳承家族企業(yè)和家族財富。

1934年，小洛克菲勒作為委托人，為他的妻子和六個孩子設立了不可撤銷信托，在1978年，又為他的孫輩分別設立了不可撤銷信托。他所設立的家族信托嚴格限定任何一個受益人獲取收益和動用本金的條件，規(guī)定子女在30歲前只能獲得分紅收益，收益也僅僅限于支付學費和生活費用，30歲后可以動用本金，但要信托委員會同意，同時特別限定，小洛克菲勒的妻子和女兒在任何條件下都不能動用信托的本金，只能獲取收益。

洛克菲勒的家族信托有三個非常明顯的特點：一是采用不可撤銷的信托形式，即信托協(xié)議不可以被更改或終止，這就意味著委托人把資產(chǎn)放入信托之后，在法律上失去了對該資產(chǎn)的所有權，使此部分資產(chǎn)與委托人的個人財產(chǎn)相分離，可以達到一定的風險隔離的效果，也避免了家族企業(yè)股權的分散。同時，由于信托根據(jù)委托人的意志設立，并附有一定條件的變更權利，因此，委托人保有對信托財產(chǎn)的控制權。二是在信托架構中設立了一個信托委員會作為監(jiān)察人。信托委員會成員由部分家族成員、第三方獨立律師、會計師等人組成，既對受托人形成監(jiān)督，避免受托人出現(xiàn)財產(chǎn)挪用、侵吞等現(xiàn)象，又對受益人形成制約，避免受益人出現(xiàn)揮霍、奢靡等行為。三是嚴格限定本金支取，保護了家族資產(chǎn)，避免了家族財富的外流。

二、家族信托的傳承優(yōu)勢

通過對洛克菲勒家族財富傳承的分析，我們發(fā)現(xiàn)這個家族正是采用了家族信托這一傳承工具，通過合理的架構設計，實現(xiàn)了財富的長久傳承。目前，市場上比較主流的財富傳承工具有四種：贈與、遺囑、保險和家族信托。每種傳承工具都有不同的特點，在實際運用過程中，需結(jié)合具體的家庭情況進行選擇，下面我們通過表格對四種財富傳承工具進行比較。

從表中，我們可以看出，四種工具均能體現(xiàn)財富所有者的意志，但是贈與和遺囑這兩種工具均不能防止揮霍和實現(xiàn)保值增值，在執(zhí)行過程中易引發(fā)家庭糾紛，因此，在實踐過程中，保險和家族信托更受大眾青睞。保險傳承相較于其他工具而言，優(yōu)勢在于對傳承財富沒有資金門檻的要求，具備一定的杠桿效應，但是裝入資金只能是現(xiàn)金，且對財富的增值效用和防范子女揮霍所起的作用非常有限。而家族信托作為財富傳承的工具之一，它的局限性在于資金門檻的設置方面，根據(jù)監(jiān)管要求，家族信托財產(chǎn)金額或價值不低于1000萬元，因此，只有滿足條件的家庭才能夠通過家族信托進行傳承。但是，相較于其他傳承工具，家族信托又具有無法比擬的四大優(yōu)點。

（一）高度私人定制

家族信托的委托人可以根據(jù)自己的家庭情況，靈活設置受益人、分配機制、激勵約束制度等。在受益人的設置上，不僅可以涵蓋子女及孫子女一代，甚至可以涵蓋未出生的家族后代，實現(xiàn)跨代傳承。在分配機制上，可以完全按照委托人的意志，在合法合規(guī)的范圍內(nèi)自由分配，且可裝入的財產(chǎn)不局限于現(xiàn)金，還可以是受益權、股權、房地產(chǎn)等資產(chǎn)。

（二）專業(yè)資產(chǎn)配置

家族信托的受托人為專業(yè)的信托機構，而信托行業(yè)是目前我國金融理財機構中唯一一個可以橫跨貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場進行組合投資的特許金融機構，信托公司通過對家族信托財產(chǎn)的組合配置，能夠分散風險，獲取超額收益，相較于其他財富傳承工具而言，具備較強的財富增值效用。

（三）財產(chǎn)安全隔離

家族信托一旦設立，放入家族信托中的財產(chǎn)的所有權即從委托人轉(zhuǎn)移到受托人，信托財產(chǎn)與委托人的財產(chǎn)相隔離。同時，根據(jù)《信托法》第十六條和第二十九條的相關規(guī)定，信托財產(chǎn)與受托人的固有財產(chǎn)相區(qū)別，需分別管理、分別記賬，因此，信托財產(chǎn)又獨立于受托人的固有財產(chǎn)。此外，受益人并不占有、管理和控制信托財產(chǎn)，只享有受益權，因此，信托財產(chǎn)獨立于受益人的固有財產(chǎn)。正是這三重獨立性的存在，使得家族信托中的財產(chǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)安全傳承。

（四）傳承家族精神

物質(zhì)文化的傳承有賴于精神文化的統(tǒng)御，由富及貴的傳承更需要精神價值觀的凝聚。在家族信托中，可通過對激勵、約束等條款的設計，來幫助家族成員摒棄揮霍、奢靡等不良嗜好，傳導向善向上的正能量，從而實現(xiàn)精神財富的永續(xù)流傳，塑造家族成員的價值觀。

“薪旺萬代家業(yè)隆，火留子孫沐春風。”家族財富的傳承是一個系統(tǒng)而復雜的工程，需要合理運用家族信托等財富工具，細致深入地進行頂層設計、長遠規(guī)劃，才能實現(xiàn)家業(yè)永興、企業(yè)永續(xù)、福蔭后代、惠及社會的目標。