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        諾亞（中國）財富管理中心8月14日發(fā)布研究報告稱，近日行業(yè)數(shù)據(jù)顯示信托資產(chǎn)增速開始放緩，7月份房地產(chǎn)信托獨占鰲頭，規(guī)模超過了新發(fā)產(chǎn)品的一半。預(yù)計下半年房地產(chǎn)信托增速可能有所上升，地方政府融資增速可能有所下降。
        信托業(yè)協(xié)會近日公布了截至2013年2季度末的信托業(yè)數(shù)據(jù)。截至2013年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為94548.16億元，同比增加70.7%，環(huán)比增加8.3%。
        諾亞財富認(rèn)為，考慮到近期決策層對經(jīng)濟(jì)增長、房地產(chǎn)和地方政府性債務(wù)的態(tài)度，預(yù)計下半年房地產(chǎn)信托增速可能有所上升，地方政府融資增速可能有所下降。如果新發(fā)行信托產(chǎn)品偏重房地產(chǎn)項目重新成為趨勢，可能使信托業(yè)務(wù)的行業(yè)集中風(fēng)險升高。
        7月，集合信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為313只，預(yù)計發(fā)行總規(guī)模為471.3億元。新發(fā)行產(chǎn)品主要投向依然是房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施，規(guī)模占比分別為54%和23%。這延續(xù)了二季度呈現(xiàn)出的趨勢。從信托資金運(yùn)用方式來看，貸款依然是主流，規(guī)模占比約為42%。
        隨著市場利率水平的回落，新發(fā)行信托產(chǎn)品的平均收益率也相應(yīng)下降，從6月份的8.4%降至7月份的8.3%，接近年內(nèi)最低水平。從收益率中位數(shù)來看，最近4個月始終維持在8.5%。
6月份的銀行間市場利率飆升使銀行理財產(chǎn)品收益率水漲船高，諾亞財富認(rèn)為，6月份隔夜SHIBOR對新發(fā)行信托產(chǎn)品預(yù)期收益率有領(lǐng)先三天的傳導(dǎo)作用，但7月份之后這種傳導(dǎo)效應(yīng)幾乎不存在了。并且，如果以周和月為頻率考察的話，這種關(guān)聯(lián)基本不存在。因此，從多于一個月的時期來看，SHIBOR對信托產(chǎn)品收益率的傳導(dǎo)影響不成立。根本原因可能是SHIBOR尚未成為基準(zhǔn)利率。