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         今年一季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)保持了快速增長，漸趨低調(diào)的房地產(chǎn)信托也實現(xiàn)了環(huán)比近12%的增幅。
        “目前房地產(chǎn)信托的收益率相對其他領(lǐng)域要高一些，信托公司有可能通過發(fā)行房地產(chǎn)信托來吸引客戶，未來房地產(chǎn)信托的存量依然會增長，但占比就不好說了?！逼找尕敻恍磐醒芯繂T范杰說。
        規(guī)模大幅增長
        房地產(chǎn)宏觀調(diào)控使得房地產(chǎn)信托這幾年低調(diào)了不少，信托公司資金信托在房地產(chǎn)領(lǐng)域的配置比例也從2010年的14.95%下降至2012年的9.85%，今年一季度末為9.40%。不過，在規(guī)模上，今年一季度末房地產(chǎn)信托卻有較大幅度的增長，達(dá)到7701.79億元，與2012年一季度末相比，同比增長達(dá)到12.18%；與2012年四季度末相比，環(huán)比增長達(dá)到11.93%，有別于此前的小幅增長甚至是負(fù)增長。
        “縱向來看，房地產(chǎn)信托是增長的；但橫向來分析，即從占比來說，房地產(chǎn)信托沒有其他領(lǐng)域增長快?！狈督鼙硎?。
        對于房地產(chǎn)信托規(guī)模在今年一季度的大幅增長，中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明在其一季度信托業(yè)發(fā)展評析中認(rèn)為，這與房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇有關(guān)。新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略也為信托公司開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)提供了新的機遇。
        其中，“新國五條”中有兩條也被普遍看做是對房地產(chǎn)開發(fā)的利好?！耙皇窃黾悠胀ㄉ唐纷》考坝玫毓?yīng)，催生了新一輪的拿地?zé)?，由此帶動了房地產(chǎn)的新一輪融資需求，給信托公司提供了新的市場空間；二是二手房交易繳納20%的所得稅，利好房地產(chǎn)一級市場的交易，一級市場的活躍有利于信托公司的風(fēng)險控制?！敝苄∶髡f。
        整體風(fēng)險可控
        曾經(jīng)暴露出的風(fēng)險事件使得人們對于房地產(chǎn)信托繃緊了風(fēng)險這根弦。規(guī)模增長的背后，房地產(chǎn)信托有怎樣的風(fēng)險？
         “應(yīng)該說，房地產(chǎn)信托目前不存在系統(tǒng)性風(fēng)險。如果說有風(fēng)險，可能是作為融資方的房地產(chǎn)商資金回流即所謂流動性方面的問題，以及信托公司的操作風(fēng)險，可能存在項目審核階段風(fēng)險把控不嚴(yán)的情況。”范杰表示，房地產(chǎn)信托整體風(fēng)險可控，但單個項目可能會出問題。
        一位信托公司人士表示，經(jīng)過調(diào)控，房地產(chǎn)企業(yè)、信托公司對房地產(chǎn)行業(yè)的潛在風(fēng)險認(rèn)識更加深刻。房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過整合，留下來的企業(yè)整體實力強于以往，房地產(chǎn)信托的風(fēng)控手段更加完善。而且基于金融市場整體發(fā)展，不同金融產(chǎn)品之間的良好組合，也大大提升了市場自身化解房地產(chǎn)金融風(fēng)險的能力?！按送?，監(jiān)管部門對房地產(chǎn)信托的潛在風(fēng)險疏導(dǎo)也很重視?！?BR>        “房地產(chǎn)信托目前的運作模式、風(fēng)控措施等都比較成熟。”范杰說，比如在抵質(zhì)押方面，有土地使用權(quán)質(zhì)押、房產(chǎn)抵押、不動產(chǎn)抵押等，而且，在房產(chǎn)抵押方面，是按照售房價格的40%抵押的，從期限來看，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品有1年、2年或3年期的，3年時間房價下降6成的可能性比較低?！瓣P(guān)鍵是看信托公司的風(fēng)控措施是否能落實到位。而且，信托公司不僅要貸前盡責(zé)，事中也要跟進(jìn)到位，只看回款還不夠，應(yīng)關(guān)注項目進(jìn)度以及資金有沒有挪用等方面?！?BR>        上述信托公司人士表示，從房地產(chǎn)的發(fā)展趨勢看，傳統(tǒng)的以房地產(chǎn)企業(yè)融資為目的、謀取高回報的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)或?qū)㈦y以為繼，未來房地產(chǎn)信托將從產(chǎn)品創(chuàng)新、收益水平、投資領(lǐng)域、資金運用方式等方面進(jìn)行變革，以謀求發(fā)展機會。