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        信托的綜合性、集成性和包容性，以及法律所賦予其的地位和功能，使得信托有更多的手段、方式和方法來服務(wù)實體經(jīng)濟，能將城市富余資金引入“三農(nóng)”領(lǐng)域，將金融資本引入實業(yè)和服務(wù)業(yè)，將民間資本引入國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和民生工程，為實體經(jīng)濟提供綜合化、市場化的金融服務(wù)
        主持人：本報記者 肖旺
        特邀嘉賓：
        中信信托總經(jīng)理 陳一松
        中鐵信托副總經(jīng)理 陳赤
        中央經(jīng)濟工作會議和全國金融工作會議都強調(diào)金融業(yè)要服務(wù)實體經(jīng)濟。信托公司是唯一橫跨資本市場、貨幣市場和實業(yè)的金融機構(gòu)。在此，我們就如何體現(xiàn)信托業(yè)支持實體經(jīng)濟的核心價值，特邀嘉賓進行探討。
        信托引領(lǐng)資本可以更有效地服務(wù)于實體經(jīng)濟
        主持人：信托業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟，有什么現(xiàn)實意義和必要性？應(yīng)該從哪些方面進行創(chuàng)新？
        陳一松：國家鼓勵、引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進入實體經(jīng)濟，信托是非常好的橋梁和平臺，能將閑散的社會資本聚集起來，通過信托公司的專業(yè)管理和運用，滿足實體經(jīng)濟多元化、多層次的需求，實現(xiàn)金融資源合理有效配置。信托具有較強的創(chuàng)新性，在服務(wù)實體經(jīng)濟時可以從投融資領(lǐng)域、產(chǎn)品服務(wù)和風(fēng)險管理手段等方面進行創(chuàng)新，不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。
        一是在投融資領(lǐng)域的創(chuàng)新。信托公司可在實現(xiàn)風(fēng)險可控和商業(yè)模式可持續(xù)的前提下，不斷拓展新業(yè)務(wù)。中信信托這幾年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，已涉及煤炭資源整合、石油開采及流通、糧食及農(nóng)副畜牧產(chǎn)品生產(chǎn)、城鎮(zhèn)供暖、保障房建設(shè)、運輸車輛銷售賣方融資（租賃）和加工制造業(yè)等。
        二是在產(chǎn)品服務(wù)上的創(chuàng)新。信托公司可研發(fā)私募基金型信托計劃，打造綜合化的金融方案集成平臺，并為企業(yè)提供中長期資金和貼身設(shè)計一攬子解決方案，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。
        三是在風(fēng)險管理手段上的創(chuàng)新。實體經(jīng)濟的金融需求也是多層次、多樣化的，不能僅僅依靠傳統(tǒng)的信貸融資來滿足。
        陳赤：信托服務(wù)實體經(jīng)濟，是要更好地滿足企業(yè)在成長和發(fā)展中的各類金融需求，特別是融資需求。信托融資的創(chuàng)新服務(wù)創(chuàng)造了新的金融路徑，滿足了企業(yè)的部分合理需求，提高了金融市場的效率，減少了金融體制的非均衡性，也使剛性的宏觀調(diào)控具有一定的彈性?，F(xiàn)在我們大力提倡信托服務(wù)實體經(jīng)濟，在功能定位上，進一步肯定了信托的金融化，肯定了信托公司融資功能的合理性和必要性，有利于正本清源。
        在新形勢下，要更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，信托業(yè)還必須在制度、組織、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品等方面進行大膽創(chuàng)新。一是要拓寬服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度，將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、科技創(chuàng)新、保障性住房、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)等實體經(jīng)濟中的重點環(huán)節(jié)和中小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實體經(jīng)濟中的薄弱環(huán)節(jié)納入信托公司的服務(wù)對象。二是要加強服務(wù)實體經(jīng)濟的深度，針對企業(yè)成長的不同階段、企業(yè)發(fā)展的不同情況、企業(yè)面臨的不同問題，設(shè)計出適當(dāng)?shù)慕鹑诮鉀Q方案和信托產(chǎn)品，更好滿足企業(yè)需要。三是要豐富服務(wù)實體經(jīng)濟的方法，尤其是增加基金化、長期化和成本低的信托融資產(chǎn)品，這又相應(yīng)涉及可否實施信托產(chǎn)品公募以及如何增強其流動性等新課題。
        信托的綜合金融工具屬性可以更全面地服務(wù)實體經(jīng)濟
        主持人：與銀行的間接融資、股票和債券等直接融資方式比較，信托從功能上與上述方式在服務(wù)實體經(jīng)濟上有什么不同？這種不同又導(dǎo)致了信托和實體經(jīng)濟之間構(gòu)建了同其他金融機構(gòu)與實體經(jīng)濟之間怎樣不同的關(guān)系？信托在支持實體經(jīng)濟中的核心價值是什么？
        陳一松：與其他金融同業(yè)相比，信托從功能上講應(yīng)該是一個更加綜合的金融工具，可以集成債權(quán)、股權(quán)和夾層等多種金融工具，還可以通過不同法律關(guān)系的重構(gòu)，將投資者、受托人、融資方、中介服務(wù)機構(gòu)等各方權(quán)益有機統(tǒng)一在信托平臺上，集中各類資源，整合各方智慧，為客戶提供創(chuàng)新性的綜合金融解決方案。信托的綜合性、集成性和包容性，以及法律所賦予其的地位和功能，使得信托有更多的手段、方式和方法來服務(wù)實體經(jīng)濟，能將城市富裕資金引入“三農(nóng)”領(lǐng)域，將金融資本引入實業(yè)和服務(wù)業(yè)，將民間資本引入國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和民生工程，能更為靈活地和有效地解決經(jīng)濟社會發(fā)展過程中的問題和矛盾。這正是信托在服務(wù)實體經(jīng)濟的核心價值。這種價值也決定了信托和實體經(jīng)濟是一種更為緊密的關(guān)系，一種休戚與共的關(guān)系。
        陳赤：信托公司服務(wù)實體經(jīng)濟的主要優(yōu)勢和特色在于其業(yè)務(wù)功能的多樣性、涉足領(lǐng)域的廣泛性、金融工具的多樣性和運作方式的靈活性。信托業(yè)的業(yè)務(wù)跨度大、經(jīng)營范圍廣，在金融職能方面具有綜合化、多樣化的優(yōu)勢，能較好地實現(xiàn)資產(chǎn)管理、投融資、社會服務(wù)、協(xié)調(diào)經(jīng)濟關(guān)系等多種功能，提供集融資、融物、服務(wù)為一體的綜合金融服務(wù)。
        首先，信托公司業(yè)務(wù)功能具有多樣性。信托具有投、融資功能，架構(gòu)了委托人、受托人、受益人、投融資企業(yè)或項目之間的多邊信用關(guān)系，可以將融資、融物以及直接融資、間接融資進行組合運用；信托通過為企業(yè)提供并購貸款、私人股權(quán)投資、股權(quán)代持、債務(wù)重組、信用中介等金融服務(wù)，還將對深化企業(yè)改革、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到積極作用。其次，信托公司具有廣泛涉足金融領(lǐng)域的特點。再次，信托公司可運用的金融工具具有多樣性。信托可以單獨或組合運用包括出租、出售、貸款、投資等多種工具。最后，信托公司運作的方式具有靈活性。信托可以相機采取股權(quán)融資、債權(quán)融資（貸款）、資產(chǎn)融資（應(yīng)收賬款、收益權(quán)/受益權(quán)受讓等權(quán)益投資、資產(chǎn)證券化）、融資租賃等方式。因此，信托支持實體經(jīng)濟的核心價值就在于，它能夠為實體經(jīng)濟提供綜合化、市場化的金融服務(wù)。
        融入中國金融發(fā)展主流的信托業(yè)會更好滿足實體經(jīng)濟的需求
        主持人：能否從未來中國信托行業(yè)發(fā)展趨勢以及信托公司轉(zhuǎn)型的角度再談?wù)?，對于信托公司，服?wù)實體經(jīng)濟的現(xiàn)實意義？
        陳一松：信托業(yè)的發(fā)展模式正從外延式發(fā)展向內(nèi)涵式發(fā)展轉(zhuǎn)型，信托公司將不斷提升主動管理能力，技術(shù)含量和管理介入程度也要進一步加深。在這種發(fā)展模式下，信托公司能更好地發(fā)揮制度優(yōu)勢，更為有效地服務(wù)實體經(jīng)濟，同時，信托業(yè)也能進一步增加與中國經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)聯(lián)度，更為充分地分享中國經(jīng)濟發(fā)展的成果，對信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。服務(wù)實體經(jīng)濟的信托產(chǎn)品，都是以客戶需求為出發(fā)點。只要能有效滿足實體經(jīng)濟的需求，就是好的信托產(chǎn)品。
        陳赤：信托業(yè)取得了令人矚目的發(fā)展成就，一方面得益于正確的監(jiān)管導(dǎo)引和行業(yè)規(guī)范，另一方面得益于中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和國民財富的持續(xù)積累。信托業(yè)已經(jīng)融入中國金融的發(fā)展主流。以深化服務(wù)實體經(jīng)濟為契機，以長遠的眼光和開闊的胸襟，辨識出中國經(jīng)濟的發(fā)展脈絡(luò)和未來趨勢，培養(yǎng)滿足實體經(jīng)濟需要的核心能力，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，升級業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，豐富業(yè)務(wù)內(nèi)容，融入中國經(jīng)濟發(fā)展的主流之中，將十分有利于信托公司轉(zhuǎn)型升級，有利于信托業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。