12月9日,最新的11月CPI數(shù)據(jù)就將揭開面紗。機構(gòu)普遍預(yù)計,11月CPI將會在時隔8個月后再次回到4%的同比增長區(qū)間,很可能將創(chuàng)下年內(nèi)新低,約為4.4%左右。
與物價漲幅即將快速回落的預(yù)期一致,很多研究機構(gòu)也都在下調(diào)中國經(jīng)濟的增長預(yù)期。例如,摩根大通就將中國2011年第四季度GDP環(huán)比增速從8%下調(diào)至7.4%;而對同比增速的預(yù)測也從先前的8.2%下調(diào)至8.1%。
有關(guān)研究機構(gòu)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,在通脹形勢下滑趨勢日漸明朗之際,宏觀調(diào)控也得以將重心更多地放在保增長上面,一些穩(wěn)定經(jīng)濟增長的措施或箭在弦上,比如存款準備金率將持續(xù)下調(diào)等。
11月CPI料回落至4.4%
《每日經(jīng)濟新聞》記者綜合多家研究機構(gòu)的觀點后發(fā)現(xiàn),11月CPI同比增幅極可能從上月的5.5%急速回落至4.5%以下,均值在4.3%至4.4%之間。
極可能這一“極”字,主要來源于食品價格下跌以及翹尾因素減弱的明確事實。
商務(wù)部11月29日公布的數(shù)據(jù)顯示,9月中旬以來豬肉價格已累計下降10.7%,而雞蛋價格近兩個月來累計降幅為5%。冬儲菜價格也繼續(xù)走跌,白蘿卜、大白菜和冬瓜比前一周分別下降5.8%、4.4%和3.5%。
而從國家統(tǒng)計局發(fā)布的11月中旬50個城市主要食品平均價格變動情況來看,食品價格也是跌多漲少。其中,大白菜、豬肉以及雞蛋價格均呈現(xiàn)明顯下跌態(tài)勢。
除上述傳統(tǒng)意義上的“通脹推手”之外,淡水魚價格上月也繼續(xù)大幅下跌;糧食、食用油11月前兩周漲幅為年內(nèi)漲幅最低。
國泰君安證券日前發(fā)布報告指出,近期無論是食品價格還是生產(chǎn)資料價格,無論是商務(wù)部數(shù)據(jù)還是農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù),價格指數(shù)都持續(xù)下降,據(jù)此預(yù)測11月CPI漲幅為4.4%,其中食品價格同比漲幅為9.2%左右。
非食品價格受近期國際大宗商品價格回落影響,漲勢也十分萎靡,尤其是房地產(chǎn)市場近期持續(xù)走低,據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,與9月相比,70個大中城市中,34個出現(xiàn)價格下降,增加了17個。
另外,國家統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示,今年我國糧食產(chǎn)量達11424億斤,連續(xù)第五年穩(wěn)定在1萬億斤以上,實現(xiàn)半個世紀以來首次連續(xù)8年增產(chǎn)。農(nóng)業(yè)部總經(jīng)濟師陳萌山稱,今年糧食實現(xiàn)“八連增”,對于抑制物價過快上漲、管理好通脹預(yù)期提供了有力支撐。
存準率或已進入下調(diào)周期
昨日(12月5日),央行正式下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行35個月以來首次下調(diào)存款準備金率,但滬指收盤仍舊維持跌勢,跌幅為1.16%。
“看來下調(diào)存準率帶來的利好抵不了PMI對經(jīng)濟的利空。”某公司基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,存準率下調(diào)應(yīng)該只是一個開始,未來頻率還有可能加快。現(xiàn)在市場需要的是信心,缺的是資金,下調(diào)存準率可以將這兩者完美結(jié)合。
這位基金經(jīng)理的看法并非只是一家之言,國泰君安報告同樣指出:“在目前通貨膨脹明確回落的背景下,我們認為國內(nèi)貨幣政策已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向。央行的關(guān)注重點已經(jīng)從控制通貨膨脹轉(zhuǎn)到穩(wěn)定經(jīng)濟增長上來?!?/DIV>
而平安證券則更直接一些。其最新研報稱,本次下調(diào)存準率是開始而非結(jié)束,考慮外匯占款和存款增速下降、節(jié)前資金面緊張三大沖擊因素,明年1月份仍有再次下調(diào)存準率的必要。
今年上半年,為了收緊流動性和穩(wěn)物價,上調(diào)存準率成為央行的月度“必修課”,在目前通脹企穩(wěn)向下的背景下,央行必修課或從現(xiàn)在開始卷土重來,只不過會將上調(diào)變?yōu)橄抡{(diào),而下次調(diào)整最快本月就有望見到。
渣打銀行宏觀分析師李煒告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,每年12月底至來年1月,國內(nèi)家庭和企業(yè)對現(xiàn)金的需求都會暴增,比如發(fā)年終獎、發(fā)紅包等,如果央行仍緊縮銀根,春節(jié)前有可能會發(fā)生較為嚴重的資金短缺。
他表示,2012年上半年存款準備金率將會再下降2個百分點,如果每次下調(diào)0.5個百分點,應(yīng)該會有4次下調(diào)。