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    在銀監(jiān)會(huì)日前正式發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》（以下簡稱《辦法》）重拳打壓短期理財(cái)產(chǎn)品高收益變相吸存后，高收益理財(cái)產(chǎn)品正在悄然換角，其空出的位置很可能被信托類產(chǎn)品填補(bǔ)。

有銀行個(gè)金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人昨日對(duì)南都記者表示，盡管銀行短期理財(cái)產(chǎn)品受到銀監(jiān)會(huì)“窗口指導(dǎo)”收益回歸理性，但銀行借助信托類產(chǎn)品，仍可填補(bǔ)高收益理財(cái)產(chǎn)品的空缺。數(shù)據(jù)顯示，9月以來信托發(fā)行貸款投資類產(chǎn)品發(fā)行量比重最高，且預(yù)期收益率也在走高。

    有銀行業(yè)人士分析稱，由于《辦法》并未對(duì)銀行代銷其他金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品作出約束，在新規(guī)之下銀行代銷信托固定收益類產(chǎn)品占比將繼續(xù)上漲，這亦可能成為下一個(gè)銀行鉆政策空子的重要領(lǐng)域。

    理財(cái)新規(guī)或促固定收益信托“受寵”

    《辦法》的發(fā)布或許令9月高燒不退的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行成為歷史。有銀行人士分析，《辦法》將引導(dǎo)目前有點(diǎn)變味的理財(cái)產(chǎn)品回歸正軌，而9月份銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的情況則為此做了一個(gè)鮮明的注解。

    數(shù)據(jù)顯示，9月，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行創(chuàng)下新高，單月發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量超過2000只。其中，短期的理財(cái)產(chǎn)品成為絕對(duì)主打，在9月份逾2000只的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，短期產(chǎn)品占比超過90%。其中期限在一個(gè)月以內(nèi)的超過36%，還有不少是超短期產(chǎn)品，期限為8天，甚至有2—3天。

    一家國有商業(yè)銀行廣東省分行個(gè)金部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，新規(guī)正式執(zhí)行后，將令銀行短期固定收益理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行大幅受限。同時(shí)更嚴(yán)厲的監(jiān)管還會(huì)針對(duì)一些“惡意”攬存的產(chǎn)品。

    不過，銀行借短期理財(cái)產(chǎn)品攬存的做法是否將隨新規(guī)執(zhí)行而消失？另一項(xiàng)數(shù)據(jù)或能側(cè)面給出答案。同樣是9月份，固定收益類信托產(chǎn)品的發(fā)行量占比亦創(chuàng)下新高。根據(jù)好買理財(cái)?shù)慕y(tǒng)計(jì)，今年9月36家信托公司共成立132只固定收益信托產(chǎn)品，而貸款投資類產(chǎn)品的占比為31.82%，是今年此類產(chǎn)品發(fā)行量首次居首。同時(shí)固定收益信托存續(xù)期在一年至兩年期產(chǎn)品平均收益率為9.16%，亦創(chuàng)近一年新高。從側(cè)面反映出，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制的不斷加碼，信托公司更青睞低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

    銀行“擦邊球”做法難杜絕

    一家股份制銀行財(cái)富管理中心負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品受到監(jiān)管部門密切監(jiān)控，但代銷信托產(chǎn)品并不在此《辦法》監(jiān)管之列。這或許成為下一個(gè)階段銀行提高中間業(yè)務(wù)收入的重點(diǎn)，違規(guī)攬存的擦邊球做法難以憑一規(guī)章而杜絕。

    有不愿具名的銀行人士對(duì)記者稱，新規(guī)執(zhí)行之后，過去銀行在月末和季末大發(fā)短期產(chǎn)品惡性攬存的做法會(huì)出現(xiàn)新的花樣。“《辦法》主要是為規(guī)避銀行面臨資金和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管的重點(diǎn)并非是其他金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品。而銀行推出短期高收益理財(cái)產(chǎn)品會(huì)給銀行的系統(tǒng)資金鏈造成風(fēng)險(xiǎn)，是銀行為考評(píng)的應(yīng)急之舉。很多的高收益和促銷只是銀行自身在讓利甚至賠本，超高收益不可持續(xù)。但如果是銀行代銷其他機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)就有所區(qū)別。”該人士認(rèn)為，理財(cái)新規(guī)也許將側(cè)面提高信托類產(chǎn)品借助銀行渠道銷售的規(guī)模，該區(qū)域的監(jiān)管缺乏也可能會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)隱患。