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　　7月25日消息，央行25日公告稱，將于周二例行公開市場操作中發(fā)行10億元一年期央票，數(shù)額較上周減少40億元。分析人士對新浪財經(jīng)指出，市場資金面緊張已致債市、股市扭曲，地量發(fā)行給出流動性管理放松的向好信號。

　　連續(xù)三周，一年期央票發(fā)行量環(huán)比銳減。央行今日宣布將于26日發(fā)行10億元1年期央票，發(fā)行量較上周的50億元減少40億元。一名交易員指出，本周公開市場到期資金僅為340億元，隔夜及7天回購利率高企，市場資金面緊張是央行減小公開市場回收資金力度的原因。

 　　今日由于商業(yè)銀行因存款下降獲得央行的準備金退款，銀行間回購利率出現(xiàn)回落?；鶞?天回購加權(quán)平均利率較上一交易日跌15個基點，報5.27%；隔夜回購加權(quán)平均利率報5.16%，跌17個基點。據(jù)上述人士指出，7天及隔夜回購率在4.5%左右是合適的，超過5%仍然偏高，意味資金面緊張。

 　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清指出，今日股市大跌以及日前債券市場的扭曲，根本原因在于資金面。他認為央行今日地量發(fā)行央票是給了市場一個向好的信號。

 　　“中國需要大力發(fā)展直接融資市場，但今年以來股市表現(xiàn)不佳，擔當直接融資的功能受到破壞；另外從市場資金面上，因為大型銀行有對政策緊縮的預期有慣性，所以即使有資金，也會造成資金面虛緊的氣氛?！笔⒑昵鍖π吕素斀?jīng)表示。

 　　他認為，目前央行讓在實行穩(wěn)健的貨幣政策，但在流動性管理的松緊程度上或有所變化。近月來央行已實現(xiàn)連續(xù)8周凈投放，凈回籠僅出現(xiàn)1周，公開市場又在上周重返凈投放，投放模達190億元。

 　　今日滬深兩市大跌，收盤滬指已跌破2700大關，報2688.75點。跌幅為2.96%。分析員報告稱，A股或走弱，繼續(xù)受資金面緊張狀況困擾。股市仍未見增量資金入場，資金面偏緊格局沒有明顯緩解。