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　　知情人士表示，作為最終控制人，重慶市國(guó)資委對(duì)于在業(yè)內(nèi)仍然屬于中小券商的西南證券一直有著做大做強(qiáng)的預(yù)期，而在目前形勢(shì)下，憑借西南證券常規(guī)發(fā)展很難迅速躋身行業(yè)前列，因此，并購(gòu)成為重慶市國(guó)資委對(duì)西南證券擴(kuò)張的最理想考慮。

　　然而，由于當(dāng)前券商牌照十分搶手，完全控制另一家券商的可能性幾乎沒(méi)有，上述知情人士透露說(shuō)，重慶國(guó)資委計(jì)劃通過(guò)將西南證券打造成金融控股集團(tuán)來(lái)實(shí)現(xiàn)重慶市金融強(qiáng)市的愿望，而將重慶國(guó)投與西南證券捏合在一起則是接下來(lái)的工作。

　　并購(gòu)重慶國(guó)投

　　公開(kāi)資料顯示，重慶國(guó)投成立于1984年，注冊(cè)資本16.3373億元，資本實(shí)力位居全國(guó)信托公司前列，是中西部最大的信托公司。2007年，公司按照銀監(jiān)會(huì)新“兩規(guī)”要求，剝離非金融資產(chǎn)，成功實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，換發(fā)了新的金融許可證。

　　重慶國(guó)資委網(wǎng)站上的資料顯示，截至2007年末，公司實(shí)現(xiàn)總收入23.77億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.09億元，人均創(chuàng)利605萬(wàn)元，公司總資產(chǎn)284億元，自有凈資產(chǎn)19.71億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為10.19%，不良資產(chǎn)率接近于0，資本充足率高達(dá)48.8%。

　　而事實(shí)上，重慶國(guó)投最讓外界關(guān)注的，是其資本運(yùn)作能力。2003年之前，重慶國(guó)投曾一度掌控了8家上市公司，至今，依然掌控著重慶路橋(10.74,0.11,1.03%)(600106.SH)，以及渝涪高速、中華置業(yè)等相關(guān)企業(yè)，并擁有重慶三峽銀行、重慶銀行、益民基金等金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)。

　　同時(shí)，重慶國(guó)投也是西南證券的第三大股東，持股比例達(dá)到6.94%。

　　“作為西南證券的股東之一，重慶國(guó)投其實(shí)也一直希望將自己的資產(chǎn)證券化?！苯咏貞c國(guó)投的人士告訴本報(bào)記者，早在西南證券尋求上市的初期，重慶國(guó)投也在致力于借殼上市，但由于種種原因，借殼上市的計(jì)劃被迫放棄。

　　“目前重慶市有關(guān)方面已經(jīng)在籌備通過(guò)西南證券并購(gòu)的方式，將重慶國(guó)投的資產(chǎn)吸收合并進(jìn)西南證券，從而達(dá)到重慶國(guó)投資產(chǎn)證券化的目的?！痹髂献C券的一位高管透露說(shuō)，這樣一來(lái)，不僅重慶國(guó)投可以借機(jī)上市，西南證券也因此獲得了眾多的金融牌照。

　　不過(guò)也有知情者表示，這一計(jì)劃不會(huì)在近期展開(kāi)，因?yàn)槲髂献C券剛剛完成定向增發(fā)，需要有一段時(shí)間才能再次融資。同時(shí)這位知情者表示，并購(gòu)重慶國(guó)投的事情不會(huì)停止。

　　金控計(jì)劃

　　重慶國(guó)資委做大西南證券的決心很大，而這一想法也得到另一股東方——建銀投資的支持。

　　資料顯示，西南證券是唯一一家注冊(cè)地在重慶的證券公司，注冊(cè)資本19.03億元。2009年2月登陸資本市場(chǎng)，成為重慶第一家金融類(lèi)上市公司。

　　目前西南證券在全國(guó)18個(gè)主要經(jīng)濟(jì)中心城市設(shè)有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，并于2010年4月設(shè)立了從事直接投資業(yè)務(wù)的全資子公司——西證股權(quán)投資有限公司。

　　今年9月初，西南證券完成了60億元的定向增發(fā)，總資產(chǎn)增加至200億元，而凈資產(chǎn)增加了一倍多。

　　此次融資中，重慶江北嘴投資公司、重慶高速集團(tuán)等為代表的重慶國(guó)資企業(yè)認(rèn)購(gòu)數(shù)則占本次再融資近一半的份額，體現(xiàn)了重慶市國(guó)資委及其背后的政府對(duì)西南證券的支持。

　　至今為止，西南證券在業(yè)內(nèi)看來(lái)依然是一家區(qū)域性中小型券商，其投行業(yè)務(wù)發(fā)展一般，就連當(dāng)?shù)匾恍┓浅Ｓ忻钠髽I(yè)上市都并沒(méi)有由西南證券保薦。上述知情者表示，“西南證券目前還僅僅是證券行業(yè)里的中流，要快速發(fā)展，并購(gòu)是最好的辦法?！?/DIV>