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推動信托文化建設的政策建議

在信托文化建設方面，除了信托公司作為主力機構，發(fā)揮自身的能動性、主動作為以外，還可以在政策層面予以支持，使信托文化建設得到更好、更快的推進。

推動建立信托登記制度，保證信托財產(chǎn)獨立性

財產(chǎn)獨立是信托的核心特征之一，也一直是信托制度的獨特優(yōu)勢。保證信托財產(chǎn)的獨立性，是信托制度優(yōu)勢彰顯和信托行業(yè)發(fā)展的重要基礎。

為了促進信托財產(chǎn)獨立性的體現(xiàn)，業(yè)內(nèi)相關專家和領導此前已提出了不少建議，其中一些建議已得到采納和落實，比如關于信托登記方面的建議。2001年出臺的《中華人民共和國信托法》第十條對信托登記作了原則性規(guī)定；2016年12月26日，中國信托登記有限責任公司（以下簡稱“中國信登"）經(jīng)國務院同意、由中國銀監(jiān)會批準設立；2017年8月，銀監(jiān)會發(fā)布《信托登記管理辦法》，明確由中國信托接受信托登記申請，依法辦理信托登記業(yè)務。

從《信托登記管理辦法》和中國信登所開展的主要業(yè)務來看，其主要是針對信托產(chǎn)品進行登記管理，規(guī)范信托業(yè)務運營流程，提高市場透明度，加強市場約束和市場紀律；并未涉及信托財產(chǎn)的登記。

而保證信托財產(chǎn)的獨立性，需要進行信托財產(chǎn)的登記?！缎磐蟹ā返谑畻l規(guī)定：對于信托財產(chǎn)，有關法律、行政法規(guī)規(guī)定應當辦理登記手續(xù)的，應當依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應當補辦登記手續(xù)；不補辦的，該信托不產(chǎn)生效力。如果委托人以公司股權，不動產(chǎn)及動產(chǎn)作為信托財產(chǎn)來設立信托，就產(chǎn)生了“雙重所有權”的問題。作為信托機構，名義上擁有該信托財產(chǎn)的所有權，在信托期間對信托財產(chǎn)進行管理、處分；但實質(zhì)上其所有權還是屬于委托人及受益人。如果不進行信托財產(chǎn)登記，則無法體現(xiàn)信托機構對該信托財產(chǎn)的名義所有權，也無法體現(xiàn)該財產(chǎn)成為了信托財產(chǎn)，無法保證其財產(chǎn)獨立性，不能對抗第三人。當委托人與第三人發(fā)生債務等糾紛時，因信托財產(chǎn)未與委托人的其他財產(chǎn)區(qū)分開來，第三人或司法機關可以對該信托財產(chǎn)進行處置，無法保護受益人利益。

因此，為保證信托財產(chǎn)的獨立性，可以借鑒日本和我國臺灣地區(qū)的做法，規(guī)范信托財產(chǎn)的登記事項，依托已有的財產(chǎn)登記轉移機關來辦理信托財產(chǎn)的信托登記。鑒于《信托法》從2001年出臺至2020年已有近20年的時間，對《信托法》進行修改的呼聲也較高。建議借《信托法》修法之機，明確我國目前各權屬登記機構的職責，將信托財產(chǎn)登記納入相關機構的登記權限范圍，明確信托財產(chǎn)登記的方式和程序。在信托財產(chǎn)登記制度完善的基礎上，彰顯信托財產(chǎn)的獨立性。

加強法治建設規(guī)范受托人行為，強化忠誠守信

忠誠守信是信托文化的靈魂，也是信托業(yè)存在的根基。由于受托人（尤其是專業(yè)機構作為受托人）相對于委托人和受益人具有專業(yè)知識優(yōu)勢，同時，受托人還具有信息優(yōu)勢，與委托人和受益人之間存在嚴重的信息不對稱，致使如果受托人不秉承“忠誠守信”原則，不以“信義”約束自己，則極易發(fā)生道德風險，受托人會基于自己的利益而非基于受益人利益行事，甚至惡意侵占、侵吞信托財產(chǎn)。這類現(xiàn)象在行業(yè)內(nèi)時有發(fā)生，也給行業(yè)發(fā)展帶來了極大的負面影響。

欲使受托人忠實履行其責任、義務，受托人的自覺是一方面，但僅靠受托人的自覺是不夠的，還需要加強法治建設，從制度上約束受托人的行為。構建迫使受托人履職盡責的制度環(huán)境是很有必要的。

依據(jù)資管新規(guī)，對于資金信托，要打破剛性兌付，信托項目出了風險，需要投資者自擔風險；如果受托人沒有履職到位，投資者只能通過司法途徑要求受托人進行賠償，受托人不能進行剛性兌付。在這種情況下，更容易誘發(fā)受托人的不“忠誠守信”，受托人有更大的為自己的利益采取機會主義行為的沖動。

建議在信托法修訂時，對于受托人不“忠誠守信”、違反“信義”的行為應進行何種處罰進行規(guī)定，例如經(jīng)濟賠償和處罰，以及刑事處罰。

在行業(yè)監(jiān)管層面，可以出臺相關規(guī)定，約束信托機構的行為，促使其“忠誠守信”；同時，加強對受托人業(yè)務的檢查和監(jiān)督，縮減受托人“違規(guī)”的空間；另外，“一行兩會”應加強信息互聯(lián)互通，對于本行業(yè)內(nèi)的典型非“忠誠守信”人員向其他行業(yè)通報，使其金融領域的職業(yè)生涯受影響。

在行業(yè)協(xié)會層面，除了要制定相關自律公約、盡職指引等以外，還應制定行業(yè)從業(yè)人員的禁止性規(guī)定，最重要的是實行黑名單管理制度，建立行業(yè)從業(yè)人員的黑名單庫，將那些不盡職履責、甚至故意損害受益人利益的從業(yè)人員納入黑名單，使其以后無法繼續(xù)在行業(yè)內(nèi)從業(yè)。

放寬對私募信托業(yè)務的監(jiān)管力度，促進靈活創(chuàng)新

靈活創(chuàng)新作為信托的四大本質(zhì)特征之一，是信托制度的魅力所在，也是信托制度的核心競爭力體現(xiàn)。信托的出現(xiàn)就是為了打破當時一些不合理規(guī)定的束縛，以便更好地滿足人民的財產(chǎn)轉移及管理的需求，創(chuàng)新是信托業(yè)發(fā)展的不竭動力。

根據(jù)資管新規(guī)的規(guī)定，資管業(yè)務按照資金募集方式的不同，分為公募和私募，并且對于公募資管產(chǎn)品的資金投向有嚴格要求。按照目前的相關管理制度及辦法的規(guī)定（《信托公司資金信托管理辦法》于2020年5月8日面向社會公開征求意見，截至12月尚未正式發(fā)布），信托目前只能實行私募，不允許進行公募。

基于以下兩方面原因，對于私募信托業(yè)務的監(jiān)管力度可以比公募資管業(yè)務在一定程度上予以放寬。

第一，私募產(chǎn)品發(fā)行的范圍有限。私募產(chǎn)品只能在不超過200份的范圍內(nèi)發(fā)行，私募的相關社會影響相較于公募大為降低。

第二，私募產(chǎn)品的發(fā)行對象是合格投資者。作為合格投資者，具有相應的風險識別能力和風險承擔能力。

鑒于私募信托業(yè)務的上述特性，建議金融監(jiān)管部門對于私募信托業(yè)務在以下兩個方面進行放寬：（1）在不違背國家大的產(chǎn)業(yè)政策及供給側結構性改革要求的前提下，對于私募信托資金的投向不進行過多限制；（2）對于私募信托資金的運用方式不進行過多限制。

同時，建議金融監(jiān)管部門給予信托公募的權利，使信托公司獲得在資管市場平等競爭的地位，如信托公司只能進行私募的話，則其相較于銀行理財子公司、基金公司等就受到明顯不公平。當然，信托如果進行公募，其資金投向必須符合資管新規(guī)關于公募資金投向的規(guī)定，主要投資標準化債權類資產(chǎn)以及上市交易的股票。

減少委托人和受益人的干預，保證信托的持續(xù)穩(wěn)定

持續(xù)穩(wěn)定也是信托的四大核心特征之一，該特性使得信托成為跨越經(jīng)濟周期，甚至生命周期的特殊機制安排。

在英美等國，信托一經(jīng)設立即較為穩(wěn)固，相關當事人輕易不能對信托進行干預。但是，在我國委托人和受益人對于信托的干預權力較大?！吨腥A人民共和國信托法》第二十一條授予了委托人調(diào)整信托財產(chǎn)管理辦法的權利，第二十二條授予了委托人申請撤銷信托財產(chǎn)處分行為的權利，第二十三條授予了委托人解任受托人的權利；受益人同樣享有信托法第二十一條、第二十二條、第二十三條委托人的權利。

尤其對于公益信托、家族信托、遺囑信托等，特別需要保證信托的持續(xù)穩(wěn)定，盡量減少信托相關方（主要是委托人和受益人）的干預，使信托沿著設立之初的預想路徑實施。在下一步信托法修訂及金融監(jiān)管部門修改、新出臺相關管理制度和辦法時均可將此因素考慮在內(nèi)，減少相關干預，保證信托的持續(xù)穩(wěn)定。

加強從業(yè)人員的自律及能力提升，塑造行業(yè)良好形象

盲目發(fā)展和過度投機也使信托業(yè)“壞孩子”的身份和形象揮之不去，扭曲了信托本源的誠信形象和高尚地位。社會上對信托“壞孩子”形象的形成，一方面源于對信托“影子銀行”的誤解；另一方面在于部分信托公司及其從業(yè)人員自律意識不強、專業(yè)能力不足，主觀和客觀上造成了一些受益人利益受損的情況出現(xiàn)。

為塑造良好的行業(yè)形象，需要加強行業(yè)從業(yè)人員的自律，提升從業(yè)人員的能力。

在加強自律方面，可以從以下三個方面入手。

一是信托業(yè)協(xié)會可以發(fā)揮積極作用，通過各種方式宣傳自律文化，建立自律公約，倡導自律行為。

二是信托公司要加強對員工的教育和引導，從組織的角度培養(yǎng)從業(yè)人員的自律性。

三是從業(yè)人員自身加強自律。對于個人而言，自律是對各種欲望的自我控制，需要從業(yè)人員樹立正確的人生觀、價值觀。

在提升從業(yè)人員能力方面，也可以從三個方面進行。

一是從行業(yè)協(xié)會層面打造學習、交流平臺。中國信托業(yè)協(xié)會可以與相關財經(jīng)、金融院校合作，設立信托及資管方面的專業(yè)、開設相關課程，從全日制教育角度培養(yǎng)信托專業(yè)人才，為行業(yè)培養(yǎng)新的有生力量。同時，信托業(yè)協(xié)會還可以定期舉辦行業(yè)從業(yè)人員的業(yè)務培訓或繼續(xù)教育，從業(yè)務實踐的角度提升從業(yè)人員的專業(yè)能力和素質(zhì)。

二是信托機構要加大對員工的培訓力度。首先，信托機構要重視員工培訓，年初時就要制定員工培訓的費用預算；其次，信托機構要根據(jù)員工的實際情況，制定有針對性的培訓計劃，并認真組織培訓計劃的實施；最后，信托機構要組織好“傳、幫、帶”，促使相關先進業(yè)務經(jīng)驗能充分傳授給其他員工，使其他員工少走彎路，提升公司所有員工的業(yè)務能力和水平。

三是從業(yè)人員個人要加強自我能力提升。作為從業(yè)人員而言，需要通過各種學習手段提升自身能力，以適應崗位的需要，并拓展自己的職業(yè)道路。

選樹行業(yè)代表人物，打造行業(yè)代言人

榜樣的力量是無窮的，他們往往可以凝聚一個行業(yè)的理想和進步動力。在行業(yè)文化建設中，選樹行業(yè)代表人物是非常有效的一種方式。榜樣人物的引領作用，在許多行業(yè)得到了充分體現(xiàn)。例如，魯班之于建筑施工行業(yè)，詹天佑之于鐵路行業(yè)，張仲景、孫思邈、李時珍之于醫(yī)藥行業(yè)，南丁格爾之于護理行業(yè)，等等。以榜樣人物設立獎項，有助于形成良好的行業(yè)風尚。

“魯班獎”設立于1987年，是建筑施工行業(yè)的最高獎項。設立的初衷是貫徹“百年大計，質(zhì)量第一”的方針，促進我國建筑工程質(zhì)量的全面提升。魯班獎的評審堅持嚴格的標準和程序，每年最多不超過80個。40多年的實踐證明，“魯班獎”評選活動，推動了中國工程建筑質(zhì)量水平的提高，魯班成為“中國工匠”精神的杰出體現(xiàn)。

詹天佑主持修建中國自主設計并建造的第一條鐵路——京張鐵路，創(chuàng)設“豎井開鑿法”和“人”字形線路，為我國鐵路事業(yè)的發(fā)展作出了重要貢獻?！罢蔡煊印豹勗O立于1999年，主要授予在科技創(chuàng)新（尤其是自主創(chuàng)新）和科技應用方面成績顯著的優(yōu)秀土木工程建設項目。剛設立時，每兩年評選一次，2003年后每年評選一次，每次獲獎工程不超過30項，必要時設“特別獎”。“詹天佑”獎跨鐵路、公路、水利、房屋建筑等領域，自設立以來，積極促進了我國土木工程全生命周期的科技創(chuàng)新與應用。

信義精神是信托文化的核心，諸葛亮的高標品格和實際行動，可以很好地詮釋信義精神，代言受托人形象。信托業(yè)將諸葛亮樹立為信托業(yè)的信義精神典范，可以使信托文化人格化，推進信托文化建設步伐。

習近平總書記高度肯定諸葛亮的人格品質(zhì)，多次在講話中引用諸葛亮的名言警句。習近平總書記在中共中央黨校建校80周年慶祝大會暨2013年春季學期開學典禮的講話，引用“鞠躬盡瘁，死而后已”來闡述獻身精神；2013年12月28日，在黨的十八屆二中全會第二次全體會議上的講話，引用諸葛亮《自表后主》中的“不使內(nèi)有余帛，外有贏財”的名言，指出諸葛亮向后主表明了不給家里和后人謀私利的心境；2014年5月8日，在同中央辦公廳各單位班子成員和干部職工代表座談時，引用諸葛亮《兵要》“人之忠也，猶魚之有淵”，要求堅持絕對忠誠的政治品格；在中央軍委民主生活會上，引用諸葛亮《出師表》中的“受命以來，夙夜憂嘆，恐托付不效”，表達自己的憂患意識與使命擔當。

將諸葛亮樹立為信義人格典范，可以實現(xiàn)兩個目的：一是為信托從業(yè)人員建立價值標準和行為指南。通過將諸葛亮樹立為行業(yè)的代表人物，使所有信托業(yè)者均將諸葛亮作為自己的行為標桿，用共同的價值標準來指導每位信托從業(yè)人員的行為；二是有助于信托行業(yè)樹立正面形象以及擴大信托業(yè)在社會中的影響。此前，信托在社會上部分人的眼中形象欠佳，如果將諸葛亮樹立為行業(yè)的代表人物，作為信托行業(yè)的形象代言人，則諸葛亮那種敬業(yè)、勤勉，鞠躬盡瘁死而后已的形象會逐漸深入普通民眾內(nèi)心，極大地促進信托文化在社會上的傳播，有利于信托正面形象的建立。

為了促進諸葛亮作為信義精神典范的樹立，使之盡快獲得信托從業(yè)人員和社會各界的普遍認同，建議由中國信托業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）作為發(fā)起單位，設立“諸葛亮”信托文化獎。

協(xié)會可組織設立“諸葛亮”信托文化獎慈善信托，信托目的是表彰和獎勵在信托文件建設方面做出重要貢獻的機構或個人。該獎項一年申報一次。申報結束后，由協(xié)會組織行業(yè)內(nèi)外部專家或機構，進行評選，每年獲獎數(shù)量控制在三個以內(nèi)，如當年滿足條件的項目數(shù)量不足，評獎項目數(shù)量也可以低于三個，寧缺毋濫。

摘自：《2020年信托業(yè)專題研究報告》