新聞資訊

2021年10月1日是我國(guó)《信托法》頒布實(shí)施二十周年。二十年來(lái)，《信托法》制定了受托人義務(wù)規(guī)則，將受托人文化明確寫(xiě)入法律，也為信托行業(yè)奠定了法治基礎(chǔ)，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是《信托法》在我國(guó)并未得到很好的貫徹落實(shí)，雖然信托法的根本精神“信義義務(wù)”已經(jīng)成為資產(chǎn)管理行業(yè)共識(shí)，但信托行業(yè)卻仍然在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛。因此我們回顧信托法二十周年，探討信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展之道，當(dāng)前顯得意義深遠(yuǎn)。中國(guó)財(cái)富管理50人論壇編輯部專訪了《信托法》起草成員蔡概還先生。

《信托法》施行二十周年揭秘起草最大爭(zhēng)議

王蕾：2021年10月1日是《信托法》施行二十周年。您也是《信托法》起草人之一?；仡?0年，如何評(píng)價(jià)它所發(fā)揮的作用？

蔡概還：《信托法》實(shí)施后，其所確立的信托制度在財(cái)產(chǎn)管理、資金融通、投資理財(cái)和社會(huì)公益等方面的突出功能，目前信托制度已經(jīng)在以下領(lǐng)域得到應(yīng)用：

一是信托型基金，包括契約型證券投資基金、集合資金信托計(jì)劃、保險(xiǎn)資金投資計(jì)劃和基礎(chǔ)設(shè)施信托投資基金等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年2季度末，我國(guó)信托公司管理的信托財(cái)產(chǎn)規(guī)模為20.64萬(wàn)億元，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模為23.03萬(wàn)億元。

二是企業(yè)年金、職業(yè)年金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年年末，企業(yè)年金積累資金規(guī)模為22496.83億元。

三是信貸資產(chǎn)證券化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年年末，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模為8230.48億元。

四是公益信托、慈善信托。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年9月15日，慈善信托共備案639單，備案財(cái)產(chǎn)規(guī)模為34.95億元。從存續(xù)規(guī)模來(lái)看，目前慈善信托的存續(xù)規(guī)?？赡芤呀?jīng)超過(guò)200億元。據(jù)魯冠球三農(nóng)扶志基金官網(wǎng)消息，經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估，以2020年6月末為基準(zhǔn)日，魯冠球三農(nóng)扶志基金慈善信托全部資產(chǎn)價(jià)值達(dá)141.79億元。

五是遺囑信托。我國(guó)民法典第1133條規(guī)定，自然人可以依法設(shè)立遺囑信托。

六是民事信托，等等。

此外，《資管新規(guī)》出臺(tái)后，各類私募資管產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品也紛紛表示依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立。對(duì)此，《九民紀(jì)要》明確，根據(jù)《資管新規(guī)》的規(guī)定，其他金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)構(gòu)成信托關(guān)系的，當(dāng)事人之間的糾紛適用信托法及其他有關(guān)規(guī)定處理。

可見(jiàn)，信托作為一種民事特別法律制度，在我國(guó)得到了廣泛應(yīng)用，因此信托業(yè)在我國(guó)也有廣義和狹義之分。廣義的信托業(yè)，其法人受托機(jī)構(gòu)包括信托公司、基金管理公司以及其他依法擔(dān)任受托人的法人機(jī)構(gòu)；狹義的信托業(yè)，其法人受托機(jī)構(gòu)專指信托公司。

王蕾：能否談?wù)劗?dāng)時(shí)起草《信托法》的背景和歷史？據(jù)說(shuō)《信托法》坎坎坷坷，歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)8年停停動(dòng)動(dòng)、時(shí)停時(shí)動(dòng)的不同觀點(diǎn)與主張的碰撞、磨合。后來(lái)是因?yàn)楫?dāng)時(shí)信托公司最多時(shí)曾達(dá)到近1000家，其中涉嫌沖擊金融秩序的“不規(guī)范運(yùn)作的信托”，經(jīng)過(guò)多次清理整頓，亟須一部法律來(lái)進(jìn)行規(guī)范？

蔡概還：制定《信托法》的初衷，主要是當(dāng)時(shí)我國(guó)需要建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律體系，而信托業(yè)是現(xiàn)代金融業(yè)的重要支柱之一。其中重要目的之一是為了將我國(guó)信托制度建立在更加完善的法制基礎(chǔ)上，使信托業(yè)健康、規(guī)范地發(fā)展。

信托法的制定及其出臺(tái)，經(jīng)歷了比較長(zhǎng)的過(guò)程。個(gè)中曲折，王連洲主任在紀(jì)念《信托法》頒布十周年時(shí)，作了“8年奮戰(zhàn)迎來(lái)《信托法》的誕生”，大家有興趣可以找來(lái)看一看。

王蕾：據(jù)說(shuō)《信托法》起草立案最早由中國(guó)政法大學(xué)終身教授江平以及資深法學(xué)界元老謝懷栻、魏家駒提出。1993年就列入了八屆全國(guó)人大常委會(huì)立法規(guī)劃的《信托法》的起草工作。為什么2001年才正式實(shí)施？這8年中爭(zhēng)議在哪？您當(dāng)時(shí)參與了哪些工作？

蔡概還：據(jù)我了解，最早是基于江平、謝懷軾和魏家駒等幾位法學(xué)界著名教授的提議。針對(duì)當(dāng)時(shí)出現(xiàn)的國(guó)有資產(chǎn)海外流失現(xiàn)象，魏家駒教授指出，國(guó)有資產(chǎn)在海外投資，多以個(gè)人名義注冊(cè)登記，依該國(guó)法律個(gè)人即成為該財(cái)產(chǎn)的合法所有人，一旦發(fā)生該人卷逃國(guó)有資產(chǎn)的情況，我國(guó)難以追究其法律責(zé)任。引入信托制度，國(guó)家作為委托人把財(cái)產(chǎn)委托給個(gè)人管理，個(gè)人在國(guó)外以受托人的身份從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，國(guó)家享有信托受益權(quán)和信托財(cái)產(chǎn)的歸屬權(quán)，這樣就可以防止發(fā)生個(gè)人侵吞國(guó)有財(cái)產(chǎn)的情形。

信托法確定起草后，起草組成員相對(duì)固定。人大財(cái)經(jīng)委王連洲作為信托法起草工作組組長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)只有我這么一個(gè)兵，讓我有幸參與了信托法起草的全過(guò)程。不過(guò)也有很多資深專家抽調(diào)過(guò)來(lái)一起工作，比如幾個(gè)主要的起草組成員中，曹守曄、何寶玉、周小明、孫書(shū)元等專家。

信托法起草中，爭(zhēng)議最大的是營(yíng)業(yè)信托，即是否要包括對(duì)信托公司的規(guī)范內(nèi)容。對(duì)信托法中要不要就信托投資公司進(jìn)行功能定位、確定業(yè)務(wù)范圍等，大家存在較大分歧。有的認(rèn)為，信托投資公司問(wèn)題很多，立法條件尚不成熟，贊成先出臺(tái)信托關(guān)系法，而對(duì)信托投資公司可以先由國(guó)務(wù)院以規(guī)范性文件予以調(diào)整和規(guī)范；有的認(rèn)為，起草信托法的初衷之一就是為了規(guī)范信托投資公司的經(jīng)營(yíng)行為，缺少這部分內(nèi)容，信托法的出臺(tái)就失去了現(xiàn)實(shí)針對(duì)性。

2001年全國(guó)人大法律委員會(huì)“關(guān)于《中華人民共和國(guó)信托法（草案）》審議結(jié)果的報(bào)告”中提到：“將信托業(yè)的管理納入本法的調(diào)整范圍，客觀條件還不夠成熟?！逼鸩萁M經(jīng)過(guò)反復(fù)斟酌，最后刪除了有關(guān)營(yíng)業(yè)信托的內(nèi)容?，F(xiàn)在回想起來(lái)，如果當(dāng)時(shí)不刪掉，《信托法》可能就會(huì)錯(cuò)過(guò)出臺(tái)的窗口期。

信托行業(yè)由亂到治迎來(lái)快速發(fā)展

王蕾：《信托法》正式施行之后，信托行業(yè)的亂象是如何由亂到治的？

蔡概還：《信托法》出臺(tái)前，因?yàn)槲覈?guó)沒(méi)有建立信托制度，信托公司即使想開(kāi)展信托業(yè)務(wù)也無(wú)法實(shí)現(xiàn)，故這一時(shí)期的信托公司什么都做就沒(méi)做信托。以2001年《信托法》出臺(tái)為分水嶺，我國(guó)信托業(yè)發(fā)生了第一次質(zhì)變，其業(yè)務(wù)模式，由“主營(yíng)中間業(yè)務(wù)、兼營(yíng)固有業(yè)務(wù)”，轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸鳡I(yíng)固有業(yè)務(wù)、兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)”。

《信托法》出臺(tái)后，在我國(guó)首次以法律的形式確立了信托關(guān)系，根據(jù)這種關(guān)系進(jìn)行的各種信托活動(dòng)才有法可依。同時(shí)《信托法》也為我國(guó)營(yíng)業(yè)信托的發(fā)展提供了理論基礎(chǔ)和法律依據(jù)，使信托公司的規(guī)范發(fā)展走上了法治化的軌道。

王蕾：《信托法》也讓信托行業(yè)迎來(lái)了發(fā)展黃金期。當(dāng)前信托資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)了20萬(wàn)億元。您覺(jué)得其中里程碑的事件都有哪些？

蔡概還：里程碑的事件很多，我認(rèn)為主要有兩個(gè)：

一是2010年首次實(shí)現(xiàn)以信托為主業(yè)。截至2010年底，信托全行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入283.95億元，信托業(yè)務(wù)收入166.86億元，占比達(dá)58.76%，信托公司信托業(yè)務(wù)報(bào)酬收入首次超過(guò)固有業(yè)務(wù)收入。其后，信托公司的信托業(yè)務(wù)收入不斷增加，主營(yíng)信托業(yè)務(wù)的盈利模式得到不斷強(qiáng)化，信托公司作為專業(yè)受托理財(cái)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)地位得以確立。

二是近年監(jiān)管部門(mén)對(duì)融資類信托業(yè)務(wù)作出精準(zhǔn)評(píng)判，加快引導(dǎo)信托公司轉(zhuǎn)型。隨著資管新規(guī)過(guò)渡期臨近結(jié)束，信托公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型業(yè)已取得一定成效。融資類與通道業(yè)務(wù)持續(xù)壓縮，房地產(chǎn)信托規(guī)模得到有力管控，資金投向不斷優(yōu)化，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度不斷增強(qiáng)。

王蕾：雖然說(shuō)信托結(jié)構(gòu)靈巧，因此很多金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)中都融入了信托的元素。但其實(shí)這個(gè)優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有在行業(yè)整體發(fā)展中體現(xiàn)出來(lái)。有的時(shí)候反而變成了某種風(fēng)險(xiǎn)和被整頓的對(duì)象。比如2015年股市異常波動(dòng)中“傘形信托”是第一個(gè)被監(jiān)管層打擊的對(duì)象。那么為什么會(huì)出現(xiàn)這種悖論？

蔡概還：我不認(rèn)為傘形信托有什么問(wèn)題，相反我認(rèn)為是一個(gè)非常好的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，它能有效地縮減內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，及時(shí)抓住市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。如果有問(wèn)題，或許是出在傘形信托的結(jié)構(gòu)化安排和杠桿比例上，需要更科學(xué)的規(guī)范，但不宜把傘形信托一棍子打死。

王蕾：我們現(xiàn)在非常強(qiáng)調(diào)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。但金融行業(yè)最早提出防范金融風(fēng)險(xiǎn)的子行業(yè)，估計(jì)就是信托了。有人總結(jié)，信托業(yè)發(fā)展過(guò)程中經(jīng)歷了7次整頓，分別是1982年業(yè)務(wù)不明確的整頓、1985年貨幣投放和信貸規(guī)模的雙失控整頓、1988年亂設(shè)機(jī)構(gòu)的整頓、1993年過(guò)分熱衷實(shí)業(yè)和房地產(chǎn)投資的整頓、1998年業(yè)務(wù)管理及機(jī)構(gòu)設(shè)置混亂的整頓、2007年信托頒布實(shí)施了“兩規(guī)”，即《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，明確了信托公司“受人之托，代人理財(cái)”的發(fā)展定位。2018年8月資管新規(guī)發(fā)布，信托業(yè)再起變革，當(dāng)前信托業(yè)正處在第7次整頓過(guò)程中。您如何看待行業(yè)整頓？

蔡概還：因?yàn)椤缎磐蟹ā烦雠_(tái)前，信托公司沒(méi)有開(kāi)展真正意義上的信托業(yè)務(wù)?？梢哉f(shuō)，《信托法》出臺(tái)前的五次清理整頓，有兩個(gè)鮮明的特點(diǎn)：一是整頓的是信托投資公司，而非信托業(yè)務(wù)或者說(shuō)是信托活動(dòng)；二是清理整頓是全行業(yè)一律暫停開(kāi)展業(yè)務(wù)同時(shí)接受整頓，所謂的“一人生病、全家吃藥”。我認(rèn)為后面不管有幾次整頓，都不宜與前面五次相提并論。因?yàn)槲宕吻謇碚D后，就沒(méi)有出現(xiàn)全行業(yè)同時(shí)停業(yè)的現(xiàn)象了。

當(dāng)然，信托公司的主業(yè)反反復(fù)復(fù)，在規(guī)范中不斷前進(jìn)，在前進(jìn)中不斷轉(zhuǎn)型，是離不開(kāi)清理規(guī)范的。我認(rèn)為，沒(méi)有找到賴以支撐行業(yè)生存和發(fā)展的主業(yè)和清晰的行業(yè)定位之前，這種現(xiàn)象可能還會(huì)出現(xiàn)。

王蕾：我們經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)，我國(guó)的信托法是舶來(lái)品。為什么是舶來(lái)品？是否是這個(gè)原因，所以《信托法》至今有點(diǎn)水土不服？所以影響了整個(gè)行業(yè)的規(guī)范發(fā)展？

蔡概還：信托是英美法系的產(chǎn)物，我國(guó)從境外引進(jìn)，所以說(shuō)是舶來(lái)品。但這不是影響信托行業(yè)規(guī)范發(fā)展的因素，例如信托型證券投資基金在我國(guó)就發(fā)展得很好。恰好相反，現(xiàn)在信托行業(yè)出現(xiàn)的一些問(wèn)題，我認(rèn)為是沒(méi)有很好貫徹落實(shí)好《信托法》的結(jié)果。

王蕾：近年來(lái)也有聲音呼吁修訂《信托法》，認(rèn)為其不合時(shí)宜了。您怎么看？要修訂的話您有什么建議？

蔡概還：目前來(lái)看，信托法最大的遺憾是缺少了對(duì)營(yíng)業(yè)信托的規(guī)范，而沒(méi)有營(yíng)業(yè)信托的法律規(guī)定，對(duì)營(yíng)業(yè)信托的活動(dòng)就缺少法律的方向性的指引?！缎磐蟹ā烦雠_(tái)后，我國(guó)的信托實(shí)踐主要是營(yíng)業(yè)信托的實(shí)踐，特別是信托公司的展業(yè)規(guī)范，全部是部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件，急需更高層級(jí)的法律規(guī)范。因此，當(dāng)前加強(qiáng)營(yíng)業(yè)信托的立法已經(jīng)非常緊迫，這可以通過(guò)修改《信托法》實(shí)現(xiàn)，也可以學(xué)習(xí)境外的做法，對(duì)于營(yíng)業(yè)信托或者說(shuō)一些特殊的信托業(yè)務(wù)進(jìn)行專門(mén)的立法，這樣的話，未來(lái)我國(guó)信托行業(yè)的頂層制度設(shè)計(jì)安排就會(huì)更加完善。當(dāng)然，現(xiàn)行《信托法》關(guān)于信托的定義、委托人權(quán)利、受托人的信義義務(wù)、公益信托審批等方面，可以作進(jìn)一步的修改完善。

需要說(shuō)明的是，《信托法》急需的一些配套制度，諸如信托財(cái)產(chǎn)登記、信托稅收安排、信托財(cái)產(chǎn)過(guò)戶制度等，我認(rèn)為不一定非要通過(guò)修改《信托法》，最好的解決途徑是制定相應(yīng)的法規(guī)或規(guī)章。

轉(zhuǎn)型探索期 信托公司有六個(gè)專屬領(lǐng)域

王蕾：當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、監(jiān)管從嚴(yán)、在打破剛兌的大背景下，信托行業(yè)也處于轉(zhuǎn)型探索期。以前信托業(yè)發(fā)揮的作用更多是“影子銀行”的一部分，現(xiàn)在需要回歸本源業(yè)務(wù)——受人之托，代人理財(cái)。在您看來(lái)，現(xiàn)在的業(yè)務(wù)比例會(huì)如何改變？

蔡概還：前面說(shuō)過(guò)，信托公司經(jīng)歷過(guò)兩次質(zhì)變：一是2001年，其主業(yè)由中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)楣逃袠I(yè)務(wù)；二是2010年，其主業(yè)由固有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樾磐袠I(yè)務(wù)。2010年以來(lái)，信托公司管理的信托財(cái)產(chǎn)規(guī)模，從2010年末的3.04萬(wàn)億元發(fā)展至2021年6月末的20.64萬(wàn)億元。在此過(guò)程中，信托公司發(fā)生的都是量變，沒(méi)有再次發(fā)生質(zhì)變。

未來(lái)，我認(rèn)為信托公司是定位于主營(yíng)信托業(yè)務(wù)的法人受托機(jī)構(gòu)，這一定位無(wú)須再變。但未來(lái)，我認(rèn)為信托公司應(yīng)該還要經(jīng)歷第三次的質(zhì)變，即其主營(yíng)的信托業(yè)務(wù)種類將發(fā)生變化。具體來(lái)說(shuō)，將由主營(yíng)融資類信托業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)橹鳡I(yíng)非資融類信托業(yè)務(wù)，例如投資信托、服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化等。

王蕾：在您看來(lái)，行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向是什么？信托的優(yōu)勢(shì)到底是什么？

蔡概還：我認(rèn)為，目前信托公司之所以還要轉(zhuǎn)型，不是要改變主營(yíng)信托業(yè)務(wù)的定位，而是要改變信托財(cái)產(chǎn)的管理處分方式，即摒棄債權(quán)信托等融資類業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為以非融資類業(yè)務(wù)為主，主要管理受托管理責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，打破剛性兌付。

在資管新規(guī)背景下，我認(rèn)為信托制度大有可為。資產(chǎn)管理的制度安排中，我認(rèn)為資產(chǎn)隔離安排最重要，即管理人管理的客戶資產(chǎn)，要和該管理人的自有財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)法律上的分離，分別記帳、分別管理。當(dāng)管理人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止的，其受托管理的財(cái)產(chǎn)不屬于其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。目前我國(guó)法律制度中，明確規(guī)定資管財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性并能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)隔離安排的，主要是信托制度。在我國(guó)當(dāng)前分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的監(jiān)管體制下，資管業(yè)務(wù)要遵循信托法律關(guān)系，信托公司可借此大力開(kāi)展服務(wù)信托業(yè)務(wù)。

在大資管的背景下，除了都可以開(kāi)展投資類的資管業(yè)務(wù)外，我認(rèn)為信托公司依然有以下六個(gè)專屬領(lǐng)域：一是非資產(chǎn)管理信托，即服務(wù)信托，為委托人提供除資產(chǎn)管理服務(wù)以外的其他受托服務(wù)。二是非資金信托，即財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，包括動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、有價(jià)證券信托、其他財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)信托等。在財(cái)產(chǎn)權(quán)信托中，以信托財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持證券的，就是資產(chǎn)證券化。三是非自益信托，即他益信托，例如家族信托、保險(xiǎn)金信托等。四是非生前信托，如遺囑信托。五是非私益信托，如公益信托、慈善信托。六是特定目的信托，如寵物信托等。

王蕾：資管新規(guī)以來(lái)，信托行業(yè)去通道效果顯著。且從信托功能來(lái)看，事務(wù)管理類信托規(guī)模和占比持續(xù)下降。2020年2季度以來(lái)，投資類信托快速發(fā)展，規(guī)模迅速接近事務(wù)管理類信托。在監(jiān)管明確要求壓縮融資類信托的情況下，融資類信托規(guī)模自2020年3季度以來(lái)連續(xù)下滑。您如何看待這個(gè)變化背后的趨勢(shì)？

蔡概還：融資類業(yè)務(wù)即使不壓降，長(zhǎng)遠(yuǎn)看也會(huì)自然消亡。我認(rèn)為，從短期來(lái)看，該類業(yè)務(wù)收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等，存在風(fēng)險(xiǎn)敞口；從中期來(lái)看，該類業(yè)務(wù)將隨著利率市場(chǎng)化出現(xiàn)拐點(diǎn)并消亡；從長(zhǎng)期來(lái)看，該類業(yè)務(wù)無(wú)法經(jīng)受經(jīng)濟(jì)危機(jī)之考驗(yàn)。因此，越早拋棄融資類信托，信托公司將越早涅槃重生。時(shí)間拖得越久，對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)效發(fā)展越不利。

王蕾：自2021年1月1日起實(shí)施《民法典》后，信托法律制度變得更加重要，尤其民法典對(duì)信托的財(cái)產(chǎn)管理功能更加重視。信托行業(yè)如何利用好其自身結(jié)構(gòu)靈活的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)主動(dòng)管理，來(lái)實(shí)現(xiàn)投資者的財(cái)富傳承？幫助企業(yè)家們創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)并且家族企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青？

蔡概還：主要是通過(guò)家族信托業(yè)務(wù)去實(shí)現(xiàn)。但開(kāi)展這塊業(yè)務(wù)要防止一個(gè)發(fā)展誤區(qū)，即其目的是為了資產(chǎn)的保值增值。實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值增值的手段很多，并非一定要通過(guò)家族信托去實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)實(shí)中，每個(gè)家庭都有內(nèi)憂外患，內(nèi)有繼承風(fēng)險(xiǎn)、婚姻風(fēng)險(xiǎn)、敗家子風(fēng)險(xiǎn)、意外事故風(fēng)險(xiǎn)等，外有家族股權(quán)分散風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和戰(zhàn)略定位被改變的風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等，不事先謀劃，可能導(dǎo)致家無(wú)寧日。

我認(rèn)為，未來(lái)人們?cè)诩彝ヘ?cái)富的保護(hù)和傳承等方面將需求急增，家族信托將以財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等為主要目的，可以解決富不過(guò)三代的問(wèn)題，幫助實(shí)現(xiàn)家族企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青。

王蕾：2021年8月17日中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十次會(huì)議召開(kāi)，研究扎實(shí)促進(jìn)共同富裕問(wèn)題。當(dāng)前在服務(wù)共同富裕過(guò)程中，信托業(yè)能起到怎樣的作用？

蔡概還：我認(rèn)為，股權(quán)慈善信托是助力共同富裕的重要途徑，可以在促進(jìn)共同富裕中發(fā)揮重要作用。慈善信托是人們參與公益事業(yè)的一種途徑和方式，其核心要義是慈善信托財(cái)產(chǎn)的本金和收益要全部用于公益事業(yè)。股權(quán)慈善信托設(shè)立后，股權(quán)作為初始信托財(cái)產(chǎn)，其財(cái)產(chǎn)屬性由私人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)公共財(cái)產(chǎn)。

根據(jù)現(xiàn)有法律法規(guī)的規(guī)定，作為慈善信托財(cái)產(chǎn)的股權(quán)可以不動(dòng)用，不影響企業(yè)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)和實(shí)際控制。也就是說(shuō)，公司的控制權(quán)仍然可以掌握在慈善信托的委托人或者其繼承人手中，可以通過(guò)合理的機(jī)制設(shè)計(jì)將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理傳承下去。同時(shí)，股權(quán)慈善信托的公益特質(zhì)能夠激勵(lì)家族企業(yè)繼續(xù)創(chuàng)造財(cái)富，有效避免下一代創(chuàng)富動(dòng)機(jī)的枯竭，防止家族衰敗或者衰亡。

可以說(shuō)，股權(quán)慈善信托承載著家族的精神與希望，進(jìn)而成為國(guó)家和社會(huì)進(jìn)步的動(dòng)力。在此基礎(chǔ)上，股權(quán)慈善信托用每年產(chǎn)生的股權(quán)分紅來(lái)開(kāi)展公益事業(yè)，并由此讓企業(yè)獲得更多的稅收優(yōu)惠和政策扶持。這也正是境外諸多家族和富人采用的企業(yè)公益模式。

信托公司要加快信托文化建設(shè) 做高品質(zhì)的受托人

王蕾：如何從政策上推動(dòng)信托行業(yè)轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展？您有何意見(jiàn)建議？

蔡概還：我認(rèn)為，信托行業(yè)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，需要考慮以下幾個(gè)因素：

一是經(jīng)營(yíng)何種信托業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，取決于社會(huì)的現(xiàn)實(shí)需求，這種需求就是信托目的，我們要根據(jù)信托目的推出相關(guān)信托產(chǎn)品和服務(wù)。

二是不同歷史時(shí)期，具有不同的信托需求，對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品也與時(shí)俱進(jìn)。時(shí)代不同了，需求產(chǎn)生變化，信托業(yè)務(wù)的表現(xiàn)形式也就完全不同。有人把回歸本源，理解成回歸到過(guò)去并主營(yíng)某一歷史階段曾經(jīng)出現(xiàn)的信托種類，我認(rèn)為這是不對(duì)的。過(guò)去出現(xiàn)的業(yè)務(wù)，未來(lái)不一定還有需求；過(guò)去沒(méi)有出現(xiàn)的業(yè)務(wù)，未來(lái)會(huì)隨著需求出現(xiàn)。

三是不同的國(guó)家和地區(qū)，人們的信托目的不盡相同，也會(huì)催生不同的信托產(chǎn)品和服務(wù)。我們不能只看境外有什么，我們就做什么。我認(rèn)為，東方人的需求，與西方肯定有差別，因?yàn)橛胁町?，信托產(chǎn)品和服務(wù)也就會(huì)呈現(xiàn)出不同的表現(xiàn)形態(tài)。

可以這么說(shuō)，信托的本源業(yè)務(wù)有很多，但不同時(shí)期有不同的外在表現(xiàn)形式。信托公司選擇轉(zhuǎn)型方向時(shí)，關(guān)鍵是要針對(duì)現(xiàn)實(shí)的信托需求，供給信托服務(wù)，這既是落實(shí)我國(guó)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，也是不斷增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力、不斷滿足人們對(duì)美好生活向往的需要。

關(guān)于能力提升方面，過(guò)去我一直認(rèn)為專業(yè)管理能力或者說(shuō)主動(dòng)管理能力很重要?，F(xiàn)在我認(rèn)為，首先要掌握信托專業(yè)知識(shí)，提升信托服務(wù)能力。打鐵還需自身自身硬，信托公司要加快信托文化建設(shè)，做高品質(zhì)的受托人。

來(lái)源：中國(guó)財(cái)富管理50人論壇