新聞資訊

36.信托的安全性是如何體現(xiàn)的？

答：因?yàn)橛行磐胸?cái)產(chǎn)獨(dú)立性的特殊制度設(shè)計(jì)，以及受托人約定職責(zé)和法定職責(zé)的雙重設(shè)計(jì)，信托在保障受益人利益方面，比傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)制度更加安全可靠。信托的安全性主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是責(zé)任與利益分離，信托設(shè)計(jì)下，因有受托人承受信托財(cái)產(chǎn)的名義所有權(quán)，這樣，伴隨所有權(quán)產(chǎn)生的管理責(zé)任由受托人承擔(dān)，另一方面伴隨所有權(quán)產(chǎn)生的利益則由受益人享受，信托使受益人處于純享利益而免去責(zé)任的優(yōu)越地位。二是破產(chǎn)隔離功能，《信托法》規(guī)定，信托財(cái)產(chǎn)既區(qū)別于委托人和受益人的其他財(cái)產(chǎn)，也區(qū)別于受托人的固有財(cái)產(chǎn)和受托人接受的其他信托財(cái)產(chǎn)，當(dāng)破產(chǎn)清算時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)不受追責(zé)。三是信托受益權(quán)的追及性，信托受益權(quán)不僅具有債權(quán)的特性，還具有一定的物權(quán)特性，當(dāng)受托人管理不當(dāng)時(shí)，委托人或受益人有權(quán)向受托人追責(zé)。

37.信托的風(fēng)險(xiǎn)管理功能是如何體現(xiàn)的？

答：由于信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性，使得信托制度具有其他經(jīng)濟(jì)制度所不具備的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用。例如，在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，利用信托的破產(chǎn)隔離機(jī)制可以防范原始資產(chǎn)權(quán)益人對(duì)證券化資產(chǎn)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，原始權(quán)益人的債務(wù)不再與信托產(chǎn)品的資產(chǎn)及其收益混同，從而使信托產(chǎn)品遠(yuǎn)離發(fā)起機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；再者，信托機(jī)構(gòu)可以為社會(huì)上需要防范風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)提供信托制度安排；最后，信托還可以發(fā)揮管理交易風(fēng)險(xiǎn)的功能，買賣雙方可以將貨物和貸款作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，由受托人按照買賣合同的約定執(zhí)行。

38.信托的公司治理功能是如何體現(xiàn)的？

答：在信托制度出現(xiàn)的早期，信托業(yè)務(wù)大部分都是以個(gè)人作為委托人的，隨著現(xiàn)代公司的建立和廣泛發(fā)展，以公司等法人機(jī)構(gòu)作為委托人的法人信托日益興盛起來，信托除了發(fā)揮傳統(tǒng)的投資和融資功能外，圍繞完善公司治理等目的的商事服務(wù)功能運(yùn)用逐漸普遍，其中以表決權(quán)信托最具代表性。在激烈的市場競爭中，公司隨時(shí)面臨被兼并或收購的威脅，通過將多數(shù)股東權(quán)利集中給信托機(jī)構(gòu)代為行使，可以防止競爭者在市場上大量收購公司股權(quán)而取得控制權(quán)的威脅?；虍?dāng)公司經(jīng)營不善面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通過表決權(quán)信托的集中，也有利于更好地保護(hù)少數(shù)股東的利益。

39.如何理解信托的財(cái)產(chǎn)管理功能？

答：信托的財(cái)產(chǎn)管理功能是指受托人根據(jù)信托文件的約定，按照委托人的意愿對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理、處分，而不是按照受托人自己的需要來運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)，這是現(xiàn)代信托設(shè)計(jì)中受托人應(yīng)有的法律義務(wù)。舉例來講，信托消費(fèi)者小信希望自己的財(cái)產(chǎn)能穩(wěn)定增值，給自己帶來一定的經(jīng)濟(jì)效益，但是自身沒有精力且缺乏理財(cái)能力，因此小信找到一家信托公司，以自己的財(cái)產(chǎn)成立信托，借助受托人的專業(yè)投資管理能力來達(dá)成自己的心愿，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的增值，這就體現(xiàn)了信托的財(cái)產(chǎn)管理功能。

40.對(duì)于我國A股市場，信托消費(fèi)者能不能通過信托進(jìn)行投資？

答：可以。在信托產(chǎn)品中，有專門投向證券市場的證券投資信托產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的資金投向范圍包括A股股票、封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金、企業(yè)債、國債、可轉(zhuǎn)債、1天和7天逆回購、銀行存款等類別的資產(chǎn)。目前我國證券投資信托的業(yè)務(wù)模式主要包括陽光私募信托產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化證券投資信托產(chǎn)品、信托中的信托等。其中，陽光私募信托產(chǎn)品是非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，所有信托投資者承擔(dān)相同風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)構(gòu)化證券投資信托產(chǎn)品中，信托投資者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿不同，被分為優(yōu)先級(jí)信托投資者和劣后級(jí)信托投資者，優(yōu)先級(jí)信托投資者獲取約定的收益，收益有限，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相比劣后級(jí)信托投資者也要更小，而劣后級(jí)信托投資者需承擔(dān)投資組合下跌的風(fēng)險(xiǎn)，不過也能獲得扣除各類費(fèi)用后的剩余投資收益，高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存。信托中的信托則是將信托資金投資于其他信托產(chǎn)品，起到風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟淖饔谩?/span>