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        上周，信托理財市場的成立規(guī)模延續(xù)了去年底以來的上升勢頭。其中，房地產信托強勢擴張，成立產品數居首，其次分別是金融與基礎投資建設。分析人士表示，從2012年信托產品到期兌付的整體情況來看，盡管信托產品兌付的風險愈加頻繁，但從整體上說仍沒出現系統(tǒng)性風險。今年投資者仍可關注基建類、銀信類以及房地產等領域的產品，不過，需更加重視產品可能出現的風險，盡可能選擇實力較強的投資對象。

　　房地產成立數量居首據用益信托工作室不完全統(tǒng)計，上周共成立88款產品，成立規(guī)模約為133.01億元，延續(xù)了自去年底以來的漲勢。據了解，由于上周經歷的元旦假期，統(tǒng)計時間較長，因而處于一個過渡階段。統(tǒng)計顯示，2012年12月31日，約有41款產品成立，共募集資金53.10億元，這說明在年底集合產品的成立進度有所加快。

　　與此同時，上周成立的集合信托產品平均期限為2.42年，平均收益率為9.05%。在新成立的88款產品中，固定期限類產品平均期限為1.80年，比前一周增加0.06年，處于近一年以來1.5-2年的平均范圍。而從投資領域看，基礎產業(yè)產品最多，共12款，房地產類有10款。用益信托工作室研究員王利表示，一季度通常是投資高峰時期，再加上春節(jié)等因素的影響，市場流動性可能會承受一定壓力。然而在央行合理調節(jié)銀行體系流動性水平的影響下，預計1月份資金面仍將保持寬松。因而，固定收益類信托產品的預期收益下降的趨勢短時間內還可能持續(xù)下去。

　　在這些成立的產品中，權益投資類產品為成立規(guī)模最大的一類產品。而就投資領域來看，上周的信托產品主要聚集在房地產、金融和基礎產業(yè)等領域。具體來看，成立規(guī)模最大的是房地產信托，遠超過其他領域的產品。房地產信托有20款成立，共募集資金42.39億元，占總成立規(guī)模的31.87%。金融領域共有23款產品成立，募集資金32.73億元，占總規(guī)模的24.61%。基礎產業(yè)領域成立產品20款，共募集資金31.94億元，占總規(guī)模的24.02%。

　　產品風險不容小覷去年以來，國內信托規(guī)模急速擴張，從年初的4.8萬億元飆升至年底的逼近7萬億元，幾乎是呈幾何級增長，迅猛擴張的信托產品也令市場擔憂其能否如約兌付各類產品。

　　統(tǒng)計表明，在年底資金市場略顯緊張的形勢下，12月集合信托產品整體收益率繼續(xù)小幅上行，由此，行業(yè)人士分析，預計未來信托短期收益率水平仍將維持相對高位，但在中長期則面臨一定的下行壓力。

　　事實上，從2012年信托產品到期兌付的整體情況來看，信托產兌付的風險暴露日益頻繁，涉及領域漸次擴展。部分信托項目在運行過程中出現了不同程度的兌付風險，少數礦產信托、房地產信托產品由于融資方陷入困境，在收益兌付時遇到障礙，最終在由信托公司兜底之后以抵押品的處置拍賣來完結。

　　不過，有業(yè)內人士表示，從整體行業(yè)來看，2012年到期信托產品的兌付基本有驚無險，房地產信托也基本平穩(wěn)度過了兌付高峰。而在2013年，伴隨信托規(guī)模的頻創(chuàng)新高，信托產品市場的風險正逐漸積聚。持續(xù)的房地產調控政策、地方政府融資平臺的反復清理以及"剛性兌付"的潛規(guī)則將為信托行業(yè)帶來新的挑戰(zhàn)。

　　上述人士表示，從當下的投資環(huán)境來看，信托產品在收益率上仍具有一定優(yōu)勢，但在實際投資時需盡量辨明風險，建議重點關注由股東背景實力雄厚、產品風控相對嚴格的大中型信托公司面向信用資質較優(yōu)、抵押擔保足值的交易對手提供的1-2年期相關工商、基建信托產品。