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        近日出臺的險資新政，明確了保險資金可投資集合資金信托計劃，根據(jù)對擔任受托人的信托公司的有關要求，目前符合受托要求的信托公司共有16家。當前已經(jīng)有幾家信托公司開展保險資金的信托計劃，同一般的信托產(chǎn)品相比，這些計劃大都是資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品，且投資期限較長，涉及的資產(chǎn)池種類也比較多。信托公司人士介紹，與保險公司的合作，未來將進一步開展，但目前遇到的一些問題也需合力解決。
        參與試水企業(yè)不多
        雖然監(jiān)管部門已經(jīng)公布了保險資金信托計劃的投資管理辦法，但是初期大量開展業(yè)務的信托公司并不多。據(jù)了解，中海信托目前是開展這一業(yè)務的領先機構，而中融信托、平安信托等機構的險資信托計劃也在積極籌備中。
        中海信托人士介紹，目前公司與海通證券、交行合作開發(fā)一項保險資金的信托計劃，金額達36億元，已經(jīng)在銀行間市場發(fā)行，這也是近年來首單保險資金資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。相關人士介紹，該項計劃以交通銀行選擇的基礎資產(chǎn)全部60筆貸款，涉及到34個借款人，均不屬于政府融資平臺公司范疇，而是自償性現(xiàn)金流較為充沛的市場化生產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)，在產(chǎn)品設計上分為三層，滿足不同購買者的風險和投資要求。該人士介紹，產(chǎn)品的設計滿足了保險機構的資金匹配要求，因此有較高的穩(wěn)定收益。
        中信信托人士介紹，雖然目前信托公司參與保險資金信托計劃的名單已經(jīng)確定，但真正試水的企業(yè)還不多。同一般的信托業(yè)務相比，險資的信托計劃在設計和發(fā)行上還需要更多的細化要求，這些需要雙方合作推進。
        產(chǎn)品話語權有待拓展
        從信托資金來源看，目前信托資金來源中機構占比為60%-70%，個人占比為40%左右，未來機構資金還是信托資金的主要來源。險資成為信托資金的重要來源，對于信托公司來說非常重要。但是，從目前一些合作的案例看，保險公司想擁有更多的主權，把信托公司僅作為融資渠道，這種合作方式將會對該項業(yè)務的開展帶來一定的困難。
        中國信托業(yè)協(xié)會人士介紹，信托公司利用險資可以借用更長期的資金來進行資產(chǎn)和負債的匹配，投資于更為長遠的項目。對于減低融資成本，推進資產(chǎn)的優(yōu)化重組起到積極作用。但是，由于目前信托公司都是開展標準化的產(chǎn)品，對于一些具體化、個性化的要求還不能充分滿足，所以保險公司與信托公司的合作還不夠深入。
        理財專家李青云表示，目前信托公司應該積極應對創(chuàng)新，加大在這些產(chǎn)品方面的話語權，比如積極拓展渠道，設計出更適合保險公司的信托計劃，從而與券商、基金公司競爭，形成比較優(yōu)勢，擴大市場份額。他認為，目前信托公司參與險資計劃還需要進一步開展資產(chǎn)證券化試點。從保險公司的需求看，大部分希望進行長期的、風險較低的投資。因此，在資產(chǎn)池的選取上，應該避開傳統(tǒng)的基建、地產(chǎn)等項目，而應加大證券化的發(fā)行力度，滿足市場的流動性需求，這樣才能更好地發(fā)展該項業(yè)務。