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　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(jiàn)》，并決定今起實(shí)施。這也意味著新股發(fā)行進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

　　相比征求意見(jiàn)稿，正式發(fā)布的《意見(jiàn)》做出了三處調(diào)整：

　　一是明確“單個(gè)投資者只能使用一個(gè)賬戶(hù)申購(gòu)新股”的要求。二是增加“適時(shí)調(diào)整股份發(fā)行政策，增加可供交易股份數(shù)量”的內(nèi)容。三是增加“完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制”的原則思路。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人昨日表示，按照之前“改革方案于6月5日結(jié)束征求意見(jiàn)并正式發(fā)布后，即會(huì)安排新股發(fā)行”的部署，證監(jiān)會(huì)可以隨時(shí)向過(guò)會(huì)企業(yè)發(fā)放發(fā)行核準(zhǔn)文件，發(fā)行人可自主選擇刊登招股說(shuō)明書(shū)的時(shí)間，從招股說(shuō)明書(shū)刊登到網(wǎng)上申購(gòu)，有7個(gè)工作日左右的間隔，而技術(shù)系統(tǒng)的準(zhǔn)備并不影響企業(yè)刊登招股說(shuō)明書(shū)。

　　至于重啟IPO由大盤(pán)股抑或小盤(pán)股開(kāi)始，發(fā)言人表示，“現(xiàn)在各方的意見(jiàn)差異比較大，但歷史上所有的事情都發(fā)生過(guò)，未來(lái)這些事情還會(huì)發(fā)生，至于所謂大盤(pán)、小盤(pán)，都不奇怪。”

　　發(fā)言人說(shuō)，自5月22日至6月5日的征求意見(jiàn)期間，證監(jiān)會(huì)共收到針對(duì)《意見(jiàn)》的反饋1687件。市場(chǎng)各方意見(jiàn)主要集中在四個(gè)方面：

　　第一，有意見(jiàn)認(rèn)為目前多數(shù)投資者只有一個(gè)賬戶(hù)，但是也有個(gè)別投資者有多個(gè)賬戶(hù)，比如按照中國(guó)證券登記結(jié)算公司的規(guī)定，證券公司每500萬(wàn)元可開(kāi)立一個(gè)自營(yíng)賬戶(hù)，證券投資基金每租用一個(gè)基金交易專(zhuān)用席位可開(kāi)立一個(gè)賬戶(hù)等，這就存在一人（機(jī)構(gòu)）多戶(hù)的情況。為使股份分配能夠有效向中小投資者傾斜，更好體現(xiàn)公平原則，應(yīng)當(dāng)明確單個(gè)投資者只能用一個(gè)賬戶(hù)申購(gòu)新股。

　　第二，有意見(jiàn)認(rèn)為，目前股份鎖定數(shù)量較多，不利于抑制市場(chǎng)炒作，應(yīng)當(dāng)放寬股份鎖定限制，增加可供交易的股份數(shù)量。

　　第三，有意見(jiàn)認(rèn)為，隨著定價(jià)市場(chǎng)化程度的提高，有必要相應(yīng)增加發(fā)行機(jī)制的彈性，給予券商在回?fù)堋⒅兄拱l(fā)行等方面更多的自主裁量選擇。

　　第四，有意見(jiàn)認(rèn)為，千分之一的網(wǎng)上申購(gòu)上限偏低，每個(gè)賬戶(hù)網(wǎng)上獲配的股份數(shù)量太少，建議網(wǎng)上單一賬戶(hù)申購(gòu)上限調(diào)整至百分之一；如果不改變申購(gòu)上限，則應(yīng)提高網(wǎng)下發(fā)行比例，持這種意見(jiàn)的主要是法人機(jī)構(gòu)。部分個(gè)人投資者則認(rèn)為，千分之一的上限偏高，對(duì)中小投資者傾斜力度不夠，建議調(diào)整為萬(wàn)分之一或更低；如果不改變申購(gòu)上限，則應(yīng)該提高網(wǎng)上發(fā)行比例。

　　經(jīng)認(rèn)真研究，證監(jiān)會(huì)采納了前三項(xiàng)建議，并對(duì)《意見(jiàn)》進(jìn)行了相應(yīng)修改完善。對(duì)最后一條意見(jiàn)，綜合考慮各方面情況，維持了征求意見(jiàn)稿的要求，暫不調(diào)整現(xiàn)行網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例的規(guī)定。