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“碳達(dá)峰、碳中和”信托是綠色信托的重要組成部分，泛指服務(wù)于限制碳排放的信托活動(dòng)，既包括圍繞碳資產(chǎn)開展的信托業(yè)務(wù)，也包括基于碳減排的直接投融資活動(dòng)以及相關(guān)金融中介服務(wù)等。

一、碳資產(chǎn)相關(guān)概念

碳資產(chǎn)是指在強(qiáng)制碳排放權(quán)交易機(jī)制或者自愿碳排放權(quán)交易機(jī)制下，產(chǎn)生的可直接或間接影響組織溫室氣體排放的配額排放權(quán)、減排信用額及相關(guān)活動(dòng)。

國內(nèi)碳資產(chǎn)包括兩類基礎(chǔ)產(chǎn)品：一類為政策制定者初始分配給企業(yè)的減排量，即碳排放配額；另一類就是國家核證自愿減排量（簡稱CCER），是通過實(shí)施項(xiàng)目削減溫室氣體而獲得的減排憑證。

碳排放配額。碳排放配額是政府基于總量控制原則，依據(jù)配額分配方法，免費(fèi)或有償分配給重點(diǎn)排放單位的排放權(quán)益標(biāo)的，屬于重點(diǎn)排放單位的資產(chǎn)。重點(diǎn)排放單位需每年需提交與上年度確認(rèn)排放量等量的排放配額用于清繳履約。配額交易是目前試點(diǎn)地區(qū)幾年來交易量最大最活躍的品種。

CCER（中國核證自愿減排量）。CCER是由中國境內(nèi)的碳減排項(xiàng)目經(jīng)政府批準(zhǔn)備案后所產(chǎn)生的自愿減排量，重點(diǎn)排放單位可使用符合要求的一定比例CCER來一同完成清繳履約，交易完成后在國家登記簿中予以注銷。CCER是官方認(rèn)可的最具有可行性的交易標(biāo)的，是配額市場的補(bǔ)充。

二、國內(nèi)主要碳金融產(chǎn)品

目前，試點(diǎn)地區(qū)和金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)開發(fā)了碳債券、碳資產(chǎn)抵押/質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)回購、碳基金、碳保險(xiǎn)等產(chǎn)品。

碳債券。指企業(yè)為籌措低碳項(xiàng)目建設(shè)或維護(hù)資金向投資者發(fā)行的與碳資產(chǎn)及其收益相關(guān)聯(lián)的綠色債券。

碳資產(chǎn)抵押/質(zhì)押。指企業(yè)以自有的碳排放配額或CCER為抵押/質(zhì)押擔(dān)保，向銀行獲取抵押/質(zhì)押貸款的融資方式。

碳資產(chǎn)回購。一般指碳排放配額回購，指重點(diǎn)排放單位或其它配額持有者向碳排放權(quán)交易市場其他機(jī)構(gòu)交易參與人出售配額，并約定在一定期限后按照約定價(jià)格回購所售配額，從而獲得短期資金融通的碳融資工具。

碳基金。指定位于碳市場，從事碳資產(chǎn)開發(fā)、管理及交易的投資基金。

碳保險(xiǎn)。指對(duì)重點(diǎn)排放企業(yè)新投入的減排設(shè)備提供減排保險(xiǎn)，或者對(duì)CCER項(xiàng)目買賣雙方的CCER產(chǎn)生量提供保險(xiǎn)。

三、“碳達(dá)峰、碳中和”信托業(yè)務(wù)模式

（一）碳資產(chǎn)融資信托

信托公司可以通過開展碳資產(chǎn)抵押/質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)買入返售等業(yè)務(wù)模式向控排企業(yè)提供資金融通。

碳資產(chǎn)抵押/質(zhì)押貸款信托即信托公司設(shè)立信托計(jì)劃，信托資金用于向控排企業(yè)發(fā)放貸款，信托計(jì)劃以控排企業(yè)的碳排放配額或CCER為抵押物或質(zhì)押物。

碳資產(chǎn)買入返售信托即信托資金用于向控排企業(yè)購買碳資產(chǎn)，同時(shí)約定在一定的期限內(nèi)，信托計(jì)劃再向控排企業(yè)以約定的價(jià)格回售碳資產(chǎn)。除了由信托公司代表信托計(jì)劃完成碳資產(chǎn)的購買與回售操作外，信托公司還可以通過設(shè)立一家碳資產(chǎn)管理有限合伙企業(yè)/基金來完成。

（二）碳資產(chǎn)投資信托

借鑒碳基金的業(yè)務(wù)模式，信托公司可設(shè)立碳資產(chǎn)投資信托。信托資金主要用于參與碳排放權(quán)交易所的碳資產(chǎn)交易，在把握碳資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上獲得碳資產(chǎn)交易的收益。

（三）碳減排項(xiàng)目投融資活動(dòng)

碳減排項(xiàng)目投融資活動(dòng)是指信托公司開展的服務(wù)于限制溫室氣體排放等技術(shù)和項(xiàng)目的直接投融資活動(dòng)，屬于傳統(tǒng)的綠色信托的一部分，即信托公司為支持碳減排相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過信托貸款、股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化等方式提供的信托產(chǎn)品及受托服務(wù)。

碳金融市場的發(fā)展將為金融機(jī)構(gòu)提供全新的發(fā)展空間和機(jī)遇。信托公司應(yīng)積極開展碳資產(chǎn)投資與管理、碳資產(chǎn)融資工具等方面的探索，充分發(fā)揮信托制度和跨市場資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)，不斷拓寬和豐富綠色信托的服務(wù)內(nèi)涵，支持綠色發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。