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2021年2季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，2季度GDP同比增長(zhǎng)7.9%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。上半年高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)22.6%，新動(dòng)能快速成長(zhǎng)。隨著資管新規(guī)過(guò)渡期臨近結(jié)束，信托業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型業(yè)已取得一定成效。融資類與通道業(yè)務(wù)繼續(xù)壓縮，房地產(chǎn)信托規(guī)模得到有力管控，資金投向不斷優(yōu)化，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度不斷增強(qiáng)。同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)化投資快速發(fā)展，主要得益于證券市場(chǎng)信托的持續(xù)發(fā)展，信托資產(chǎn)規(guī)模在2季度迎來(lái)資管新規(guī)頒布后的首次回升。隨著轉(zhuǎn)型成果的顯現(xiàn)，行業(yè)發(fā)展方向愈加明晰。未來(lái)，信托公司應(yīng)繼續(xù)積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和居民財(cái)富管理需求。

一、信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)回升，信托公司資本實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)

（一）資管新規(guī)頒布后，信托資產(chǎn)規(guī)模首次回升

資管新規(guī)發(fā)布以來(lái)，信托業(yè)進(jìn)入艱難轉(zhuǎn)型階段，信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年4季度末的高點(diǎn)持續(xù)滑落。隨著資管新規(guī)過(guò)渡期臨近結(jié)束，信托資產(chǎn)規(guī)模漸趨平穩(wěn)，并在2021年2季度首次出現(xiàn)回升。截至2021年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.64萬(wàn)億元，與2020年2季度末相比，同比下降0.64萬(wàn)億元，降幅為3.02%；與2021年1季度末相比，環(huán)比增加0.26萬(wàn)億元，增幅為1.28%。

圖1  信托資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)情況

從資金來(lái)源看，截至2021年2季度末，集合資金信托規(guī)模為10.37萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.76%，環(huán)比增長(zhǎng)3.72%；集合資金信托占比為50.23%，同比上升1.89個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.19個(gè)百分點(diǎn)。單一資金信托規(guī)模為5.60萬(wàn)億元，同比下降23.98%，環(huán)比下降6.21%；單一資金信托占比為27.15%，同比降低7.48個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低2.17個(gè)百分點(diǎn)。管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模為4.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.89%，環(huán)比增長(zhǎng)5.88%；管理財(cái)產(chǎn)信托占比為22.61%，同比上升5.60個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.98個(gè)百分點(diǎn)。

基于信托資產(chǎn)來(lái)源的占比變化，可以明顯看到信托業(yè)轉(zhuǎn)型的成果。資管新規(guī)頒布以來(lái)，在信托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)壓縮的背景下，集合資金信托的規(guī)模整體保持平穩(wěn)，但占比持續(xù)提高，2021年2季度末達(dá)到50.23%，首次突破50%，較2017年末（37.74%）上升12.49個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，相對(duì)于資金信托而言，非資金類的資產(chǎn)來(lái)源即管理財(cái)產(chǎn)信托占比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，較2017年末（16.53%）上升6.08個(gè)百分點(diǎn)。相較之下，以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托的規(guī)模和占比則經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)下降。截至2021年2季度末，單一資金信托的規(guī)模已不足2017年末高點(diǎn)時(shí)的一半，占比較2017年末（45.73%）大幅降低18.58個(gè)百分點(diǎn)。

圖2  信托資產(chǎn)按資金來(lái)源分類的規(guī)模及其占比

從信托功能來(lái)看，事務(wù)管理類信托規(guī)模和占比持續(xù)下降。截至2021年2季度末，事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.87萬(wàn)億元，較2017年第4季度的歷史峰值（15.65萬(wàn)億元）下降43.31%，同比下降7.41%，環(huán)比下降0.51%；事務(wù)管理類信托占比降低至42.98%，同比降低2.04個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低0.77個(gè)百分點(diǎn)。盡管事務(wù)管理類信托規(guī)模較2017年末大幅削減，但目前仍然居于首位。

投資類信托是信托公司向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域。2020年2季度以來(lái)，投資類信托快速發(fā)展，規(guī)模迅速接近事務(wù)管理類信托。截至2021年2季度末，投資類信托規(guī)模增至7.64萬(wàn)億元，同比大幅增長(zhǎng)45.33%，環(huán)比增長(zhǎng)8.96%；投資類信托占比升至37.00%，同比上升12.31個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升2.61個(gè)百分點(diǎn)。

在監(jiān)管明確要求壓縮融資類信托的情況下，融資類信托規(guī)模自2020年3季度以來(lái)連續(xù)下滑。截至2021年2季度末，融資類信托規(guī)模降至4.13萬(wàn)億元，同比大幅下降35.92%，環(huán)比下降7.24%；融資類信托占比降至20.02%，同比降低10.27個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低1.84個(gè)百分點(diǎn)。

圖3  信托資產(chǎn)按功能分類的規(guī)模及其占比

（二）固有資產(chǎn)持續(xù)增加，貸款規(guī)模較快增長(zhǎng)

截至2021年2季度末，68家信托公司固有資產(chǎn)總額為8353.54億元，同比增長(zhǎng)5.86%，環(huán)比增長(zhǎng)1.67%。

從固有資產(chǎn)的運(yùn)用方式來(lái)看，投資始終占據(jù)最重要的地位，且規(guī)模和占比都維持整體上升的趨勢(shì)。截至2021年2季度末，投資規(guī)模為6824.61億元，同比增長(zhǎng)6.45%，環(huán)比增長(zhǎng)3.32%；投資占比為81.70%，同比上升0.46個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.30個(gè)百分點(diǎn)。貸款規(guī)模為625.90億元，同比大幅增長(zhǎng)31.26%，環(huán)比增長(zhǎng)5.54%；貸款占比為7.49%，同比上升1.45個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.27個(gè)百分點(diǎn)。貨幣類資產(chǎn)規(guī)模為431.76億元，同比增長(zhǎng)5.37%，環(huán)比下降9.16%；貨幣類資產(chǎn)占比為5.17%，同比微降0.02個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低0.62個(gè)百分點(diǎn)。

圖4  固有資產(chǎn)主要運(yùn)用方式的結(jié)構(gòu)變化

截至2021年2季度末，68家信托公司所有者權(quán)益總額為6925.22億元，同比增長(zhǎng)6.66%，環(huán)比增長(zhǎng)1.45%。

從所有者權(quán)益的構(gòu)成來(lái)看，實(shí)收資本和信托賠償準(zhǔn)備均出現(xiàn)較明顯的增長(zhǎng)。截至2021年2季度末，實(shí)收資本為3153.99億元，同比增長(zhǎng)10.78%，環(huán)比增長(zhǎng)0.39%；實(shí)收資本占比為45.54%，同比上升1.69個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低0.48個(gè)百分點(diǎn)。

近年來(lái)信托賠償準(zhǔn)備呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì)。截至2021年2季度末，信托賠償準(zhǔn)備為329.66億元，同比增長(zhǎng)11.37%，環(huán)比增長(zhǎng)1.65%；信托賠償準(zhǔn)備占比為4.76%，同比、環(huán)比分別小幅上升0.20和0.01個(gè)百分點(diǎn)。在部分信托公司集中暴露消化前期信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)積累的背景下，信托賠償準(zhǔn)備的增加有助于提高信托公司的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

截至2021年2季度末，未分配利潤(rùn)為2051.98億元，同比增長(zhǎng)4.28%，環(huán)比增長(zhǎng)3.95%；未分配利潤(rùn)占比為29.63%，同比降低0.68個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.71個(gè)百分點(diǎn)。

圖5  信托公司所有者權(quán)益的主要構(gòu)成與占比

二、信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善，盈利能力恢復(fù)

隨著新冠疫情加強(qiáng)管控，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步回到正軌。疫情對(duì)信托公司的負(fù)面沖擊得以減弱，全行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)同步增長(zhǎng)。

（一）經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，投資收益貢獻(xiàn)度上升

截至2021年2季度末，信托公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入602.31億元，同比增長(zhǎng)9.41%，保持連續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，信托業(yè)務(wù)收入是信托公司最主要的收入來(lái)源，繼續(xù)保持良好的穩(wěn)定性。截至2021年2季度末，信托公司實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入435.55億元，同比增長(zhǎng)8.52%；信托業(yè)務(wù)收入占比為72.31%，同比降低0.59個(gè)百分點(diǎn)。

2021年2季度，投資收益實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，同時(shí)占比也有所上升。截至2021年2季度末，信托公司實(shí)現(xiàn)投資收益133.37億元，同比增長(zhǎng)24.05%；投資收益占比為21.81%，同比上升2.28個(gè)百分點(diǎn)。

利息收入同樣實(shí)現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)。截至2021年2季度末，信托公司實(shí)現(xiàn)利息收入30.83億元，同比增長(zhǎng)16.42%；利息收入占比為6.58%，同比上升1.76個(gè)百分點(diǎn)。

圖6  信托公司經(jīng)營(yíng)收入主要構(gòu)成與信托業(yè)務(wù)收入占比

（二）信托公司利潤(rùn)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)正增長(zhǎng)

2021年1季度信托公司利潤(rùn)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，2季度信托公司利潤(rùn)增長(zhǎng)進(jìn)一步提速。截至2021年2季度末，信托公司累計(jì)利潤(rùn)為395.86億元，同比增長(zhǎng)16.08%，增速較1季度提高7.36個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2季度利潤(rùn)同比增速超過(guò)營(yíng)收增速（8.52%），表明信托公司營(yíng)業(yè)成本有所壓縮，經(jīng)營(yíng)質(zhì)效有所提高，轉(zhuǎn)型調(diào)整初現(xiàn)成效。

圖7  營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)總額當(dāng)年累計(jì)值及其同比增速

三、資金信托投向和運(yùn)用方式持續(xù)優(yōu)化

2021年是“十四五”規(guī)劃的開局之年，也是我國(guó)第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)的起始之年。信托業(yè)需要抓住歷史機(jī)遇，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，充分發(fā)揮信托優(yōu)勢(shì)，不斷加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

（一）資金投向結(jié)構(gòu)優(yōu)化，證券市場(chǎng)信托增長(zhǎng)顯著

截至2021年2季度末，資金信托規(guī)模為15.97萬(wàn)億元，同比下降9.56%。截至2021年2季度末，從資金信托在五大領(lǐng)域占比來(lái)看，排序分別是工商企業(yè)（30.00%）、證券市場(chǎng)（17.52%）、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)（13.42%）、房地產(chǎn)業(yè)（13.01%）、金融機(jī)構(gòu)（11.97%）。

圖8  資金信托按投向分類的規(guī)模及增長(zhǎng)情況

1.工商企業(yè)

長(zhǎng)期以來(lái)，工商企業(yè)信托穩(wěn)定占據(jù)資金信托投向的第一位，是信托支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接體現(xiàn)。截至2021年2季度末，投向工商企業(yè)的資金信托余額為4.79萬(wàn)億元，同比下降13.90%，環(huán)比下降2.00%；工商企業(yè)信托占比為30.00%，同比降低1.51個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低0.62個(gè)百分點(diǎn)。伴隨資金信托整體規(guī)模的收縮，工商企業(yè)信托規(guī)模有所減少。盡管如此，作為信托支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)最直接的途徑，工商企業(yè)信托占比仍穩(wěn)居第一位。

2.證券市場(chǎng)

證券市場(chǎng)是資金信托投向的第二大領(lǐng)域。截至2021年2季度末，投向證券市場(chǎng)的資金信托余額為2.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)35.39%，環(huán)比增長(zhǎng)15.17%；證券市場(chǎng)信托占比升至17.52%，同比上升5.82個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升2.31個(gè)百分點(diǎn)。其中，投向股票、債券和基金的規(guī)模分別為0.65萬(wàn)億元、1.91萬(wàn)億元和0.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)分別為13.07%、51.83%和2.24%，各自的占比分別為4.09%、11.94%和1.50%。可以發(fā)現(xiàn)，證券市場(chǎng)信托的增長(zhǎng)主要源自投向股票和債券資金信托產(chǎn)品，尤其是投向債券的資金信托產(chǎn)品同比大幅增長(zhǎng)。

標(biāo)準(zhǔn)化是金融行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)，能夠使金融資源得到更高效合理的配置，進(jìn)而更好的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！缎磐泄举Y金信托管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)的投資比例做了明確限制。在政策的引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)證券市場(chǎng)信托的規(guī)模和占比將持續(xù)提升。

3.基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)

截至2021年2季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金信托余額為2.14萬(wàn)億元，同比下降25.87%，環(huán)比下降7.52%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托占比降至13.42%，同比降低2.95個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低1.09個(gè)百分點(diǎn)。

盡管基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托近期發(fā)展受到一定的阻礙，但在新基建的發(fā)展理念下，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托仍有較大發(fā)展空間。然而，從傳統(tǒng)基建領(lǐng)域轉(zhuǎn)向新基建領(lǐng)域轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，信托公司將面臨現(xiàn)有專業(yè)能力和專業(yè)工具與新基建需求難以匹配的難題。因此，信托公司需要積極推動(dòng)新基建相關(guān)的專業(yè)能力建設(shè)，并根據(jù)新基建的實(shí)際需求創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和專業(yè)工具，積極為新基建項(xiàng)目提供資金和服務(wù)支持。

4.房地產(chǎn)業(yè)

在“房住不炒”的政策定位下，監(jiān)管對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的管控持續(xù)加碼，融資條件也不斷收緊，投向房地產(chǎn)的資金信托持續(xù)下滑。截至2021年2季度末，投向房地產(chǎn)業(yè)的資金信托余額為2.08萬(wàn)億元，同比下降16.94%，環(huán)比下降4.39%；房地產(chǎn)業(yè)信托占比降至13.01%，同比降低1.16個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低0.60個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控升級(jí)有助于防范金融資源過(guò)度集中，避免由此帶來(lái)的資源浪費(fèi)和潛在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模和占比的壓降，有助于信托公司積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將更多資金投入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重點(diǎn)領(lǐng)域，更好地發(fā)揮信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的職能。

5.金融機(jī)構(gòu)

截至2021年2季度末，投向金融機(jī)構(gòu)的資金信托余額為1.91萬(wàn)億元，同比下降15.67%，環(huán)比下降4.15%；金融機(jī)構(gòu)信托占比降至11.97%，同比降低0.87個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低0.52個(gè)百分點(diǎn)。

資管新規(guī)以來(lái)，信托行業(yè)去通道效果顯著。當(dāng)前投向金融機(jī)構(gòu)的資金信托規(guī)模較2017年末的高點(diǎn)（4.11萬(wàn)億元）已壓縮過(guò)半，資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯減少，在提高金融效率的同時(shí)，有助于減少資金鏈條過(guò)長(zhǎng)隱匿的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）資金運(yùn)用方式優(yōu)化，貸款占比繼續(xù)減少

從資金信托的資金運(yùn)用方式來(lái)看，貸款（32.27%）、可供出售及持有至到期投資（27.48%）和交易性金融資產(chǎn)投資（17.84%）排名前三。

在信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背景下，貸款規(guī)模已經(jīng)持續(xù)8個(gè)季度縮減。截至2021年2季度末，貸款規(guī)模為5.15萬(wàn)億元，同比大幅下降27.01%，環(huán)比下降6.78%；貸款占比降至32.27%，同比降低7.72個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低2.35個(gè)百分點(diǎn)。

買入返售同樣出現(xiàn)大幅縮減。截至2021年2季度末，買入返售規(guī)模為0.52萬(wàn)億元，同比大幅下降27.64%，環(huán)比下降9.26%；買入返售占比降至3.24%，同比降低0.81個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低0.33個(gè)百分點(diǎn)。

受益于證券市場(chǎng)信托的快速發(fā)展，交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模自2020年3季度開始迅速增長(zhǎng)。截至2021年2季度末，交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模增至2.85萬(wàn)億元，同比大幅增長(zhǎng)35.17%，環(huán)比增長(zhǎng)12.15%；交易性金融資產(chǎn)投資占比達(dá)到17.84%，同比上升5.90個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.93個(gè)百分點(diǎn)。

圖9  資金信托各類運(yùn)用方式占比變化情況

四、轉(zhuǎn)型成果顯現(xiàn)，行業(yè)發(fā)展方向日漸明晰

（一）堅(jiān)定轉(zhuǎn)型方向，穩(wěn)妥度過(guò)資管新規(guī)過(guò)渡期

資管新規(guī)過(guò)渡期臨近結(jié)束，信托業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得一定成效。不符合監(jiān)管要求的通道業(yè)務(wù)持續(xù)壓縮，非標(biāo)投資明顯減少，資金投向不斷優(yōu)化，標(biāo)準(zhǔn)化投資快速發(fā)展，主動(dòng)管理能力逐步加強(qiáng)。同時(shí)，隨著疫情影響的消退，各信托公司的盈利能力也得到修復(fù)，行業(yè)整體展現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。在資管新規(guī)過(guò)渡期的最后關(guān)頭，信托公司應(yīng)明確自身定位，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型方向，以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需求和居民財(cái)富管理需求為導(dǎo)向，繼續(xù)積極推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，穩(wěn)妥度過(guò)資管新規(guī)過(guò)渡期。

（二）有的放矢，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

“十四五”規(guī)劃指出我國(guó)發(fā)展仍然處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展的背景下，我國(guó)已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。與此同時(shí)，我國(guó)發(fā)展不平衡不充分問(wèn)題仍然突出，重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革任務(wù)仍然艱巨。在此背景下，信托業(yè)必須抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律，針對(duì)國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的“兩新一重”等戰(zhàn)略性領(lǐng)域的實(shí)際需求，創(chuàng)新服務(wù)工具，更好的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，也藉此奠定行業(yè)自身可持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

（三）提升專業(yè)能力，服務(wù)居民財(cái)富管理需求

財(cái)富管理業(yè)務(wù)是信托公司回歸本源的重要依托。中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)發(fā)展，帶來(lái)了居民收入的快速增長(zhǎng)，居民財(cái)富管理需求也隨之增加。憑借資產(chǎn)隔離和靈活性等信托制度優(yōu)勢(shì)，信托公司將成為財(cái)富管理業(yè)務(wù)的核心參與主體。然而，客戶財(cái)富管理需求的復(fù)雜性和綜合性，決定了財(cái)富管理業(yè)務(wù)具有相當(dāng)高的專業(yè)門檻，當(dāng)前信托公司在財(cái)富管理方面專業(yè)能力的不足將成為限制業(yè)務(wù)發(fā)展的主要桎梏。信托公司需真正樹立以客戶為中心的服務(wù)理念，基于客戶全生命周期需求，不斷創(chuàng)新服務(wù)工具，提升專業(yè)服務(wù)能力，滿足客戶多樣化的財(cái)富管理需求。

（四）提高投研實(shí)力，積極發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化信托業(yè)務(wù)

資本市場(chǎng)深化改革的環(huán)境為信托公司帶來(lái)了標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資機(jī)遇，信托公司能夠充分發(fā)揮信托資產(chǎn)的本源屬性，發(fā)展直接融資業(yè)務(wù)，促使金融市場(chǎng)投融資結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)相匹配，形成良性互動(dòng)且高效運(yùn)轉(zhuǎn)的金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金融通格局。信托公司發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化信托需以資金端需求為導(dǎo)向，根據(jù)客戶的不同特征和不同需求創(chuàng)設(shè)個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，信托公司在短期可以集中精力開發(fā)資產(chǎn)配置模式，穩(wěn)步發(fā)展底層標(biāo)的資產(chǎn)的自主投研實(shí)力，為長(zhǎng)期覆蓋全方位資產(chǎn)類別的投資運(yùn)作能力打好基礎(chǔ)。

（五）碳交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)，綠色信托空間進(jìn)一步擴(kuò)展

實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是中國(guó)向世界作出的莊嚴(yán)承諾，也是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)變革。生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展，協(xié)同推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和生態(tài)環(huán)境高水平保護(hù)，將成為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要命題。2021年2月，中航信托參與設(shè)立了首單主要投資于碳市場(chǎng)的“碳中和”主題綠色信托計(jì)劃。2021年4月21日，中海信托與中海油能源共同宣布，全國(guó)首單以CCER為基礎(chǔ)資產(chǎn)的碳中和服務(wù)信托——“中海蔚藍(lán)CCER碳中和服務(wù)信托”正式成立。2021年7月11日，中融信托首單碳交易CCER投資信托成功落地，為碳市場(chǎng)的建設(shè)和開啟提供了助力。興業(yè)信托作為國(guó)內(nèi)首批系統(tǒng)性開展綠色業(yè)務(wù)的信托公司，目前已形成涵蓋綠色信托傳統(tǒng)融資、綠色并購(gòu)?fù)度谫Y、綠色股權(quán)投資等多個(gè)業(yè)務(wù)種類的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)體系，累計(jì)投放綠色投融資規(guī)模破1000億元。隨著綠色發(fā)展不斷滲入經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)方面，綠色信托的發(fā)展空間將進(jìn)一步擴(kuò)展，為信托公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來(lái)新的機(jī)遇。
（來(lái)源：中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)）