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　　說到即將過去的2010年，信托業(yè)界人士大多是這樣的一句話：掙錢的時候過去了。

　　的確，過去的幾年中，信托業(yè)的發(fā)展可以用“輝煌”二字形容。據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年9月，共發(fā)行集合信托產(chǎn)品1271款，發(fā)行規(guī)模為2398億元。同時，53家信托公司參與銀行發(fā)行的銀信合作理財產(chǎn)品3355款，其中公布發(fā)行規(guī)模的產(chǎn)品1671款，資金規(guī)模為22781億元，預計銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模超過4.5萬億元。截至2010年上半年，中國信托業(yè)共管理約2.9萬億元的受托財產(chǎn)，而目前國內54家信托公司2009年底的注冊資本金合計只有606億元，平均注冊資本為11.21億元，平均凈資產(chǎn)18.8億元。

　　在市場需求以及政策鼓勵的作用下，信托理財規(guī)?？偭坎粩鄶U張，無論是對理財市場還是其他金融服務，都起到了巨大的推動作用，同時，信托行業(yè)對資本、產(chǎn)業(yè)、貨幣市場的滲透和影響也前所未有，規(guī)模之大、領域之廣都是歷史上的突破。這種規(guī)模的高速擴張與對資本、產(chǎn)業(yè)和貨幣市場更深入的滲透，也的確令信托公司嘗到了甜頭。數(shù)據(jù)表明，今年前三季度，信托公司凈資產(chǎn)總額為1142.2億元，經(jīng)營收入達109.42億元，利潤總額76億元，行業(yè)人均利潤134萬元，在全國金融業(yè)中處于較高水平。以此數(shù)據(jù)看，2010年仍然可以說是信托公司掙錢的一年。

　　但是，在國內信托業(yè)飛速發(fā)展，在國民經(jīng)濟中的話語權日益提高的同時，信托業(yè)務結構不合理、風險不對等等問題也暴露了出來，引起了監(jiān)管層的重點關注。隨著國家貨幣政策的轉變，監(jiān)管層的態(tài)度在2010年上半年出現(xiàn)了重要轉折。

　　為規(guī)范信托公司開展結構化信托業(yè)務，保護信托當事人的合法權益，鼓勵信托公司依法進行業(yè)務創(chuàng)新、培養(yǎng)自主管理能力，確保結構化信托業(yè)務健康、有序發(fā)展，銀監(jiān)會下發(fā)了《關于加強信托公司結構化信托業(yè)務監(jiān)管有關問題的通知》。為配合國家對房地產(chǎn)市場的調控，進一步規(guī)范信托公司開展房地產(chǎn)信托業(yè)務，防范房地產(chǎn)信托業(yè)務風險，提高信托公司風險防范意識和風險控制能力，今年2月24日中國銀監(jiān)會辦公廳下發(fā)了《關于加強信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務監(jiān)管有關問題的通知》，其后至今，信托公司所熱衷的房地產(chǎn)信托一直是政策關注并規(guī)范的重點。針對銀信合作中信貸類產(chǎn)品的發(fā)行使銀行把貸款由表內挪騰到表外，影響到國家宏觀調控政策特別是貨幣政策的效果，以及信托公司在信托貸款類產(chǎn)品中只是起通道作用，業(yè)務收入費率很低，但是相應的風險卻很高的現(xiàn)狀，8月10日，銀監(jiān)會下發(fā)《中國銀監(jiān)會關于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關事項的通知》，對銀信合作理財業(yè)務作進一步規(guī)范，鼓勵信托公司開展投資類業(yè)務，發(fā)揮自身特色和優(yōu)勢，提高自主管理資產(chǎn)能力；9月7日，銀監(jiān)會正式頒布《信托公司凈資本管理辦法》。該辦法的出臺也意味著銀信合作業(yè)務徹底走到盡頭，信托公司一味做大規(guī)模的粗放式發(fā)展方式結束。銀信合作若要繼續(xù)發(fā)展，則需要創(chuàng)新，要提高銀信合作中信托公司的信托報酬率，使得收益與其占用的凈資本相符合。或許正是這些，讓一些信托公司人士感覺到錢難掙了。

　　2010年，這些規(guī)范性舉措對于信托公司是輝煌時代的結束還是陣痛后的重生？對此用益信托工作室的李旸認為，相對而言，規(guī)范性的政策環(huán)境使信托公司的發(fā)展可能會受到一定限制，這是由我國信托業(yè)現(xiàn)在的發(fā)展階段決定的。但信托公司現(xiàn)在也面臨著良好的發(fā)展機遇，信托公司如果能夠抓住機會，努力提高自身的創(chuàng)新能力和自主管理能力，其發(fā)展將會上一個新臺階。

　　用益信托工作室在其一份報告中表述了這些機遇何在。2010年，信托行業(yè)兼并重組加快，中外機構對信托公司的熱情未減，重組整合此起彼伏，為信托行業(yè)迅速做大做強提供了又一個有效的途徑。與此同時，江南信托、方正東亞信托、四川信托、伊犁信托、南京信托、慶泰信托、海南信托等遺留問題信托公司的重生，也使信托行業(yè)機構擴容實現(xiàn)新突破。

　　而在信托公司方面，各信托公司厲兵秣馬，謀求競爭先機。增資擴股、換發(fā)新牌成為各家信托公司2010年的重點工作。聯(lián)華信托換發(fā)新牌，興泰信托增資更名，招商局中國基金增資中誠信托，華信、杭州、甘肅和西安等信托的增資。值得注意的是，多家信托公司也在為異地經(jīng)營創(chuàng)造條件，更多地把目光投向了各種市場進入資格的爭取上。中誠信托與全球領先的交易商兼經(jīng)紀商之一BGCPartners公司在京開辦合資業(yè)務，昆侖信托躋身銀行間債券市場和同業(yè)拆借市場，吉林信托與民族證劵共推私人股權投資等直投業(yè)務，中信信托開展股權投資業(yè)務，上海信托成立首只信托QDII，平安信托推出的市場首個陽光私募評級，中信信托助力山西煤改，平安信托推出公益信托計劃；同時，部分信托公司大舉招聘，儲備人力資源，為日后信托業(yè)務的擴張積累人力資本，謀求競爭先機。這些都充分體現(xiàn)了信托公司未雨綢繆，對未來市場的爭奪。在研發(fā)新投資領域方面，部分信托公司依托其獨有的資源平臺優(yōu)勢，取得新的突破。外經(jīng)貿(mào)信托、中信信托助力山西煤改，中信信托為“河南農(nóng)業(yè)開發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金”量身定做“中信國元農(nóng)業(yè)基金一號集合資金信托計劃”，基金總規(guī)模為48億元。這是由河南省政府批準設立的專用于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的第一只產(chǎn)業(yè)投資基金，也是全國第一只農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金。此外，平安信托推出公益信托計劃支持災區(qū)建設。這些信托公司在產(chǎn)品投資領域上的創(chuàng)新，在助力我國經(jīng)濟發(fā)展的同時，也為信托公司的業(yè)務發(fā)展帶來了新的機遇。

　　2010年，一些規(guī)范性舉措對于信托公司是輝煌時代的結束還是陣痛后的重生？業(yè)內人士認為，相對而言，規(guī)范性的政策環(huán)境使信托公司的發(fā)展可能會受到一些限制；但也面臨著良好的發(fā)展機遇，信托公司如果能夠抓住機會，努力提高自身的創(chuàng)新能力和自主管理能力，其發(fā)展將會上一個新臺階。