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　　盡管銀行信貸規(guī)模年初以來突飛猛進，仍有地方基建項目和大量企業(yè)求資若渴。受此影響，通過銀信合作渠道投向企業(yè)、地方基建項目的理財產(chǎn)品熱銷。

　　信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品走俏

　　普益財富向本報提供的不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周有24家商業(yè)銀行共發(fā)行了102款理財產(chǎn)品。通過對理財產(chǎn)品資金運用領域的分類分析，信貸與票據(jù)資產(chǎn)類理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為42款。其中信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為38款，占上周發(fā)行數(shù)量的38%。信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品重新成為部分商業(yè)銀行的主打理財產(chǎn)品。

　　以信貸理財產(chǎn)品上周發(fā)行38款的數(shù)據(jù)計算，該類產(chǎn)品的月發(fā)行量將可以達到約150款，盡管這一發(fā)行量較最高時期降幅明顯，但仍顯示出信貸類產(chǎn)品有很大的需求市場。

　　據(jù)了解，信貸理財產(chǎn)品一般以銀行為主導、通過銀行信托協(xié)作形式發(fā)行。在此前兩年的緊縮調(diào)控周期中，銀行貸款投放驟然收緊，許多銀行企業(yè)客戶難以通過貸款獲得資金，在此背景下，“銀信企”模式的信貸理財產(chǎn)品一度大行其道。

　　統(tǒng)計顯示，2008年2月份銀信合作的信貸產(chǎn)品數(shù)量只有幾十款，從2008年3月開始，銀信合作的信貸產(chǎn)品數(shù)量一路走高：2008年5月份，銀信合作貸款產(chǎn)品數(shù)量達到139款；6月份增加到166款；7月份達到219款；此后數(shù)月，該類產(chǎn)品單月發(fā)行數(shù)量一直維持在200款左右的高水平。

　　“銀信政”理財產(chǎn)品規(guī)模將擴大

　　一位股份制銀行信貸審查人員告訴記者，信貸產(chǎn)品仍然存在發(fā)行空間和銀行目前貸款結構有關系。今年年初以來，銀行信貸增加迅速，但其中資金投放主要是投向了大型基建項目，很多類別的工商企業(yè)、地方項目貸款標準并沒有放松。受銀行貸款厚此薄彼的思路影響，信貸理財產(chǎn)品在貸款增加創(chuàng)出天量之后獲得了再度反彈的空間。

　　值得注意的是，與此前主要投向工商企業(yè)的信貸產(chǎn)品的“銀信企”模式不同，地方政府這次也出現(xiàn)在了銀信理財產(chǎn)品投向中，并有望推動“銀信政”理財產(chǎn)品規(guī)模增大。

　　普益財富研究員介紹，上周信貸產(chǎn)品中有4款股權投資類理財產(chǎn)品。這4款理財產(chǎn)品的運作模式相同，都是由銀行募集資金投資于信托計劃，信托資金用于股權投資，資金用于城市基礎設施建設和市政項目開發(fā)。信托計劃到期，由地方國資局或者國資局下屬企業(yè)收購信托項下的股權，并且當?shù)刎斦只蛘呤姓畬⒉糠质召徺Y金納入財政預算。

　　據(jù)了解，在目前增加投資、促進經(jīng)濟增長的大環(huán)境下，很多地方政府并不具備寬裕的財政投資能力，如何募集投資資金成為一個需要解決的難題。眼下，正在試點的地方政府債券是解決地方政府投資財力不足的一個方法。但有關專家指出，雖然地方債已經(jīng)開閘，但是其2000億元的規(guī)模相對于數(shù)萬億元的投資需求來說，遠遠不夠。地方政府聯(lián)合銀行和信托公司募集資金，既可以有效緩解資金壓力，又能較快融資?！般y、政、信”的合作除了采取股權投資外，三者聯(lián)合開發(fā)信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品也是常見模式。

　　普益財富研究員預測，地方債作為銀行理財產(chǎn)品的資產(chǎn)可配置品種，預計也將在銀行理財產(chǎn)品中出現(xiàn)。

　　上周到期收益較高的銀行理財產(chǎn)品

　　發(fā)行銀行 產(chǎn)品名稱 幣種 期限 實際年收益（％）
　　中國建設銀行 上海分行2008年第4期匯得盈個人外匯理財產(chǎn)品澳元12個月 澳元 1年 7．75
　　中國銀行 匯聚寶0803Ｉ－澳元期限可變產(chǎn)品 澳元 1年 6．20
　　徽商銀行 九越理財“徽商嘉實穩(wěn)健成長”（一期）人民幣理財產(chǎn)品 人民幣 1年 6．03
　　招商銀行 “金葵花”招銀進寶之信貸資產(chǎn)190號理財計劃 人民幣 354天 6．00
　　上海銀行 “金鑫”系列0806期美元1年期產(chǎn)品 美元 1年 6．00
　　北京銀行 “超越”系列2008359號：人民幣186天信托貸款理財產(chǎn)品 人民幣 186天 5．80
　　中國光大銀行 “陽光理財”Ｔ計劃人民幣1年產(chǎn)品 人民幣 1年 5．80
　　交通銀行 “得利寶海藍24號”人民幣理財產(chǎn)品 人民幣 533天 5．80
　　招商銀行 “金葵花”招銀進寶之信貸資產(chǎn)325號理財計劃 人民幣 322天 5．80
　　北京銀行 “心喜”系列2008358號：人民幣186天信托貸款ＶＩＰ理財產(chǎn)品 人民幣 186天 5．70

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